所謂「另類投資」（Alternative Investment），主要是相對於「傳統投資」的概念。其定義並無一定的範圍。但主要範圍是界定在傳統投資之外的金融商品和交易策略。首先，我們要了解「傳統投資」的定義：

一、何謂「傳統投資」：傳統投資主要是以短期貨幣工具、債券及及股票為主要工具的投資，可投資的策略亦是以買進或減碼交易為主，而非以「賣空」方式進行交易。此外，其投資部份僅限於其本金，不以融資或保證金交易進行槓桿操作。

二、何謂「另類投資」：相較於傳統投資侷限於本金之股債多頭投資，另類投資主要有下列幾個不同特點：

1.在投資市場上，另類投資不侷限於傳統的股債、定存（貨幣市場）的投資，主要的另類投資市場包括：大宗物質（Commodity）市場，例如，能源（原油）、農產品、貴金屬（黃金）、工業金屬等商品皆是另類投資的主要投資工具。此外，如房地產（如Reit）、氣候型商品（如巨災選擇權）乃至於藝術投資及私募型基金皆可視為另類投資的工具。
2.在交易策略上，另類投資並不侷限於買進持有的策略（亦即財務學所稱之β策略），另類投資大量採用買進及賣空策略，時常同時買入及賣空不同的商品，希望能因此規避市場下跌風險而得到絕對報酬，亦即財務學所稱之α策略。所以，另類投資亦有人稱為「絕對報酬」投資或「α」投資，這皆是因為另類投資的主要投資策略不同於傳統投資僅侷限於“賣進持有”，而是設定下跌市場亦能賺取正向報酬，在此前提下唯有「賣空」策略才能達到「絕對報酬」的目標。

不同於傳統投資多以本金為最大部位限制，另類投資採用槓桿操作，希望能提高期望報酬。換言之，另類投資的交易者多採用對期權等衍生性工具進行交易，而此類交易多以權利金或保證金為主，方便槓桿操作。若進行股票買多或賣空，交易人亦可採融資或融券方式進行，使得其盈虧放大。當然，此類槓桿操作亦加大下檔風險及操作複雜性。