SMART 智富理財9月2025第325期
內容簡介
美國對等關稅正式上路，台灣出口產業正面臨前所未有的挑戰；
台股卻逆勢自4月低點強彈逾7,000點，
還刷新歷史高點。當外部環境驟變、短線波動加劇，
投資人該如何堅守信念，靠長線存股累積財富？
本期〈封面故事〉專訪3位存股達人棒喬飛、謝士英與輝哥，
拆解3種不同風格的長線存股心法。讓不同投資人在震盪盤勢中，
找到適合自己的投資節奏，穩步放大資產。
台股創新高與未來風險
歷經年餘的盤整，台股終於在8月18日創下新高，這主要拜美股今年已數度創新高帶動，雖然4月一度有關稅之亂重擊全球股市，但如今談判已大致底定，川普（Donald Trump）政府大勝，不僅調高了關稅，還拿到各國的鉅額投資承諾。這對本已千瘡百孔的美國財政是一大定心丸，也等於是對美元資產投下肯定票。無怪乎在AI產業帶動下，美股重新成為多頭總司令，帶動全球股市往前衝。而台、美股市近年的關聯度相當高，雖然今年以來台股漲幅落後美股，但在跟漲效應下，走得慢一點，終於還是突破了前高，成交量也再次出現5,000億元以上的大量。
但創新高之後，就萬里無雲了嗎？關稅之亂就沒有後遺症了嗎？我的觀點是，就線論線，目前市場確實重回多頭，特別是季線在7月底上穿年線，形成黃金交叉之後，波段的多頭格局底定，盤勢若有拉回，應站在買方思考。可是，前景也有幾項風險，不得不提醒大家留意。第1，川普政府對台積電（2330）仍然虎視眈眈。台積電現在是懷璧其罪，競爭力全球第1，幾年之內難逢產業上的敵手，這也讓各方勢力緊盯台積電不放，從日前的產業間諜事件，到川普政府放話可能要入股台積電，站在美方的觀點，就是台積電搬走了我的乳酪，所以千方百計要拿回來，至少也要分一杯羹。而台積電是台灣競爭力指標，是經濟成長力的大動脈，一旦有風吹草動，都會在市場上掀起波瀾，這也是操作這波牛市一定要留意的，隨時會有因消息面產生的回馬槍，像8月20日大跌700點的狀況，絕對不會只是罕見特例。第2，內需消費可能受創。關稅引發外銷產業衝擊，原先預期對內需影響較小，不過因為稅率比預期高，恐引發連鎖的關廠或無薪假效應，也就是就業市場受創，進而衝擊內需消費，加上房地產業因信用緊縮進入寒冬狀態，加劇其影響程度。第3，新台幣匯率趨勢可能反轉。本來在談判結果未明前，為了避免給美方有台灣操縱匯率的口實，因此新台幣趨強，央行也不敢擋。但談判結果出爐後發現，匯率根本排不上美方目前重點關切的項目，加上台灣的稅率比日、韓高，更需要用匯率來抵銷，這將使新台幣朝向中性偏弱的趨勢，也就是翻轉了上半年的匯率走向。以上3項風險，勢將牽動下半年，乃至2026年的資產配置布局，務須謹慎以對。
（撰文：林正峰）
目錄
Cover（第一跨）
066 震盪盤勢中的存股贏家
台積電＋ETF存到6000萬
070 雙引擎型》單靠股息難以滿足資產長期增長需求
4步驟重壓護國神山 2類型ETF挹注獲利
076 穩領息型》只進不出，持續累積部位
善用股利再投入 打造「現金流咖啡園」
082 靈活型》以長抱成長股作為主軸
搭配選擇權 創造週週配息收益
Focus（第一跨右下）
〈全球財經眼／李民宣〉
020 AI火熱、傳產衰退，讓台股呈「一國兩市」
降息利多、關稅利空9月將正面對決！
Stock
〈股市焦點〉
088 因應兩岸地緣政治風險升溫
軍備需求劇增 無人機商機起飛
Column
〈總編輯的話〉
010 台股創新高與未來風險
〈投資筆記〉
012 投資地獄？
〈基金列車／蕭碧燕〉
014 全球經濟未明 基金該怎麼配置？
〈讀者頻道／夏韻芬〉
016 主動式ETF該怎麼挑？
Focus
〈總經新視界／游庭皓〉
022 通膨走勢添變數 聯準會決策陷兩難
Money
〈退休天地〉
026 每月千元定期定額 靠TISA存千萬退休金
〈保險天地〉
030 用年金險分散長壽經濟風險
〈樂活退休／王儷玲〉
032 長照3.0的關鍵解方
〈理財保健室／廖一聰〉
034 3大關鍵規畫 轉嫁老後風險
〈樂退投資學／99啪〉
036 股票質押vs.槓桿ETF
〈總經真觀點／張真卿〉
038 AI將讓美國再次偉大
House
〈房市速遞〉
040 台北、新北捷運站周邊實價行情
042 桃園、新竹、台中、台南、高雄熱門行政區實價行情
Fund
〈基金趨勢〉
044 關稅風暴趨緩 適時重新盤點投資配置
〈基金教戰〉
048 美印關係陷冰點 印度股市能否振衰起敝？
〈ETF新兵〉
052 債券ETF：00982B、00984B
〈基金瞭望〉
054 加密貨幣、黃金ETF熱度升溫
〈基金布告欄〉
056 4433法則精選》7月優質基金
058 海外基金排行
062 國內基金排行
Stock
〈存股追蹤隊〉
092 營運大追蹤：富邦金、致伸
〈葉芳看台股／葉 芳〉
094 輝達推動電力革命受惠台廠出列
〈財報診療室／股 魚〉
096 蘋果摺疊機成新轉機──新日興
〈隊長看產業／張 捷〉
098 AI產業進入新世代
〈股市教戰／廖繼弘〉
100 台股多頭續航！
〈美股最前線／林子揚〉
102 AI助攻軟體業營收成長
〈籌碼研究所／權證小哥〉
104 掌握大戶動向 看懂多空變化
〈趨勢導航／楊忠憲〉
106 趨勢為王 勿盲目追高
Serve
〈搶先書摘〉
108 投資未來醫療的免疫細胞儲存
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