海期致勝關鍵：操盤高手投資策略

前言

臺灣期貨交易所成立於1998年7月21日，迄今已十餘年，但與國際期貨發展史相比，台灣期貨就像剛學步的小孩。然而台灣期貨雖然起步較晚，但在期貨人不斷努力之下，市場發展快速，從一開始台指期貨，到現今有外匯、能源、貴金屬…等各面向期貨商品。不過為了讓避險效果達到最大化，期交所推出的商品大多以台幣計價為主，這對台灣的投資人而言是一大福音，投資人得到適當的工具做為輔助，使得期貨投機、避險與價格發現的三大功能，獲得更有效的發揮。

但由於種種管制，很多投資機會在台灣市場只能找到間接投資機會，甚至有些商品連間接投資標的都沒有，而且投資標的種類多寡差異，對期貨市場更加明顯，例如：黃（黃豆）小（小麥）玉（玉米）是海期主流之一，這些商品在國際市場可以輕鬆找到直接投資的標的。所以要建構出多方位的投資組合，投資人勢必要了解與接觸海外期貨市場。

什麼是海期？指的是海外期貨。大多數投資人對於海期的看法是負面印象，例如：海期交易時間大部分接近24小時，而且熱門交易時段通常是從晚上開始，一直延續至次日凌晨，不懂操作技巧的投資人往往看盤看到旭日東昇，日夜顛倒的生活讓很多人怯步。此外，海期槓桿高、波動大，所以造成投資人會認為操作海期需要大量資金，而且稍不留神，就會有傾家蕩產的危險。

以上種種錯誤觀念，造成投資人對海期諸多誤解。海期與內期是不同商品，不是所有操作內期的方法都適用於操作海期。不過兩者有共通點：投資人需要有健全的心態，與善用技術分析，兩者是相輔相成的。

要提醒投資人的是，操作海期絕對不能忽視消息面，尤其是經濟數據變化。舉例來說，台灣期貨交易所在美市收盤後大約下午1：50會公告三大法人法當天淨部位多、空增減，下午3：00過後會公佈三大法人及十大交易人留倉部位變化。相較於台灣期貨交易所對法人籌碼公告的即時性，海期明顯晚了一步；大部分海期商品籌碼變化是一星期公佈一次，甚至有少部分海期商品不提供相關籌碼資訊。這些數據對於內期走勢影響比較不顯著，但是換到海期市場，數據公佈除了引爆短線行情，甚至形成關鍵轉折。

分析金融商品未來趨勢通常分成三個面向研究：基本面(含消息)、技術面與籌碼面。然而這三個面向對商品的影響力也有不同差異；從海期短線走勢觀察，基本面(含消息)的影響力大於技術面，技術面大於籌碼面，因此掌握經濟數據公佈時間，並精準分析數據公佈結果，對任何一類商品造成何種影響是操作海期的致勝關鍵。

本書分為兩篇六章，第一篇的兩章主要在說明什麼是海期、與內期的差異、操作方式的區別，以及如何突破對海期迷思，建立正確操作心態與方式。第二篇精選了四種商品：指數、外匯、石油和黃金。從簡介該項商品、分析影響該項商品的交易背景、如何掌握交易機會、實際案例分析等等，引領投資人充分了解海期和操作要訣。

最後仍然要耳提面命的提醒，任何金融商品都會有風險，但風險最主要源自於人性的貪婪。大部分投資人操作金融商品都只想著要賺錢，而不是想著要如何賺錢，也就是賠錢要坳到賺錢，賺錢時想要賺更多的錢，這就是貪婪，也是風險的主要來源。因此選擇商品關注的焦點，不是哪些商品很可怕，而是要如何控制貪婪作祟。