前言
六十多年來，我有幸能與世界級的頂尖投資人共事，向各大機構、家族基金和政府，提供投資政策與實務上的建言。多年擔任耶魯大學投資委員會主席期間，我親眼見證了大衛．史雲森的卓越才能，他是世界上最成功的投資領袖之一。在哈佛和耶魯大學教授高階投資課程，也是愉快的經驗。然而，對我來說，平生樂事，莫過於協助個人為他們自己和他們的家庭，做出更明智的投資決定。
身為指數型基金的早期倡導者，我越來越篤信要仰賴這種基金的智慧，理由正如本書將要強調的那樣強而有力。近幾年，我整理出與投資有關的九個課題，只要能一併搞定，就能大幅提高你的投資成功率：
1. 認識複利隨著時間推移「滾雪球」的驚人威力──尤其是長期投資股票。
2. 存錢很重要──越早開始越好。
3. 了解股市結構的巨大變化（包括專業投資人的崛起並逐漸占據主導地位），以及為什麼這會令主動式管理的經理人想要打敗大盤，變得格外困難。
4. 使用廣泛分散的指數型基金和ETF，作為主要的投資選項──因為它們成本低、管理費用低、稅金低，而且投資時間越長，績效越亮眼。
5. 避開行為經濟學家已經指認出來的諸多陷阱，這些陷阱經常對投資人的績效造成嚴重傷害，大幅拉低散戶的投資報酬率。
6. 把投資的成本、費用、稅金壓到最低。因為打敗大盤很難，所以精明的投資人會把心力放在壓低多數投資人都會遇見的費用上。
7. 理解你的整體資產組合中──包括你未來退休給付的現值，以及你的房產淨值（譯按：指市價減去尚未清償的房貸總額）──已有龐大、等同於「債券」的部位，所以你少量（或不必）持有債券即可。
8. 採用合理的提領規則，以緩和退休後每年支出的波動，這麼做或許將減少（或是消除）傳統上債券的「穩定」角色。
9. 延後領取退休給付的時間──並考慮拉長工作年限。
雖然這九件事能各別採用，但全都用上並持之以恆，將獲得令人刮目相看的投資成果。這本小書會給予上述每一課題清楚的說明。我希望你覺得這是一本實用的路徑圖，能引領你邁向你的長期投資成功之道。
──查爾斯．艾利斯
六十多年來，我有幸能與世界級的頂尖投資人共事，向各大機構、家族基金和政府，提供投資政策與實務上的建言。多年擔任耶魯大學投資委員會主席期間，我親眼見證了大衛．史雲森的卓越才能，他是世界上最成功的投資領袖之一。在哈佛和耶魯大學教授高階投資課程，也是愉快的經驗。然而，對我來說，平生樂事，莫過於協助個人為他們自己和他們的家庭，做出更明智的投資決定。
身為指數型基金的早期倡導者，我越來越篤信要仰賴這種基金的智慧，理由正如本書將要強調的那樣強而有力。近幾年，我整理出與投資有關的九個課題，只要能一併搞定，就能大幅提高你的投資成功率：
1. 認識複利隨著時間推移「滾雪球」的驚人威力──尤其是長期投資股票。
2. 存錢很重要──越早開始越好。
3. 了解股市結構的巨大變化（包括專業投資人的崛起並逐漸占據主導地位），以及為什麼這會令主動式管理的經理人想要打敗大盤，變得格外困難。
4. 使用廣泛分散的指數型基金和ETF，作為主要的投資選項──因為它們成本低、管理費用低、稅金低，而且投資時間越長，績效越亮眼。
5. 避開行為經濟學家已經指認出來的諸多陷阱，這些陷阱經常對投資人的績效造成嚴重傷害，大幅拉低散戶的投資報酬率。
6. 把投資的成本、費用、稅金壓到最低。因為打敗大盤很難，所以精明的投資人會把心力放在壓低多數投資人都會遇見的費用上。
7. 理解你的整體資產組合中──包括你未來退休給付的現值，以及你的房產淨值（譯按：指市價減去尚未清償的房貸總額）──已有龐大、等同於「債券」的部位，所以你少量（或不必）持有債券即可。
8. 採用合理的提領規則，以緩和退休後每年支出的波動，這麼做或許將減少（或是消除）傳統上債券的「穩定」角色。
9. 延後領取退休給付的時間──並考慮拉長工作年限。
雖然這九件事能各別採用，但全都用上並持之以恆，將獲得令人刮目相看的投資成果。這本小書會給予上述每一課題清楚的說明。我希望你覺得這是一本實用的路徑圖，能引領你邁向你的長期投資成功之道。
──查爾斯．艾利斯
