第1章  用籌碼分布的概念，打穩投資基本功
■1.5　主力參與的3階段，散戶該怎麼做？
籌碼轉移不僅意味著持股籌碼數量的轉移，更意味著股價的變化。一輪行情的發展過程因籌碼轉移開始，又因籌碼轉移而結束。從表面上來看，行情大起大落是因為股價波動，但追根究柢是因為持股成本的變化。要理解這一點，就必須分析一輪行情的發展過程。
有主力參與的個股通常交易活絡，在有市場環境配合的背景下，能走出大行情；沒有主力參與或主力參與度較低的個股，往往很難跑贏大盤。市場行為的本質是對持股成本的控制，從低價位買進，在高價位賣出，才會產生利潤。
一輪行情的發展過程，主要由進貨、拉升和出貨3個階段構成。下面結合主力參與的3個階段，看看行情發展過程中，如何實現籌碼的轉換。

◎1.5.1　進貨階段：主力進貨區域是中長線布局的好時機
進貨階段的主要任務是在低位大量買進股票。對於一支流通籌碼數量有限的個股來說，進貨是否充分十分重要，因為這關係著主力隨後的能力。一般來說，主力的進貨情況有以下2方面的影響：
1. 持股量決定獲利，進貨越多，獲利越大。
2. 持股量決定參與程度，進貨越多，市場浮額越少，主力就越強。

主力進貨的過程就是籌碼換手的過程，換手是指籌碼從一般投資者手中逐步流向主力手中，在這個過程中，主力為買方，一般投資者為賣方。只有在低位使籌碼充分換手，進貨階段才會結束，發動上攻行情的條件也才會趨於成熟，主力的進貨區域便是其持有股票的成本區域。
圖1-15是古井貢酒2019年1月22日的籌碼分布圖。這是主力進貨之後的典型籌碼分布形態──低位區密集。大量籌碼在這個相對狹小的低位震盪區實現換手。隨著主力進貨的數量越來越多，個股隨後出現上漲進而脫離主力成本區域的機率也就越大。在實際操作中，主力進貨的區域也是中長線投資者布局的好時機。這個區域一般出現在行情低點，既有投資價值又有技術支撐，是一個理想的進場點。

◎1.5.2　拉升階段：主力持股量不斷變化，應等待股價上漲
拉升階段的主要任務，是讓股價脫離主力進貨的成本區域，並拉開利潤空間。在拉升過程中，主力的大部分籌碼都鎖定在進貨區域，等待股票漲至高價後獲利賣出。
在拉升階段，交易異常活絡，籌碼加速換手。在這整個階段，主力的持股數量會不斷變化。拉升時，主力會買進更多籌碼，其手中持股數量增多；股價短線回檔之際，主力會順勢拋售一部分獲利籌碼，其手中持股數量相應減少。一般來說，主力是否會在拉升過程中進一步增加持股數量，與主力對大勢的判斷及個股的題材有關。
圖1-16是古井貢酒2019年5月16日的籌碼分布圖。從圖中可以看到，該股在主力進貨之後，出現一波急速上漲走勢，此時個股流通籌碼相對地分布在個股的上漲空間，這是拉升階段的典型籌碼分布形態。在經歷急速上攻之後，主力的出貨行為較明顯，個股股價也將進入頭部區。

第3章  準確解讀籌碼形態，讓你漲跌都能賺
■3.1　認識「峰」與「谷」的形態與轉變
移動K線圖上的游標，會在右側顯示相應的籌碼分布圖。籌碼分布形態就像一座座山交錯而立，我們可以用「峰」與「谷」展現這種形態。本節將結合實例，介紹峰與谷蘊含的市場含義，以及它們如何相互轉化。

◎3.1.1　峰與谷，是籌碼分布圖的基本形態
我們可以將峰定義為，在一個相對狹小的價格區間內聚集較多的流通籌碼，使價格區間的籌碼形態呈現山峰狀。不必糾結什麼是「相對狹小的價格區間」或「較多的流通籌碼」，因為籌碼分布圖本身是一個形象地展示圖，而非精確的定義。
簡單來說，峰是指籌碼較密集的一個狹小區間，由於籌碼數量較多，因此籌碼分布圖中這個區間的橫線較長，看上去如同一座山峰。
圖3-1是國投資本2020年2月17日的籌碼分布圖。如圖中標注所示，圖中有3個較明顯的籌碼密集峰，它們很明顯，所以不必知道具體的比率，就能直接辨識這些峰，直觀、具象就是籌碼分布圖的優點。
此外，在峰與峰之間，還有因為籌碼數量較少而形成的凹陷區域，我們稱之為谷。峰與谷是籌碼分布圖中，兩種最基本的局部形態，也是投資者進一步解讀籌碼分布圖的市場含義的出發點。

◎3.1.2　震盪持續越長，峰的形態越明顯
峰是價格區間狹窄且籌碼數量較多的直觀表現，也意味著很多人的持股成本在此價格區間內。股票是流通的，籌碼在不斷換手的過程中改變了投資者的持股成本，因此換手要夠充分，是形成籌碼密集峰的條件。
一般來說，峰的形成與橫向震盪走勢有關，震盪持續的時間越長，籌碼的換手越充分，這個價格區間內聚集的籌碼數量也就越多，峰的形態特徵也就越明顯。但是，有時僅僅持續幾個交易日的橫向震盪走勢，也可以形成峰，這大多是因為這幾日的交易異常活絡，實現籌碼的快速換手。
圖3-2是美爾雅2019年2月25日的籌碼分布圖。在此之前，個股處於攀升走勢當中，籌碼也分布在相對開闊的區域內。隨後個股開始橫向震盪，到2019年3月29日時，如圖3-3所示，在這個相對高位的橫向震盪區，形成一個明顯的密集峰，這就是因橫向震盪走勢所形成的密集峰。
在這個例子中，雖然橫向震盪走勢持續的時間較短，但由於這段時間的交易活絡，才得以實現籌碼的快速換手，進而形成密集峰。

◎3.1.5　谷的形成具有什麼市場含義？
峰是籌碼匯聚的標誌，也是價格走勢暫時趨於穩定的表現。與此相反的是籌碼的空白區域，即在有籌碼分布的整個價格區間內，有一段價格區間的籌碼數量很少，而其上、下價格區間的籌碼數量則較多。從形態上來看，這個區間如同一個凹陷的山谷，就是所謂的谷。
谷出現在快速下跌或快速上漲之後，連接著上、下兩個盤整區。個股在急速下跌之後（或急速上漲之後）構築一個平台，這個平台可能是股價走勢的反轉平台，也可能是延續原有趨勢的中繼平台。在實際操作中，應結合大盤走勢及個股特點做綜合分析。
圖3-7是航太機電2019年12月18日的籌碼分布圖。個股首先出現平台區的整理走勢，隨後又出現一波快速上漲走勢，緊接著個股上漲受阻。這個過程使籌碼分布圖上出現谷的形態。
如果個股處於中長期低點，且在籌碼分布圖中出現谷的形態，個股之後出現一波由底到頂的反彈走勢機率極大，這時便是中短線進場的好時機。

◎3.1.6　多空力量是否平衡，造成峰與谷的轉變
流動性與形態的互相轉化，是籌碼運動的主要特徵，而且籌碼的峰與谷之間也可以互相轉化。峰出現時，大多代表股價波動幅度比較窄，是多空力量平衡的表現；出現谷時，大多代表股價波動加劇，表示多空平衡被打破。
市場的多空力量對比格局，在這種平衡與不平衡之間切換，造成籌碼的峰與谷之間互相轉化。
由圖3-7可見，在2019年12月18日，由於前期快速上漲，此時籌碼形態仍然為谷，位於4.8元附近。但如圖3-8所示，當個股運行至2020年1月2日時，原有的谷已隨著個股的震盪而逐漸被填平，這就是籌碼「填谷轉峰」的過程。

第6章  透過量能形態，洞悉量價關係的奧祕
■6.4　解讀量價關係，抓緊低買高賣的好時機
結合股價走勢的特徵，並配合一些量價關係，可以更精準把握低買高賣的時機。本節總結A股市場中常見的量價配合關係，它們有些可以預示短線的高低點，有些則代表主力的動向或預示個股的中線行情。
◎6.4.1　遞增式放量，股價上漲越快、短線回落越大
遞增式放量是指成交量逐級放大。在遞增式放量的過程中，可以看到後一個交易日的成交量，略大於前一個交易日的成交量。一般來說，這只能持續數個交易日。遞增式放量通常與價格走勢沿某一方向快速發展有關，是買盤持續加速流入（遞增式放量與股價上漲同步出現），或賣盤持續加速拋售（遞增式放量與股價下跌同步出現）的表現。遞增式放量形態的成交量峰值所在的位置點，通常是個股短線走勢的反轉點，例如：當個股呈現遞增式放量形態上漲，上漲至成交量無法再放大時，大多是短線最高點。
圖6-18是臥龍電驅2019年10月至2020年1月的走勢圖。如圖中標注，個股在兩波上漲中都出現遞增式放量形態。股價伴隨這種成交量形態快速上漲，當成交量無法放大時，個股都會出現或強或弱的短線回落走勢。通常，在遞增式放量過程中，股價上漲得越快，隨後的短線回落幅度越大。

第8章  8個實戰案例，教你飆股低買高賣的絕招
■8.1　案例1：拓日新能（電子類股）
◎8.1.1　低點買進：盤整區一波放量二波縮量
個股股價在上升途中累計漲幅不大，此時容易出現橫向震盪走勢。個股第一次震盪上漲時，成交量溫和放大，隨後回落至盤整區間內；第二次震盪上漲時，成交量相對縮小（相對於第一次震盪上漲來說），此時籌碼呈現單峰密集形態。這種形態大多預示有強力主力參與個股，個股在第二次上漲後站穩時，可以在股價波動時逢低進場。
圖8-1是拓日新能2018年11月至2019年2月的走勢圖。個股在橫向震盪過程中，出現一波放量二波縮量的形態，此時個股累計漲幅不大，脫離底部時的一波上漲走勢，種種跡象顯示該股有主力入駐。而且在橫向震盪的過程中，主力的能力進一步得到增強，個股後期的上漲空間與潛力很大，投資者可以在第二次縮量上漲後，逢個股盤中波動低點買進。
 
◎8.1.2　高點賣出：趨勢線轉角與籌碼匯聚
上升趨勢的運行過程經常是多方力量加速釋放的過程，表現在價格走勢上是起初穩步上升走勢，隨後加速上漲走勢，接著噴出走勢。因此，單一的上升趨勢線通常難以客觀、全面地反映整個上升趨勢的運行過程，此時應注意上升趨勢線的角度變化，掌握價格的運行規律。
對於中長線牛股來說，上升趨勢的運行過程是由緩到急、累計漲幅巨大的過程，若上升趨勢持續時間較長，趨勢線會經過多次轉角。一般來說，上升趨勢線經過兩次轉角（即畫出第三根趨勢線時）後，會變得十分陡峭。此時漲速加快，多方力量處於最後釋放階段，但也預示漲勢將見頂，一旦個股連續數日滯漲，應及時賣股退場以規避風險。股價滯漲、主力在頭部出貨的訊號之一，是大量籌碼在此位置區間匯聚，進而形成密集峰。
圖8-2是拓日新能2019年3月19日的籌碼分布圖。如圖中標注所示，在上升趨勢線經過兩次轉角之後，個股累計漲幅巨大，此時滯漲走勢使籌碼呈現高位密集峰形態，超過50%的流通籌碼匯聚於此滯漲區間，正是主力在高位出貨離場、個股難以再度上漲的標誌。投資者此時應跟隨主力的操作及時賣出，以規避風險。
上升趨勢線經過兩次轉角形成高位籌碼密集峰，是中長線牛市高位見頂的常見形態，一旦出現這種形態最好及時離場。
圖8-3是中原高速2019年4月2日的籌碼分布圖。個股同樣是中長線大牛股，面對這種個股，一旦布局成功，應耐心持有，以獲取較高的利潤。但主力出貨時，應賣出離場。對該股來說，上升趨勢線經過兩次轉角後，由於出現滯漲走勢，籌碼呈現密集峰形態，此時是中長線賣出離場的時機。