節選內文1＿四大報表，與你的金子有關
在學基本分析時，請明白，每個人對於公司的好壞認知，是非常主觀的，並沒有一定的標準答案。由於產業的不同，資產負債的比數也會不同，不可一概而論，比如航運、建設類股，都會有較高的負債比，投資人必須用客觀且細心的心態去面對這些企業財務語言。
想掌握基本分析，首先要能理解「企業的語言」，也就是俗稱的四大報表，分別為現金流量表、資產負債表、損益表，及股東權益變動表。
看到這裡，讀者朋友們會不會覺得「又來了」，覺得這些報表很複雜呢？
別擔心，以我十多年投資股票的經驗來看，四大報表的細項雖然很多，但並不一定要全盤了解才能投資，而我也會以最簡短最易懂的語言，為大家說明這些報表。從第二章開始，我會帶著讀者朋友們解讀「絕對不能漏掉的訊息」。同時，也想告訴讀者朋友們：當你希望在投資上獲利時，請盡量投資自己了解的東西。
股票也是一樣的，當你不了解公司基本面而去做投資，那麼，風險將是無限的。
接下來，我將會以最簡單的說明，帶領讀者朋友們進入這四項重要企業報表的世界。
① 現金流量表
現金流量表可以讓我們清楚了解企業現金動向的重要報表，如果要了解企業現金動向，就要看此報表。
② 資產負債表
資產負債表是展示企業的資產與負債，股東權益的報表，而常常被做假、灌水的應收帳、存貨、長期投資等，都可以從資產負債表中看出端倪。
③ 損益表
損益表是企業的損益狀況，從此可以了解獲利能力，毛利率與淨毛利率等等。
④ 股東權益變動表
股東權益變動表與損益表中的股東權益部分是連動的，可以了解股東的權益是否有問題。
投資，就該有所取捨，去蕪存菁，我閱遍近千家上市公司資料發現，可長期投資者目前不到２％，也顯示出投資這條路的不易。不過，當把投資之路走到寬廣之時，世上的投資風險就再也不會是你的心中的痛，而相隨的利潤，也是與用心的程度成正比。
回歸到原點，人類的行為來自思想，若是一個經營團隊只是想圖謀私利，是可以從財報中閱讀出來的，只要不放過書中提到的，你將會發現，沒有任何一隻地雷股是看不出來的。
企業成立的目的就是要獲利，所以如果一間企業不專注於此，或是獲利能力出現問題，都是我們該捨棄的標的。
月風提醒
會計師查核結果，很重要！
財務報表又可分為簡式與長式，主要的差別是在附加的會計師查核報告書，會計師簽證意見（公司年報及半年報均須有會計師簽證）因此會計師的簽證意見是投資人檢視地雷股時最容易取得的第一個重要且必讀的資訊。
只要會計師表示非無保留意見，都需進一步了解其原因。若為否定意見或無法表示意見的公司，則應避開為宜。
節選內文2＿淨值可做假，拿放大鏡來看
由於淨值可做假，所以我們必須更深入了解，這家公司的資產到底是屬於哪一種類型？
資產，可分為流動與固定資產，以及長期投資。
對於沒有學過會計的人來說，一定認為流動資產大部分應該是現金，其實不然。會計學上，除了現金外，像「應收帳款」和「存貨」這類還不確定能不能收得到現金的部分，也認定在流動資產中：想想，當你手上拿著一堆芭樂票和一些過期又賣不去的東西，還能算是現金嗎？
固定資產財通常是以不動產為主，以及無法馬上折現的物品（如船、機械等）。
長期投資，指的是一年以上的投資。
所以，固定資產與長期投資，都是無法馬上變現的金額，當企業被銀行抽銀根的時候，這些資產，往往只有等著被法拍，而長期投資，卻是企業最不透明的帳目，一個心存不良的經營者，可以慢慢一點點的把這部分的錢轉出去，再在帳目上設定虧損，來個轉公為私。
一家公司能獲利，通常都有其核心競爭力，真正能夠同時跨足多種不同行業，且還能持續獲利的公司其實很少，尤其是剛成立幾年的公司，其成功的可能性更低。因此，若公司的轉投資並非本業相關的領域，投資人請仔細評估其可能成功的機率。
當公司做大量的非本業轉投資，一來可能擴張太快，增加營運風險，二來則有可能是運用轉投資做各種財務槓桿操作，資訊透明度也可能因此而降低，再加上，當企業被清算時，這些固定資產，不是被折舊，就是被砍價砍得很厲害，毫無抬價的餘地，所以，在股價跌破淨值時，我們要先思考的是，這公司，真實的價值是多少？
筆者在精研股票十多年中，也研創出一套舉世獨步的選股法：即，將所有不透明的部分，全部當作不──存──在。
不管會計帳怎麼做，企業的價值，只能算「流動資產－存貨－應收帳款」，剩下來的部分，再扣掉總負債，就是我自創的「安全數字」。
月風流企業安全數字＝流動資產－存貨－應收帳款－總負債，需＞０
如果剩下來的數字是正的，就代表，此公司不但有能力一口氣還光所有欠的錢，還會留有現金（這一招，可幫你過濾掉99％的爛公司）。
企業借錢投資獲利不是壞事，不過還不出錢，就不是好事了！（當然，有些特定行業不能以此方法來衡量，比如建設股、金融股）。
安全數字愈高愈好，而安全數字可以和營業支出比較，如果公司一年花一億，現在資產有三億，不就代表不賺錢都可以活三年嗎？
其實，要看公司安不安全，最簡單的方式就是用現金扣掉總負債（長期，因為短期太不穩定），如果現金扣掉總負債之後還是正的，代表這個公司毫無危險。如果公司沒有負債，短期內就一定不會倒。
月風提醒
流動資產？現金為王！
流動資產是短期內會變動的東西，因此，流動資產可以代表公司的短期償債能力。而由於短期內可以直接拿來兌現，但並不一定有相同的價值。以存貨1900 萬為例，實際上並沒有辦法換到1900 萬的價值與需求。所以，從報表上看起來，東西還不少，其實真正有用的只有現金，所以我認為，看流動資產時，只要看現金數字就夠了！
在學基本分析時，請明白，每個人對於公司的好壞認知，是非常主觀的，並沒有一定的標準答案。由於產業的不同，資產負債的比數也會不同，不可一概而論，比如航運、建設類股，都會有較高的負債比，投資人必須用客觀且細心的心態去面對這些企業財務語言。
想掌握基本分析，首先要能理解「企業的語言」，也就是俗稱的四大報表，分別為現金流量表、資產負債表、損益表，及股東權益變動表。
看到這裡，讀者朋友們會不會覺得「又來了」，覺得這些報表很複雜呢？
別擔心，以我十多年投資股票的經驗來看，四大報表的細項雖然很多，但並不一定要全盤了解才能投資，而我也會以最簡短最易懂的語言，為大家說明這些報表。從第二章開始，我會帶著讀者朋友們解讀「絕對不能漏掉的訊息」。同時，也想告訴讀者朋友們：當你希望在投資上獲利時，請盡量投資自己了解的東西。
股票也是一樣的，當你不了解公司基本面而去做投資，那麼，風險將是無限的。
接下來，我將會以最簡單的說明，帶領讀者朋友們進入這四項重要企業報表的世界。
① 現金流量表
現金流量表可以讓我們清楚了解企業現金動向的重要報表，如果要了解企業現金動向，就要看此報表。
② 資產負債表
資產負債表是展示企業的資產與負債，股東權益的報表，而常常被做假、灌水的應收帳、存貨、長期投資等，都可以從資產負債表中看出端倪。
③ 損益表
損益表是企業的損益狀況，從此可以了解獲利能力，毛利率與淨毛利率等等。
④ 股東權益變動表
股東權益變動表與損益表中的股東權益部分是連動的，可以了解股東的權益是否有問題。
投資，就該有所取捨，去蕪存菁，我閱遍近千家上市公司資料發現，可長期投資者目前不到２％，也顯示出投資這條路的不易。不過，當把投資之路走到寬廣之時，世上的投資風險就再也不會是你的心中的痛，而相隨的利潤，也是與用心的程度成正比。
回歸到原點，人類的行為來自思想，若是一個經營團隊只是想圖謀私利，是可以從財報中閱讀出來的，只要不放過書中提到的，你將會發現，沒有任何一隻地雷股是看不出來的。
企業成立的目的就是要獲利，所以如果一間企業不專注於此，或是獲利能力出現問題，都是我們該捨棄的標的。
月風提醒
會計師查核結果，很重要！
財務報表又可分為簡式與長式，主要的差別是在附加的會計師查核報告書，會計師簽證意見（公司年報及半年報均須有會計師簽證）因此會計師的簽證意見是投資人檢視地雷股時最容易取得的第一個重要且必讀的資訊。
只要會計師表示非無保留意見，都需進一步了解其原因。若為否定意見或無法表示意見的公司，則應避開為宜。
節選內文2＿淨值可做假，拿放大鏡來看
由於淨值可做假，所以我們必須更深入了解，這家公司的資產到底是屬於哪一種類型？
資產，可分為流動與固定資產，以及長期投資。
對於沒有學過會計的人來說，一定認為流動資產大部分應該是現金，其實不然。會計學上，除了現金外，像「應收帳款」和「存貨」這類還不確定能不能收得到現金的部分，也認定在流動資產中：想想，當你手上拿著一堆芭樂票和一些過期又賣不去的東西，還能算是現金嗎？
固定資產財通常是以不動產為主，以及無法馬上折現的物品（如船、機械等）。
長期投資，指的是一年以上的投資。
所以，固定資產與長期投資，都是無法馬上變現的金額，當企業被銀行抽銀根的時候，這些資產，往往只有等著被法拍，而長期投資，卻是企業最不透明的帳目，一個心存不良的經營者，可以慢慢一點點的把這部分的錢轉出去，再在帳目上設定虧損，來個轉公為私。
一家公司能獲利，通常都有其核心競爭力，真正能夠同時跨足多種不同行業，且還能持續獲利的公司其實很少，尤其是剛成立幾年的公司，其成功的可能性更低。因此，若公司的轉投資並非本業相關的領域，投資人請仔細評估其可能成功的機率。
當公司做大量的非本業轉投資，一來可能擴張太快，增加營運風險，二來則有可能是運用轉投資做各種財務槓桿操作，資訊透明度也可能因此而降低，再加上，當企業被清算時，這些固定資產，不是被折舊，就是被砍價砍得很厲害，毫無抬價的餘地，所以，在股價跌破淨值時，我們要先思考的是，這公司，真實的價值是多少？
筆者在精研股票十多年中，也研創出一套舉世獨步的選股法：即，將所有不透明的部分，全部當作不──存──在。
不管會計帳怎麼做，企業的價值，只能算「流動資產－存貨－應收帳款」，剩下來的部分，再扣掉總負債，就是我自創的「安全數字」。
月風流企業安全數字＝流動資產－存貨－應收帳款－總負債，需＞０
如果剩下來的數字是正的，就代表，此公司不但有能力一口氣還光所有欠的錢，還會留有現金（這一招，可幫你過濾掉99％的爛公司）。
企業借錢投資獲利不是壞事，不過還不出錢，就不是好事了！（當然，有些特定行業不能以此方法來衡量，比如建設股、金融股）。
安全數字愈高愈好，而安全數字可以和營業支出比較，如果公司一年花一億，現在資產有三億，不就代表不賺錢都可以活三年嗎？
其實，要看公司安不安全，最簡單的方式就是用現金扣掉總負債（長期，因為短期太不穩定），如果現金扣掉總負債之後還是正的，代表這個公司毫無危險。如果公司沒有負債，短期內就一定不會倒。
月風提醒
流動資產？現金為王！
流動資產是短期內會變動的東西，因此，流動資產可以代表公司的短期償債能力。而由於短期內可以直接拿來兌現，但並不一定有相同的價值。以存貨1900 萬為例，實際上並沒有辦法換到1900 萬的價值與需求。所以，從報表上看起來，東西還不少，其實真正有用的只有現金，所以我認為，看流動資產時，只要看現金數字就夠了！
