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【金石堂選書】本月推薦您這些好書👉 快來看看
內容簡介
當股市處於瘋狂狀態，請把這本書放在身邊！
掌握投資的心理遊戲，破解人性偏誤的獲利心法
專研股市恐慌指數的波動率大師，
教你認清15個投資心魔，進股市前一定要看！
這是財務素養的重要指南。──CircleAround
股票賠錢不可怕，可怕的是你的投資行為！
●為什麼會賺的股票總是賣太早？
●為什麼台灣在2002年推出公益彩券時，股市的交易量會下降25%？
●為什麼投資出現虧損，你會賣掉有獲利的股票，而不是表現讓人失望的股票？
●為什麼明明知道自己現有的投資組合獲利差，卻不肯改變？
全球知名的波動率大師，
教你認清15個投資心魔，強化投資的心理素質，
安然面對股市崩盤和不確定的經濟情勢
事關金錢，人很難完全保持理性，尤其遇到股市崩盤或空頭市場，自己遭受損失時，更是如此。在這種情況下，我們往往會落入各種破壞績效的行為偏誤，做出可怕的投資決策。
本書作者史考特．納遜斯長期研究股市的恐慌指數，他創立的納遜斯指數，是全球最頂尖的指數公司。創立公司之前，納遜斯在芝加哥交易所擔任交易員10多年。本書集結納遜斯在股市中目睹的投資人行為偏誤，以史上最嚴重的金融崩盤為主軸，借鑒金融模型、行為心理學，提供任何投資人都能夠遵循的路線圖，以及實用、容易理解的建議，引導投資人在股市中控制恐懼與貪婪，充分利用自己的金錢創造財富。
目錄
前言 焦慮的投資人
第1章 恐懼
為了尋求感官刺激而交易
金融工程造成投資人決策混亂和犯錯
考慮風險的有效方法
南海公司的實際價值沒有人知道
南海公司的價值如何計算？
處分效應
過度自信與後見之明偏誤
損失趨避的不對稱性
維持現狀偏誤
第2章 非理性
免費的網路
一個由 2,500 萬人構成的新市場
受媒體追捧的科技新貴
全新技術帶來的感受
有些事情比賺錢更重要
第二波網路企業
近因偏誤與現成偏誤
Palm上市出現的弔詭
更改公司名稱就上漲
網路泡沫什麼時候破滅？
空頭從網路股蔓延到科技股
定錨效應
第二次改名避風頭
投資人在自欺欺人
第3章 複雜性
次級房貸
房貸市場崩盤
基本上，我們玩完了
鴕鳥效應
募資競賽
基金經理人從眾可能理所當然
貝爾斯登被併購，但市場反應平淡
資訊超載
次貸困境從金融問題轉為犯罪問題
雷曼兄弟破產
反應過度與現成偏誤
投資人不一定知道自己的績效表現
審視自己的偏誤
第4章 讓投資績效更好的清單
什麼是正常情況？
時間很重要
什麼投資做法有效？
哪些資產類型在空頭市場期間表現比較好？
1990年：必須分散投資，才能在事情發生前做好應對
2000年：為什麼分散投資會有效果？
2007年：分散投資就像保險，必須在不需要之前先取得
2020年：分散投資的組合從大跌中漲回來的速度加快1個月
若有保證投資會成功的靈丹妙藥，就太無聊了
偏誤如何引你誤入歧途，以及避免誤入歧途的工具
現狀偏誤
處分效應
後見之明偏誤
過度自信
現成偏誤
損失趨避
從眾偏誤
反應過度
投資的社會動力
幻想標的
情感對投資人的影響
定錨
留心財務
短視損失趨避
過度交易
焦慮投資人的檢查清單
致謝
資料來源
序／導讀
【推薦序】
對投資標的焦慮時，要記得「時間很重要」
◎畢德歐夫，暢銷書《最美好、也最殘酷的翻身時代》作者、美股專欄作家
聽到人家說要崩盤了，連續幾週跌了數百點的行情，大家彷彿就認為「經濟要瓦解了」，事實上隨著期間拉得更長，上漲的機率變得更高，最終上漲時的平均漲幅是 19.1％，比下跌時的平均跌幅 14.7％還來得大。
作者在書中也強調，當你對投資標的感到焦慮時，要記住的關鍵要素是：時間很重要。如果單看一整年的每個交易日，其實只有 52.4％的交易日是上漲的，從漲跌的比例來看，真的不明顯，但如果從年份來看，66.1％的年份是可以獲利的。過去 124 年來，有 82 年是上漲的；這 100 多年來，任一個連續三年來看，73％是可以產生正報酬的。
作者用非常多的歷史資料告訴讀者，時間真的是我們投資人的好朋友，道瓊指數上百年來，提供了非常充裕的資料，隨著持有期間增加，績效表現就會有顯著的改善。這有助於投資人了解該做與不該做什麼，跟我過去許多觀念是一致的，不要拿你短期一、兩年內會用到的錢去投資，因為這種行為就是不智，而且大幅降低自己的勝算。
書中也提到過度自信的投資人，更可能去借錢或用保證金交易，這些人的績效並沒辦法更好，承擔了更多的風險，卻拿不到應得的報酬。保證金是種工具，但不該成為投資策略的固定部分。一段時間之後，市場會提供穩健的報酬，但借錢做股票，會讓人在錯誤的時間做出錯誤的決定。
這本書可以讓讀者很快了解美國股市的市場歷史，也能了解股市投資人常見的行為偏誤。
時間是投資人的好朋友，這點請牢牢記住。
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