Chapter 1
我嘮叨一下，存股的遊戲規則是……
1-4投資務必用閒錢，沒壓力才會腦袋清楚
【散戶常見問題4】
Q：現在銀行房貸利率多在1.6%以下，你是否建議增加房貸金額來存股，賺取6%的殖利率？
我們不建議如此做，因為沒有穩賺不賠的理財法。投資理財務必要用「閒錢」（即使全部虧損也不會影響生活品質的金額）。那麼，到底持有多少檔收租股比較好？多數的股市理財專家建議：「不宜同時持股超過5檔」，主要是為了避免短線操作時管理不易，但存股理財是3～5年的長期持股，宜視閒錢資金多寡及理財心態而定，並分為保守型與積極型（表1-3）。
保守型：持股檔數宜在3檔至10檔之間，當閒錢≧1001萬元時，可每100萬元加1檔，以15檔為上限，否則在賣掉倍漲的股票後，很難再找到完全符合收租股買前檢查表的好存股。
積極型：閒錢≦1000萬元時，持股檔數宜在5檔至7檔之間。當閒錢≧1001萬元時，可每200萬元加1檔，但以不超過10檔為宜。
「分散風險」是我們的優先考量，所以不宜把所有雞蛋放同一個籃子裡，每檔股票的首次買入金額宜以10萬元為上限（可依閒錢多寡而自行調整，例如，股素人訂50萬元，我目前訂20萬元），預留逢低加碼的空間。此外，即使逢低分批買進，每檔股票的總投入金額，以不超過總投資金額的10%為上限，以免股價遽跌時，心驚膽跳而殺低賣股。
保守型存股理財的長遠優點：可未雨綢繆，為退休或老年生活做準備，到退休時應至少可存到300張以上不同公司的股票，退休後可每月輪流賣1、2張獲利較佳的股票來當生活費用（3～5萬元），未賣出的股票仍可繼續生股利、股息，如此一來，即使沒有其他財源，也可賣30年而安度晚年。
Chapter 2
「跌20%＋分批買進」，是股市萬點的選股良策
2-1萬點思維是「買股忍一忍，倍漲賣股可考慮」
【散戶常見問題5】
Q：股市上萬點，現在還可以進場嗎？
這是自2017年5月股市站上萬點以來，很多投資者都在問的問題。這個問題的答案，看股市站穩萬點後，每日的交易量即可知道。2017年9～10月的每日成交金額均高於1500億元（去年同期多低於1300億元），今年前10月之證交稅稅收金額創近三年同期的新高。股市指數愈高，交易愈熱絡，11月28日交易量甚至飆至2300億元以上，創下近7年以來的新記錄！這是投資人貪婪追高的通病，特別是對以賺取5%～15%為目標的當日沖銷及短線操作投資人而言，股市上萬點更是操作獲利的良機。
然而，如果您是準備持股3～5年的存股理財者，股市上萬點，可進場買股的股票確實減少了，因為大多數的收租潛力股，即使完全符合「收租股SOP」，股價也多半已遠高於「適當買價」，不宜再追高，此時應是賣股的時機點，對於已獲利倍漲的股票，可考慮賣出了結！
在2016年年底，「收租股總覽1」（以下簡稱總覽1）交稿時，股市指數約9200點，當時書中的60檔收租潛力股中，仍有9檔股票的股價，「尚可」買進並長期持股，然而現在（2017年年底），股市指數已連續站上萬點超過200天（創股史上萬點最久記錄），大多數績優股的股價多已接近「悲情曲線」的波峰，而使最近一年的ROE呈上升的樂觀局面。此時，若貿然買進股價或本益比已偏高的股票，將會增加長期持股套牢的風險。
因此，在2017年7月1日的前後30天內，股素人與我均未買進任何一檔股票，反而是，我賣了亞泰（4974）及閎康（3587）等獲利一倍以上的股票，而股素人也在2017年10月18日，以239.5元賣掉他在2000年5月以157.2元買進的台積電（見表3-1），持股18年，加上股利和股息獲利2.7倍，年化報酬率僅7.5%，算是差強人意而已。註：這是堅持「不缺錢急用不賣」的股素人，18年來首次賣出的股票！
股素人賣台積電獲利2.7倍，但是，不能報喜不報憂，別忘了，股素人也有套牢18年的股票（見表3-1），18年前他以205元買進錸德（2349），目前僅剩5元，因而套牢百萬元18年！台積電及錸德，在當年均是被看好的熱門（明牌）股，錸德在買進不到3個月的時候，股價曾一度漲到330元，只是股素人「不會」賣股票，於是下場淒慘，住了18年的套房，好不容易拜股市上萬點之賜，才得以賣掉台積電獲利了結，來彌補錸德的百萬元虧損。同一年內買進同一支收租股，3年之內，有人倍漲獲利，卻也有人虧損套牢，差別就在於是買在「微笑曲線反轉點」的低價位區，或是「悲情曲線反轉點」的高價位區。買在高價位區的投資者，多難逃面臨虧損或套牢的局面。由台積電、錸德及前書第2章所舉的台玻、中鋼、台橡與燦坤等買股經驗來看，以存股3～5年為目標的存股理財者，若高價買進績優股，而事後又未「逢低加碼」，也難逃長期住套房的命運。
股市在高點時，股價變化更快，例如，在2017年6月開始寫《收租股總覽Ⅱ》時，我們本想將震旦（2373）及美其瑪（4721）列入收租潛力股，沒想到股價變動極大，兩支股票分別由6月的60元及43元，到11月遽漲為90元及125元，因而作罷。相反的，在6月時，漢唐（2404）股價70元，因比適當買價高50%以上，原本不列在名單之中，沒想到在11月時，又下降為53元，因而重新被列入《收租股總覽Ⅱ》的收租潛力股之中。因此，買新的收租股前，務必再以近4季的EPS計算適當買價，才能降低高價買股而被套牢的風險！
Chapter 3
好存股套牢不用怕！學我逢低買進更快翻倍
3-4收租股沒有停損點，只要買對價錢就能獲利100%
【散戶常見問題8】
Q：大家都說買股不買漲，可是慘跌的股票我怎麼敢買？萬一套牢怎麼辦？
存股理財必有風險，風險包含虧損與套牢。符合「收租股買前檢查表」適當買價的好存股，基本上沒有虧損的困擾，但在長達3～5年的持股期當中，有可能短暫套牢。虧損是高買低賣的金錢損失，套牢則是閒錢凍結的心情鬱卒。由此可知，在收租股套牢時，需要心理建設，要能以平常心住套房。
即使是好存股，股價也會漲跌起伏。以表2-1為例，台積電近5年來，每年的股價至少有30%以上的價差，對股市理財專家來說，或許真能以技術分析，短線操作、低買高賣，從中賺取20%以上的利潤，但也可能因為看走眼而虧損（股市理財專家的字典裡沒有「套牢」這樣的用語，但必定設立停損點、停利點，短線進出，輸少贏多就是賺）。存股理財的小資族，不宜依樣畫葫蘆，否則後果恐怕不樂觀。如果在民國94年1月以46.2元（表2-1）買進台積電，然後長抱10年，賣在民國104年3月的155元，那麼，扣除每年的配息和配股，還原權值後，確實能獲利10倍以上。事實上，這種長抱10年、獲利10倍的股票，如果不限起始年份，至少有300檔以上。
羨慕歸羨慕，怨嘆歸怨嘆。通常高ROE的股票都伴隨著高股價，因此不要受到高ROE的誘惑，反而應恐懼價高必跌的苦果。貪婪必定追高，恐懼難免殺低，這是投資理財時的正常人性。想不追高殺低，確實是知易行難，必須給自己心理建設，加上耐心和毅力，才能達到「他人恐懼我貪婪，逢低加碼早解套」的境界。
其實，好存股只要買在近5年的最低價（便宜買價），多有「持股5年，獲利100%」的機會，只是，您敢逢低買股嗎？「他人恐懼我貪婪」是「逆人性操作」。人們往往在高股價時，期待股災來臨，但等股災真的到來，例如2008年的金融海嘯，卻又不敢逢低買進。
前些日子遇到在日月光（2311）工作的友人，在閒聊投資理財時，他感嘆，2013年12月發生水汙染事件時，公司員工很少有人敢進場買股（當時股價為23.5元），如今股價已在40元以上。
2014年7月高雄凱旋路氣爆後，榮化（1704）的股價曾經暴跌到12元，卻沒什麼人敢進場撿便宜。然而2016年7月，榮化股價已回漲到40元以上，2年漲3.3倍。很多人在錯失獲利良機後，才大為感嘆。千金難買早知道，後悔不能重頭來！
投資理財有賺有賠，因此虧損（認賠賣出）或套牢（續抱不賣）在所難免。存股理財猶如馬拉松長跑，下坡（價跌買股）戒急，上坡（價漲賣股）用忍。好存股套牢時，必須「逆人性操作」──他人恐懼我貪婪，逢低加碼（早解套）。知易行難，但正因如此，股市理財才有所謂的「二八法則」：20%的贏家從80%的輸家手中賺取利潤。
依我們的存股理財實績來看，如果是以適當買價買進的好存股，持股3～5年內有70%機率可翻轉1倍。好存股只有停利點，不需設定停損點。
對於好存股，「克服恐懼，逢低加碼」，我們做到了，相信您也做得到！
我嘮叨一下，存股的遊戲規則是……
1-4投資務必用閒錢，沒壓力才會腦袋清楚
【散戶常見問題4】
Q：現在銀行房貸利率多在1.6%以下，你是否建議增加房貸金額來存股，賺取6%的殖利率？
我們不建議如此做，因為沒有穩賺不賠的理財法。投資理財務必要用「閒錢」（即使全部虧損也不會影響生活品質的金額）。那麼，到底持有多少檔收租股比較好？多數的股市理財專家建議：「不宜同時持股超過5檔」，主要是為了避免短線操作時管理不易，但存股理財是3～5年的長期持股，宜視閒錢資金多寡及理財心態而定，並分為保守型與積極型（表1-3）。
保守型：持股檔數宜在3檔至10檔之間，當閒錢≧1001萬元時，可每100萬元加1檔，以15檔為上限，否則在賣掉倍漲的股票後，很難再找到完全符合收租股買前檢查表的好存股。
積極型：閒錢≦1000萬元時，持股檔數宜在5檔至7檔之間。當閒錢≧1001萬元時，可每200萬元加1檔，但以不超過10檔為宜。
「分散風險」是我們的優先考量，所以不宜把所有雞蛋放同一個籃子裡，每檔股票的首次買入金額宜以10萬元為上限（可依閒錢多寡而自行調整，例如，股素人訂50萬元，我目前訂20萬元），預留逢低加碼的空間。此外，即使逢低分批買進，每檔股票的總投入金額，以不超過總投資金額的10%為上限，以免股價遽跌時，心驚膽跳而殺低賣股。
保守型存股理財的長遠優點：可未雨綢繆，為退休或老年生活做準備，到退休時應至少可存到300張以上不同公司的股票，退休後可每月輪流賣1、2張獲利較佳的股票來當生活費用（3～5萬元），未賣出的股票仍可繼續生股利、股息，如此一來，即使沒有其他財源，也可賣30年而安度晚年。
Chapter 2
「跌20%＋分批買進」，是股市萬點的選股良策
2-1萬點思維是「買股忍一忍，倍漲賣股可考慮」
【散戶常見問題5】
Q：股市上萬點，現在還可以進場嗎？
這是自2017年5月股市站上萬點以來，很多投資者都在問的問題。這個問題的答案，看股市站穩萬點後，每日的交易量即可知道。2017年9～10月的每日成交金額均高於1500億元（去年同期多低於1300億元），今年前10月之證交稅稅收金額創近三年同期的新高。股市指數愈高，交易愈熱絡，11月28日交易量甚至飆至2300億元以上，創下近7年以來的新記錄！這是投資人貪婪追高的通病，特別是對以賺取5%～15%為目標的當日沖銷及短線操作投資人而言，股市上萬點更是操作獲利的良機。
然而，如果您是準備持股3～5年的存股理財者，股市上萬點，可進場買股的股票確實減少了，因為大多數的收租潛力股，即使完全符合「收租股SOP」，股價也多半已遠高於「適當買價」，不宜再追高，此時應是賣股的時機點，對於已獲利倍漲的股票，可考慮賣出了結！
在2016年年底，「收租股總覽1」（以下簡稱總覽1）交稿時，股市指數約9200點，當時書中的60檔收租潛力股中，仍有9檔股票的股價，「尚可」買進並長期持股，然而現在（2017年年底），股市指數已連續站上萬點超過200天（創股史上萬點最久記錄），大多數績優股的股價多已接近「悲情曲線」的波峰，而使最近一年的ROE呈上升的樂觀局面。此時，若貿然買進股價或本益比已偏高的股票，將會增加長期持股套牢的風險。
因此，在2017年7月1日的前後30天內，股素人與我均未買進任何一檔股票，反而是，我賣了亞泰（4974）及閎康（3587）等獲利一倍以上的股票，而股素人也在2017年10月18日，以239.5元賣掉他在2000年5月以157.2元買進的台積電（見表3-1），持股18年，加上股利和股息獲利2.7倍，年化報酬率僅7.5%，算是差強人意而已。註：這是堅持「不缺錢急用不賣」的股素人，18年來首次賣出的股票！
股素人賣台積電獲利2.7倍，但是，不能報喜不報憂，別忘了，股素人也有套牢18年的股票（見表3-1），18年前他以205元買進錸德（2349），目前僅剩5元，因而套牢百萬元18年！台積電及錸德，在當年均是被看好的熱門（明牌）股，錸德在買進不到3個月的時候，股價曾一度漲到330元，只是股素人「不會」賣股票，於是下場淒慘，住了18年的套房，好不容易拜股市上萬點之賜，才得以賣掉台積電獲利了結，來彌補錸德的百萬元虧損。同一年內買進同一支收租股，3年之內，有人倍漲獲利，卻也有人虧損套牢，差別就在於是買在「微笑曲線反轉點」的低價位區，或是「悲情曲線反轉點」的高價位區。買在高價位區的投資者，多難逃面臨虧損或套牢的局面。由台積電、錸德及前書第2章所舉的台玻、中鋼、台橡與燦坤等買股經驗來看，以存股3～5年為目標的存股理財者，若高價買進績優股，而事後又未「逢低加碼」，也難逃長期住套房的命運。
股市在高點時，股價變化更快，例如，在2017年6月開始寫《收租股總覽Ⅱ》時，我們本想將震旦（2373）及美其瑪（4721）列入收租潛力股，沒想到股價變動極大，兩支股票分別由6月的60元及43元，到11月遽漲為90元及125元，因而作罷。相反的，在6月時，漢唐（2404）股價70元，因比適當買價高50%以上，原本不列在名單之中，沒想到在11月時，又下降為53元，因而重新被列入《收租股總覽Ⅱ》的收租潛力股之中。因此，買新的收租股前，務必再以近4季的EPS計算適當買價，才能降低高價買股而被套牢的風險！
Chapter 3
好存股套牢不用怕！學我逢低買進更快翻倍
3-4收租股沒有停損點，只要買對價錢就能獲利100%
【散戶常見問題8】
Q：大家都說買股不買漲，可是慘跌的股票我怎麼敢買？萬一套牢怎麼辦？
存股理財必有風險，風險包含虧損與套牢。符合「收租股買前檢查表」適當買價的好存股，基本上沒有虧損的困擾，但在長達3～5年的持股期當中，有可能短暫套牢。虧損是高買低賣的金錢損失，套牢則是閒錢凍結的心情鬱卒。由此可知，在收租股套牢時，需要心理建設，要能以平常心住套房。
即使是好存股，股價也會漲跌起伏。以表2-1為例，台積電近5年來，每年的股價至少有30%以上的價差，對股市理財專家來說，或許真能以技術分析，短線操作、低買高賣，從中賺取20%以上的利潤，但也可能因為看走眼而虧損（股市理財專家的字典裡沒有「套牢」這樣的用語，但必定設立停損點、停利點，短線進出，輸少贏多就是賺）。存股理財的小資族，不宜依樣畫葫蘆，否則後果恐怕不樂觀。如果在民國94年1月以46.2元（表2-1）買進台積電，然後長抱10年，賣在民國104年3月的155元，那麼，扣除每年的配息和配股，還原權值後，確實能獲利10倍以上。事實上，這種長抱10年、獲利10倍的股票，如果不限起始年份，至少有300檔以上。
羨慕歸羨慕，怨嘆歸怨嘆。通常高ROE的股票都伴隨著高股價，因此不要受到高ROE的誘惑，反而應恐懼價高必跌的苦果。貪婪必定追高，恐懼難免殺低，這是投資理財時的正常人性。想不追高殺低，確實是知易行難，必須給自己心理建設，加上耐心和毅力，才能達到「他人恐懼我貪婪，逢低加碼早解套」的境界。
其實，好存股只要買在近5年的最低價（便宜買價），多有「持股5年，獲利100%」的機會，只是，您敢逢低買股嗎？「他人恐懼我貪婪」是「逆人性操作」。人們往往在高股價時，期待股災來臨，但等股災真的到來，例如2008年的金融海嘯，卻又不敢逢低買進。
前些日子遇到在日月光（2311）工作的友人，在閒聊投資理財時，他感嘆，2013年12月發生水汙染事件時，公司員工很少有人敢進場買股（當時股價為23.5元），如今股價已在40元以上。
2014年7月高雄凱旋路氣爆後，榮化（1704）的股價曾經暴跌到12元，卻沒什麼人敢進場撿便宜。然而2016年7月，榮化股價已回漲到40元以上，2年漲3.3倍。很多人在錯失獲利良機後，才大為感嘆。千金難買早知道，後悔不能重頭來！
投資理財有賺有賠，因此虧損（認賠賣出）或套牢（續抱不賣）在所難免。存股理財猶如馬拉松長跑，下坡（價跌買股）戒急，上坡（價漲賣股）用忍。好存股套牢時，必須「逆人性操作」──他人恐懼我貪婪，逢低加碼（早解套）。知易行難，但正因如此，股市理財才有所謂的「二八法則」：20%的贏家從80%的輸家手中賺取利潤。
依我們的存股理財實績來看，如果是以適當買價買進的好存股，持股3～5年內有70%機率可翻轉1倍。好存股只有停利點，不需設定停損點。
對於好存股，「克服恐懼，逢低加碼」，我們做到了，相信您也做得到！
