投資跟潛水一樣，需要不斷練習
2024 年9 月底我去帛琉浮潛。雖然當時穿著救生衣，但因為是第一次浮潛，又不太會游泳，腳下空空的，對海水怕怕的。我跟著教練、抓著浮板，把頭伸入水面下，看著海裡美麗的珊瑚與魚群。教練還把海裡的海參拿上來，放在浮板上給我們看，海參會噴水。這裡的水母沒有毒，軟軟的像果凍般，從我手上滑過。粉粉透明的水母，如花朵般呼吸，畫面仿如Discovery 頻道，窒息的美麗。
第二天浮潛時，感覺自己熟悉水性了，開始敢放開浮板到處游，結果一不注意，離開教練與浮板好遠，我開始緊張、慌了。這時咬嘴與蛙鏡也掉了，不由得大叫、手亂揮，就算穿了救身衣，身體還是一直往下沉，不斷的喊救命。還好教練即時發現，趕快來救我。
投資就跟我的浮潛經驗一樣，若不熟悉買進的個股，只是幸運賺到錢，誤以為自己很厲害，就開槓桿融資、跟風大買股票，以為也會賺錢。但因為不熟悉股性，看到大盤下跌就慌了，趕快賣掉，萬一過幾天看到賣掉的股票開始大漲，又好後悔，情緒陷入無限廻圈⋯⋯
天下沒有白吃的午餐，投資更是如此，必須一步一腳印，扎扎實實學習金錢的知識，才能把不懂的搞懂，賺到你懂的財富。

了解總經，你就贏了一半
我曾經踩到地雷股順大裕，負債了45 萬元。當時我不斷告誡自己，那是因為外文系畢業的我，對金錢知識的了解不夠，才會賠這麼多錢，所以就讀商學院碩士時，我在經濟學、會計學等跟錢相關的科系上，更加花心思努力用功，回國後更大量閱讀財經新聞、雜誌、房產、商學等跟賺錢相關的知識，強化投資的判斷分析能力。
我將這些知識和經驗，歸納成8 步金律，其中包含3 個主軸，一步一步把大家的總體經濟概念，及適用於台股投資的技術線型技巧建構起來。當建構起底層邏輯後，這些知識便能化為實用且可行的步驟。
8 步金律如下：

第一步：觀察全球總體經濟。
第二步：分析產業基本面，選出熱門產業龍頭。
第三步：從損益表、月營收，挑出理想另一半。
第四步：看近5 年股價變化，找出最高點與最低點。
第五步：注意三大法人是否悄悄買進。
第六步：看KD 值，30 ∼ 40 之間是買區，＞ 80 就賣出。
第七步：分析MACD 找出股票起漲點。
第八步：跌買、漲賣，切記勿貪。

8 步金律從全球總體經濟出發，因為它占整體投資一半的影響因素。2025 年4 月連假過後，川普的關稅政策讓全世界股市如坐雲霄飛車一般，就是最好的證明。
川普在2025年4 月2 日推出「對等關稅措施」（Reciprocal Tariffs），4 月7 日週一，台股一開盤即收盤，所有股票幾乎全面跌停，大盤慘跌了2,000 點；4 月8 日週二，持續大跌772 點；4 月9 日週三，國安基金進場護盤，但還是跌了1,068 點，大家心更慌；4 月10 日週四，同樣是開盤即收盤，但這天是所有股票幾乎全面漲停，漲了1,608 點。
很多人在這次關稅風暴中被市場洗掉，融資從超過3,200 億元，一週便減少了一千多億元，維持率降到120％以下。那些因融資被斷頭離開市場的人，無法迎接從週四開始的台股上升趨勢，只有還在市場的人，才有機會把損失漸漸收回來。
了解總經，你就贏了一半。
接下來的第2 至第5 步，是找出在總體經濟中受惠的企業，想了解現在的熱門產業是什麼，其實一點都不難，從臺灣每個月出口值中，看哪些產業占比最高就知道。接下來便是檢視公司的基本面，從月營收、毛利率、營業利益率、淨利率是否持續增加，以及近5 年的股價變化、三大法人持股比率等，選出理想標的。
第6 至第8 步便是尋找買賣點，我採用的技術線型分析是KD 值及MACD，由於我通常選擇績優股，比如台積電（2330），聯發科（2454）等，做中長期的波段操作，這兩個指標互相輔佐，多年下來，每個波段累積的獲利都很可觀。
這20 年來，我經歷過很多次股市高低起伏，股市很容易因為一句話、一個事件就坐起雲霄飛車，打落我們的生活品質，一定要有穩健的心態和紀律才能安穩下車。
投資8 步金律是一個有邏輯性、經過十年磨一劍淬煉的投資系統，只要反覆練習，累積經驗與次數的磨練，便能讓這把劍越來越鋒利，打造出創造10 倍的獲利模式。


總經出現2 大訊號，台股必漲
新臺幣升值就是台股要漲的跡象。因為外資不斷匯錢到臺灣，既不能炒匯，又不能放定存，當然就是來買台股。因此，看到外資匯錢來臺灣，就知道是台股上漲的訊號，可以準備布局。
新冠疫情在2020 年過年後開始爆發，引發全球經濟與資本市場變化，對新臺幣的走勢也產生了影響，其中有幾個關聯點，包括：

˙ 遠距工作、線上學習使得電子產品需求暴增，帶動晶片、大宗電子零組件的需求，出口增強、外匯流入，自然對新臺幣產生升值壓力。
˙ 疫情初期全球避險情緒上升，之後隨著美美國聯邦準備理事會（Federal Reserve Board，簡稱聯準會）快速降息、實施大規模寬鬆政策，導致美元整體走弱，加上不少熱錢尋求報酬率較高的市場，而防疫得當、經濟穩健、股市表現好的臺灣市場具吸引力，且造成新臺幣需求上升。
˙ 疫情導致出國人數大幅減少，使得原本會外流的旅遊支出被留在國內，促使臺灣的經常帳順差擴大，進一步支持新臺幣升值。

2020 年3 月23 日時台股大盤8,523 點，新臺幣兌美元匯率為1：30.2；到2022 年1 月10 日時台股大盤18,403 點，新臺幣兌美元匯率為1：27.54，不到兩年時間，新臺幣兌美元匯率升值超過2.5元，台股大盤也上漲逼近萬點。
我在撰稿的前一個月去泰國旅遊，換匯時發現泰銖強力升值。一個國家的經濟是否越來越強勁，從換匯就可以知道。以前新臺幣兌泰銖的匯率是1： 0.89，現在已經是1：1.11，就知道泰國的經濟力強勁，是一個可以投資的市場。事實上，整個東南亞的經濟都在變強，這個世界正在改變，從旅遊看到各國經濟變化，是很好的觀察學習。

出口貿易是否增加，代表景氣指標
每個月10 日左右，財政部會公布前一個月的出口值，這是一個很好的景氣指標，出口值持續向上，代表景氣持續看好。
從圖1-2 可以看出，臺灣2025 年3 月出口495.66 億美元，創出口史上最高，年增18.59％，連17 紅。
臺灣出口值連莊上揚，代表臺灣景氣好，因此台股大盤指數不斷創新高，這一年半以來，從12,629 點漲到24,416 點，漲幅達2 倍之多。若出口值可以繼續連紅，股市持續向上可能性很高。反之，出口下降，代表景氣衰退，股市也會跌。

臺灣景氣信號指標
另一個則是臺灣景氣信號指標，這是由國家發展委員會（簡稱國發會）每月發布的綜合指標，用來判斷臺灣整體經濟景氣的循環狀況，透過藍、黃藍、綠、黃紅、紅5 種顏色的燈號，反映當前經濟的熱絡程度，藍燈為景氣低迷、黃藍燈為景氣轉弱、綠燈景氣穩定、黃紅燈為景氣趨熱、紅燈就是景氣過熱。像是從2024 年4 月到2025 年2 月，都維持在黃紅燈與紅燈之間，便代表景氣熱絡。
當景氣燈號為藍燈時買進，因為股市位在低點；紅燈時代表景氣非常好，股市創新高可以賣出股票。因為景氣是3 ∼ 5 年一個循環，跟著景氣燈號投資也是一個很好的策略。


找與臺灣高度連動的產業
還記得投資第 2 步金律嗎？既然要從美股產業動向觀察台股市場選股，何不連同美股一起買？而且，投資美股還有一個很重要的利多，即是依照臺灣法規，投資美股、美股ETF、海外債券等賺得的收入（包括資本利得、股票股利、債券利息）都屬於海外所得，只要海外所得在100 萬元以下就無須申報，不計入基本所得額，因此除非美股的投資額很大、獲利很多，通常不會被課所得稅。
我一開始投入美股，選擇了蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、波音（Boeing，美股代號BA）、AMD（AMD），2022 年AI 概念股興起，又換股成輝達（NVDA）、AMD（AMD）、字母控股（GOOGL）及特斯拉（Tesla，美股代號TSLA）。到現在4 年來，隨著道瓊工業平均指數來到四萬多點，獲利已超越預期。
投資美股比台股容易，且獲利成數較高，因為美國是全世界第一大經濟體，臺灣股市、出口、產業發展都跟著美國走。根據經濟部國際貿易署統計，2024 年臺灣對美國出口1,113.6 億美元，創歷史新高，並且較2023 年成長46.1％。以下頁圖2-1 出口份額來看，臺灣對美國的出口占比自 2016 年的 12％，到 2024 年前 10個月已上升至 23.8％。由此可知，臺灣對美國的出口比重逐月快速上升，兩國市場的熱門題材自然連動性也高。
然後觀察出口值裡，看哪個產業成長最多，跟著財政部產業分析走就對了879.8 億美元（占整體出口之 79％），較 2023 年成長67.8％，其中出口成長力道最大者為電子零組件（+62.4％），其次為資通與視聽產品（+81.5％）。
由上可知，對美出口最多的是資通與視聽產品與電子零組件，也就是 AI 相關概念股，因此對美股的投資，可以專注在這兩個產業。
我們從第 48 頁的圖 1-14「2024 年 1 ∼ 5 月出口產業一覽」可以知道，資通與視聽產品也就是 AI 概念股持續增加，2024 的出口值比 2023 年成長近 2 倍，而 2024 年 10 月出口的資通與視聽產品，比去年同期持續大幅增長 28％，可預期未來 3 年將持續是AI 年。
因此我不僅台股選擇 AI 概念龍頭股，美股選股也一致，兩個市場的上、中、下游財報一起比對，一起確認新聞消息的正確性，例如我會觀察輝達（NVDA）、AMD（AMD）的財報，若它們的財報表現不佳，會連動至臺灣的台積電（2330）、緯創（3231）、廣達（2382）、鴻海（2317）也都會不好。這個做法可以省時、有效率，把時間和心思專注在觀察更多的細微之處，發掘更多可以提高獲利的地方。


錢一定要存在績效最好的地方
想要更快累積資產，ETF 是比股票更有效率的地方，怎麼說？我們先來試算看看。100 萬元存在銀行裡，以2021 ∼ 2024年銀行1 年定存利率在1.1％∼ 2％之間，取平均值約1.6％計算，10 年後會多出約173,000 元；但把100 萬元存在國泰永續高股息（00878），00878 在2021 ∼ 2024 年的平均現金殖利率為6％，資本增長約2％，以年化報酬率8％計算，10 年後資產增加約1,159,000 元。若00878 能維持8％的年化報酬率，10 年後大約是定存的6.6 倍收益。可見把錢存在哪裡，一定要計較。
每次幫大家上財經課，學員們最愛問：「老師，買哪檔 ETF的獲利最好？」我幫大家統整出高股息 ETF 三原則：

1. 殖利率高，代表複利效應，錢會如雪球般滾得快。
2. 每週受益人數持續增加，代表績效好，所以大家都看好。
3. 不要溢價太多，代表買得太貴。

目前臺灣 ETF 受益人數來到千萬，資金達到 6 兆元左右。
2023 年是ETF 最輝煌的一年，經營績效加上配息，投資報酬率來到30％∼ 50％的好成績，令人驚豔。於是投信開始推出更多ETF產品，吸引更多人解定存、買 ETF，我也幫孩子們開戶存ETF，累積到大學畢業時，將會有一筆錢給他們運用。

受益人數排行週週更新，找出ETF 長勝軍

我每週都會觀察的「台股 ETF 受益人數排行」，根據2025年4 月25 日的數字，可以看出下列重點：
• 前10 大 ETF 都是績優股，且也都是長期位居前10 名 ，代表這些 ETF 路遙知馬力。
• 排名第一的00878 受益人數有172.8 萬人， 第2 ∼ 4 名的元大高股息（0056）、群益台灣精選高息（00919）及元大台灣50（0050）的受益人數也都破百萬人，前 4 名 ETF 合計達到550.8萬人，占總ETF 受益人數的一半。
• 雖然4 月有美國關稅風暴，但前 4 檔 ETF 的受益人數都在持續增加，代表散戶趁股市大跌撿便宜，每月都有更多資金流入，股價隨之漲更多。

高股息 ETF 好，還是指數型 ETF 好？

常聽到有人問，到底是高股息的 ETF 好，還是指數型的 ETF好？我的回答總是：兩個都好，必須根據個人需求來配置，而且不同時期與大環境之下，這兩者的表現也非常的不同。
高股息型 ETF 的特質為配息多半在6％∼ 10％，甚至高達12％，但也因配息高，漲幅相對比較小，因為大部分的績效獲利都拿出來配息給大家了。因此，高股息型 ETF 可提供穩定股息收入，另一方面恐怕會失去價格上漲空間。
但對剛進入股市的新手來說，配息高、波動低反而能安心投資，且每季或每月都能看到配息入帳，對投資會更有信心。此外，對於每個月有固定支出，比如要繳房貸、車貸，或孩子們補習費的人，透過高配息獲得現金流，也非常實用，像我就會用00878來繳房貸、幫孩子們存教育基金。
而指數型 ETF，如0050 及006208，其特質則是成分股大多為成長型股票，且多半包含台積電（2330），當台積電（2330）大幅拉高價格時，ETF 的績效也會變得特別好，因此配息相對少，但能有比較多的漲幅。對於每個月有固定薪資收入可以支付日常開銷的人，就可用成長性及漲幅大的 ETF 來累積資產。
綜合上述特質，我的建議是指數型與高股息型 ETF 都需要入手，靠高股息型 ETF 每個月有穩定現金流，為我們支付固定支出，而指數型 ETF 成分股可以增加資產。每一檔 ETF 都有其特色，不妨抓緊這些特色，根據自己的需求來搭配。