Chapter1給「積極投資人」，縮短時間獲利翻倍的捷徑
1-2想更快獲利1倍，關鍵就在「低價位區」買進收租股
若要達成「好存股一把抓，3～5年賺100%」的目標，必須堅持以低價位買進好存股。那麼，好存股的適當買價要如何決定？在收租股買前檢查表中，有2個參考價格。
（A）基準買價＝近5年平均現金息×15
欲買入P/E＝基準買價÷近4季EPS≦15
（B）複查買價＝近5年平均P/E×近4季EPS
若近5年平均P/E≧15，則取15計算，否則可能導致複查買價偏高，而誤買在高價位。
基準買價並非合理買價，而是欲買入價的參考基準。當欲買入P/E＞15時，基準買價便不適用，需以複查買價取代基準買價。
好存股的適當買價（即建議買價）是取基準買價與複查買價之間的較低價格，若基準買價或複查買價又能符合「≦近5年最低價」的條件，才算是便宜買價，只是這種機會並不多。
適當買價＝Min.（基準買價，複查買價）
便宜買價≦近5年最低價的（A）或（B）
基準買價與複查買價B是互相制衡的雙煞車機制，就像駕訓班的教練車，副駕駛座另有一組煞車板，當駕駛座上的學員即將發生衝撞時，可讓教練緊急煞車。基準買價如同學員依指示開車，複查買價如同教練使用的第2組煞車板，而即將發生衝撞則如同欲買入P/E大於15，也就是說，當欲買入P/E＞15或「最近4季EPS＜近5年平均EPS」時，複查買價則可能低於基準買價，產生制衡效果。
若是股價連續5年創新低的股票，其最近一年的最低價，並非便宜買價，因為這種股票不可能完全符合收租股買前檢查表的標準（表2-2b、表2-3b、表2-4b）。
Chapter2「收租股操作SOP」再進化，穩賺股息不套牢
2-1堅守「買入價≦現金息×15」，確保先拿到現金股息
台玻是我們目前的40檔持股中，唯一呈現年度EPS負值的股票（連6季虧損）。
我在2011年11月以29.2元買進台玻（股素人則買進中鋼，見前書表7-1、表8-1），當時尚未訂出收租股操作SOP，我買進的理由是：中型100（0051）成分股、產業龍頭、低負債比，以及董監持股高達40%（見前書227頁）。台玻已在2013年12月賣出，「持股2年，獲利9.53%」，勉強小賺了結，幸運地保持存股7年零虧損的記錄。如表2-1所示，收租股買前檢查表中有3個「X」（表示當時不該買進），我買進台玻時，其近5年平均P/E已高達23.64，ROE僅7.31%，且現金殖利率僅3.35%，事後綜合檢討，發現其基準買價僅13.8元，才訂出「買入價≦現金息×15」的條款。此條款相當於「買入價的現金殖利率≧6.67%」，配合前述的「近5年平均ROE≧15%」買進的收租股，即使套牢也不易發生年度EPS負值的狀況。
理由很簡單，一檔好存股不太可能在2、3年內，由「現金殖利率≧6.67%」和「近5年平均ROE≧15%」，ROE突然降為0%，而發不出現金股息的狀況，因此奠定「平均ROE≧15%」和「買入價≦現金息×15」（即基準買價）的重要性。它們與買入價P/E≦15並列為「買股的3個15準則」，是選購收租股的重要指標。
2-2從中鋼得到教訓，得檢查複查買價，以免誤觸「牛皮股」
在2011年以前，如果談收租股，專家們必定會推薦一檔股票，那就是中鋼。主要是因為2004年起，景氣與其業績都開始好轉，此後8年，奠定中鋼的好存股形象。中鋼的資本額高達1500億元，是大到不會倒也不能倒的公司，雖然已開放民營，但官股比例仍佔20%以上，所以仍是散戶族群的最愛。
中鋼的收租股買前檢查表，如表2-2a所示，完全符合「買股的3個15準則」與「3個先決條件」（表2-2a中之打圈處），而且基準買價為34.5元，因為當時尚未建立複查買價的檢查機制，股素人在2011/11/24/很高興地以27.8元，首次買進當時散戶心目中的理想收租股中鋼。不幸的是，中鋼的股價從此一路下滑（表2-2b中的收盤均價）。
2013年6月買進台橡後，又發生同樣的狀況，到了2014年1月才感覺不對勁，因而訂定複查買價條款，由此條款來看，當時的複查買價僅23.61元，確實不該以27.8元買進中鋼。
從表2-2b的收租股買前檢查表，可以看出2016年6月時，中鋼的本益比（P/E）、ROE和現金殖利率，均已不符合「買股的3個15準則」，不能再視為好存股買進，然而，股素人在2016/02/02以18.35元（接近近5年最低價16.75元）加碼買進，藉此攤平成本，才免於繼續套牢。
中鋼此時雖不能視為好存股，但是中鋼自2008年的高價54.4元（表2-2a）起，已連跌7年（景氣循環因素），來到2015年的最低價16.75元（表2-2b），2016年Q2則已站穩20元以上。因此，雖然2016年的現金股利可能仍低於1元，但若以23元以下的價格承接，長抱的風險也不高。已套牢的存股族，仍可考慮進場承接，以攤平成本。只不過，中鋼屬於每年股價變化不大的牛皮股，股價倍漲的機率並不高。首次購入者，還是遵守收租股買前檢查表為宜。
Chapter3想縮短時間且穩賺100%，有3大重點
3-4【重點2】想縮短獲利100%的時間？選股得符合2要件
選對低價位好存股，持股5年獲利100%的機率應可高於9成，若還不滿意，想縮短存股獲利100%的時間，選股時可特別留意下列2點。
股本小、股價淨值比低
表3-2中這5檔股價N倍漲的股票，當年均是16.1元以下的低價股。股價要倍漲，基本上公司要能夠持續成長、獲利。通常高股本的大公司成長動能較低，而且股價1000元要倍漲至2000元，比股價10元倍漲至20元困難太多。此外，股價淨值比（P/B）高的股票，股價多已偏高，追高的風險太高，不適合小資族投資。
股本小（≦30億元）、股價淨值比低（≦1.2）的股票，除了有成長的空間，還有被炒作與董監改選的行情，甚或被併購的題材，而有意外的股價倍漲機會。因此，我從2014年起花了很多時間，在上櫃公司中找尋符合收租股操作SOP的股票（詳見第7章）。
2.買入價≦近5年最低價
好存股是指符合「買股的3個15準則」與「3個先決條件的股票」，若再加上「買入價≦近5年最低價」的良機，即是便宜買價，此時買進股票，即使股價再下跌也有限，因此多有2年內倍漲的機會。相對地，如果「買入價≧近5年最高價」，即使現階段好存股，不出2年也可能被套牢。
所以，我們將股票的年度交易資訊（第7章每檔股票的第2張表），列為買股前的必看表格，藉此了解每年的最高價和最低價（最高價與最低價發生的時間並無規律性）。
即使買在低價區，若是因為本業因素獲利，股價倍漲的時間大多需要一年以上，但若是因為董監改選、人為操作等外部因素，則大多在2個月內就可能股價倍漲，我賣掉的光明和亞翔都是如此。
因此，想縮短存股獲利100%的時間，至少每個月要瀏覽一次手中持股的股價，才能掌握稍縱即逝的賣股時機。但是，限每年買股≦2次的條款不宜破壞，否則將在不知不覺中得意忘形，漸漸忘了存股理財的初衷，而陷入短線操作的危機。
總而言之，「持股3～5年，獲利100%」的可能性相當高，關鍵在於2項充分條件。
符合收租股買前檢查表的適當買價。
買入價≦近5年最低價（即便宜買價）。（股價連續5年創新低的宏達電近5年最低價［表4-6），因為不符合充分條件，不是便宜買價。)
符合充分條件，「持股3～5年，獲利100%」的成功機率約8成，若再加上充分條件，成功機率則可望達到9成以上。那麼，剩下10%的失敗原因為何？
當然，本書的操作準則可能有潛在的盲點（例如燦坤個案），不過，最大的可能因素是重大突發事件，著名案例如2013年的基因（胖達人）案、2014年的榮化（氣爆）案、2015年的浩鼎（解盲）案，還有其他因為錯誤投資突然列入的損失等，都可能使股價持續下跌一年以上。千算萬算不如天算，小資族存股理財應分散持股，不宜單押一檔股票。
1-2想更快獲利1倍，關鍵就在「低價位區」買進收租股
若要達成「好存股一把抓，3～5年賺100%」的目標，必須堅持以低價位買進好存股。那麼，好存股的適當買價要如何決定？在收租股買前檢查表中，有2個參考價格。
（A）基準買價＝近5年平均現金息×15
欲買入P/E＝基準買價÷近4季EPS≦15
（B）複查買價＝近5年平均P/E×近4季EPS
若近5年平均P/E≧15，則取15計算，否則可能導致複查買價偏高，而誤買在高價位。
基準買價並非合理買價，而是欲買入價的參考基準。當欲買入P/E＞15時，基準買價便不適用，需以複查買價取代基準買價。
好存股的適當買價（即建議買價）是取基準買價與複查買價之間的較低價格，若基準買價或複查買價又能符合「≦近5年最低價」的條件，才算是便宜買價，只是這種機會並不多。
適當買價＝Min.（基準買價，複查買價）
便宜買價≦近5年最低價的（A）或（B）
基準買價與複查買價B是互相制衡的雙煞車機制，就像駕訓班的教練車，副駕駛座另有一組煞車板，當駕駛座上的學員即將發生衝撞時，可讓教練緊急煞車。基準買價如同學員依指示開車，複查買價如同教練使用的第2組煞車板，而即將發生衝撞則如同欲買入P/E大於15，也就是說，當欲買入P/E＞15或「最近4季EPS＜近5年平均EPS」時，複查買價則可能低於基準買價，產生制衡效果。
若是股價連續5年創新低的股票，其最近一年的最低價，並非便宜買價，因為這種股票不可能完全符合收租股買前檢查表的標準（表2-2b、表2-3b、表2-4b）。
Chapter2「收租股操作SOP」再進化，穩賺股息不套牢
2-1堅守「買入價≦現金息×15」，確保先拿到現金股息
台玻是我們目前的40檔持股中，唯一呈現年度EPS負值的股票（連6季虧損）。
我在2011年11月以29.2元買進台玻（股素人則買進中鋼，見前書表7-1、表8-1），當時尚未訂出收租股操作SOP，我買進的理由是：中型100（0051）成分股、產業龍頭、低負債比，以及董監持股高達40%（見前書227頁）。台玻已在2013年12月賣出，「持股2年，獲利9.53%」，勉強小賺了結，幸運地保持存股7年零虧損的記錄。如表2-1所示，收租股買前檢查表中有3個「X」（表示當時不該買進），我買進台玻時，其近5年平均P/E已高達23.64，ROE僅7.31%，且現金殖利率僅3.35%，事後綜合檢討，發現其基準買價僅13.8元，才訂出「買入價≦現金息×15」的條款。此條款相當於「買入價的現金殖利率≧6.67%」，配合前述的「近5年平均ROE≧15%」買進的收租股，即使套牢也不易發生年度EPS負值的狀況。
理由很簡單，一檔好存股不太可能在2、3年內，由「現金殖利率≧6.67%」和「近5年平均ROE≧15%」，ROE突然降為0%，而發不出現金股息的狀況，因此奠定「平均ROE≧15%」和「買入價≦現金息×15」（即基準買價）的重要性。它們與買入價P/E≦15並列為「買股的3個15準則」，是選購收租股的重要指標。
2-2從中鋼得到教訓，得檢查複查買價，以免誤觸「牛皮股」
在2011年以前，如果談收租股，專家們必定會推薦一檔股票，那就是中鋼。主要是因為2004年起，景氣與其業績都開始好轉，此後8年，奠定中鋼的好存股形象。中鋼的資本額高達1500億元，是大到不會倒也不能倒的公司，雖然已開放民營，但官股比例仍佔20%以上，所以仍是散戶族群的最愛。
中鋼的收租股買前檢查表，如表2-2a所示，完全符合「買股的3個15準則」與「3個先決條件」（表2-2a中之打圈處），而且基準買價為34.5元，因為當時尚未建立複查買價的檢查機制，股素人在2011/11/24/很高興地以27.8元，首次買進當時散戶心目中的理想收租股中鋼。不幸的是，中鋼的股價從此一路下滑（表2-2b中的收盤均價）。
2013年6月買進台橡後，又發生同樣的狀況，到了2014年1月才感覺不對勁，因而訂定複查買價條款，由此條款來看，當時的複查買價僅23.61元，確實不該以27.8元買進中鋼。
從表2-2b的收租股買前檢查表，可以看出2016年6月時，中鋼的本益比（P/E）、ROE和現金殖利率，均已不符合「買股的3個15準則」，不能再視為好存股買進，然而，股素人在2016/02/02以18.35元（接近近5年最低價16.75元）加碼買進，藉此攤平成本，才免於繼續套牢。
中鋼此時雖不能視為好存股，但是中鋼自2008年的高價54.4元（表2-2a）起，已連跌7年（景氣循環因素），來到2015年的最低價16.75元（表2-2b），2016年Q2則已站穩20元以上。因此，雖然2016年的現金股利可能仍低於1元，但若以23元以下的價格承接，長抱的風險也不高。已套牢的存股族，仍可考慮進場承接，以攤平成本。只不過，中鋼屬於每年股價變化不大的牛皮股，股價倍漲的機率並不高。首次購入者，還是遵守收租股買前檢查表為宜。
Chapter3想縮短時間且穩賺100%，有3大重點
3-4【重點2】想縮短獲利100%的時間？選股得符合2要件
選對低價位好存股，持股5年獲利100%的機率應可高於9成，若還不滿意，想縮短存股獲利100%的時間，選股時可特別留意下列2點。
股本小、股價淨值比低
表3-2中這5檔股價N倍漲的股票，當年均是16.1元以下的低價股。股價要倍漲，基本上公司要能夠持續成長、獲利。通常高股本的大公司成長動能較低，而且股價1000元要倍漲至2000元，比股價10元倍漲至20元困難太多。此外，股價淨值比（P/B）高的股票，股價多已偏高，追高的風險太高，不適合小資族投資。
股本小（≦30億元）、股價淨值比低（≦1.2）的股票，除了有成長的空間，還有被炒作與董監改選的行情，甚或被併購的題材，而有意外的股價倍漲機會。因此，我從2014年起花了很多時間，在上櫃公司中找尋符合收租股操作SOP的股票（詳見第7章）。
2.買入價≦近5年最低價
好存股是指符合「買股的3個15準則」與「3個先決條件的股票」，若再加上「買入價≦近5年最低價」的良機，即是便宜買價，此時買進股票，即使股價再下跌也有限，因此多有2年內倍漲的機會。相對地，如果「買入價≧近5年最高價」，即使現階段好存股，不出2年也可能被套牢。
所以，我們將股票的年度交易資訊（第7章每檔股票的第2張表），列為買股前的必看表格，藉此了解每年的最高價和最低價（最高價與最低價發生的時間並無規律性）。
即使買在低價區，若是因為本業因素獲利，股價倍漲的時間大多需要一年以上，但若是因為董監改選、人為操作等外部因素，則大多在2個月內就可能股價倍漲，我賣掉的光明和亞翔都是如此。
因此，想縮短存股獲利100%的時間，至少每個月要瀏覽一次手中持股的股價，才能掌握稍縱即逝的賣股時機。但是，限每年買股≦2次的條款不宜破壞，否則將在不知不覺中得意忘形，漸漸忘了存股理財的初衷，而陷入短線操作的危機。
總而言之，「持股3～5年，獲利100%」的可能性相當高，關鍵在於2項充分條件。
符合收租股買前檢查表的適當買價。
買入價≦近5年最低價（即便宜買價）。（股價連續5年創新低的宏達電近5年最低價［表4-6），因為不符合充分條件，不是便宜買價。)
符合充分條件，「持股3～5年，獲利100%」的成功機率約8成，若再加上充分條件，成功機率則可望達到9成以上。那麼，剩下10%的失敗原因為何？
當然，本書的操作準則可能有潛在的盲點（例如燦坤個案），不過，最大的可能因素是重大突發事件，著名案例如2013年的基因（胖達人）案、2014年的榮化（氣爆）案、2015年的浩鼎（解盲）案，還有其他因為錯誤投資突然列入的損失等，都可能使股價持續下跌一年以上。千算萬算不如天算，小資族存股理財應分散持股，不宜單押一檔股票。
