★為什麼要從選擇權開始學習投資?
許多人認為選擇權是高風險商品,只適合專業操盤手,本書開宗明義指出:選擇權的「獲利無限、損失有限」特性,反而自帶風險控管的光環。對於小資族與初學者來說,準備1,000元就能進場體驗市場節奏,培養投資紀律。更重要的是學會選擇權,你就同時學會了做多與做空——不僅能在牛市獲利,更能在熊市避險,甚至反手賺錢。
書中特別強調:「複利」與「槓桿」是投資致富的兩大引擎。選擇權正是少數能同時發揮這兩者功效的工具。透過小額權利金參與標的資產漲跌,你可以用遠低於持有現貨的成本達到相同的獲利效果——甚至更高。
★一本書,打通選擇權的任督二脈
本書的結構設計循序漸進,無論你是完全沒有基礎的新手,還是已有操作經驗的投資人,都能找到適合自己的章節。
一、觀念篇:從選擇權的本質講起,解釋為何它是「不對稱的機率遊戲」,以及如何透過損益圖理解多空避險的邏輯。
二、基礎篇:詳細拆解選擇權定義、權利金結構(內含價值與時間價值)、四種基本策略(買進買權、賣出買權、買進賣權、賣出賣權),以及保證金、到期日、盤後交易、動態價格穩定機制等實務細節。這是最紮實的入門章節。
三、入門篇:回答7個最常見的實戰疑問——為何投資指數選擇權?為何選擇權與期貨連動?為何成交量集中在價外履約價?為何賣權通常比買權貴?如何用選擇權代替期貨?如何賺價差與賺結算?以及最重要的操作鐵律:「見綠買、見紅賣」。
四、策略篇:介紹13種組合策略,包括跨式、勒式、價差、鷹式、蝶式、日曆價差等,這是選擇權真正展現「策略投資」魅力的章節。你會發現,選擇權不只是猜漲跌,更像下棋——你可以根據對波動率、時間、區間的判斷,建構出風險可控、報酬可期的策略組合。
五、避險篇:教你如何用選擇權完全避險(鎖住期現貨虧損但保留獲利空間)與不完全避險(降低風險同時創造雙重獲利可能),以及如何因應長假前的波動風險。
六、進階篇:進入更深層的思考——如何解讀P/C比率、三大法人未平倉量、?如何應用基本分析與技術分析?為何缺口理論在選擇權操作中特別重要?以及資金管理與履約價格間距的實戰技巧。
七、實戰篇:這是全書最具操作價值的章節。詳細說明風險值(VaR)、月選擇權、週選擇權、結算日的佈局策略,以及哪一種組合策略風險最低、哪一種適合追求每月穩定收益、標的資產大波動或小波動時該用什麼策略、系統性風險發生時如何應對、何時需要調整部位,以及12條操作紀律。
八至十篇(評價、應用與故事):評價篇進一步介紹歐式選擇權評價模型、歷史波動率與隱含波動率、波動率指數(VIX,俗稱恐慌指數)、波動率微笑曲線等理論工具。應用篇則說明選擇權概念如何延伸至認購售權證、可轉換公司債、保本型基金、信用違約交換、員工認股選擇權,乃至企業決策中的實質選擇權。最後的故事篇收錄了選擇權的歷史、0206事件、霸菱銀行破產、長期資本管理公司倒閉等經典案例,讓你從別人的失敗中學到寶貴的風險教訓。
本書作者擁有15年的選擇權投資與教學經驗,書中每一問都來自學員與市場的真實疑問。作者不講空泛的致富神話,而是老實告訴你:選擇權賣方勝率雖高,但不懂避險千萬不要做賣方;選擇權買方雖有損失有限的保護,但時間價值是你的敵人;「見綠買、見紅賣」不是口號,而是經過驗證的高報酬低風險法則。
★選擇權不是賭博,而是機率與風險管理的藝術
翻開《選擇權關鍵100》,你將獲得一把打開衍生性金融大門的鑰匙。無論你的目標是避險、穩定收租,還是追求爆發性獲利,這本書都會陪你走過從入門到精通的每一哩路。
100個關鍵問答,讓你從選擇權小白進化為懂策略、會避險、能執行的實戰投資人。
本書特色
真正讓小白也能懂
很多有關選擇權的入門書,其實一點也不入門。舉例而言,你賣出一個選擇權買權,於是想當然耳,有一人買進一個選擇權的買權,這樣買賣的契約才會成是吧?!那你中途要平倉,意思是不是你交易的相對方也要同意解約!
其實交易所的做法是,如果你中途平倉,其實是成立新的一個契約,和原來的契約對沖。
因此在結算日前,交易所其實存在兩個契約,一個是你進場產生的契約,一個是你平倉產生的契約。所有的契約在結算日相互沖銷。
大多數的選擇權入門書都對交易的過程語焉不詳,造成讀者無法真正的理解,本書則考量小白的程度,做最清楚的解說。
這本書適合誰?
完全不懂選擇權的投資新手:從觀念篇與基礎篇開始,你會發現選擇權沒有想像中那麼難。
已有股票或期貨經驗,想學習避險與進階策略的投資人:入門篇與組合篇將大幅提升你的投資工具箱。
操作過選擇權但績效不穩定的交易者:進階篇與實戰篇會幫你釐清盲點,建立紀律。
金融相關科系的學生或從業人員:評價篇、應用篇與故事篇提供了扎實的理論基礎與歷史視野。
許多人認為選擇權是高風險商品,只適合專業操盤手,本書開宗明義指出:選擇權的「獲利無限、損失有限」特性,反而自帶風險控管的光環。對於小資族與初學者來說,準備1,000元就能進場體驗市場節奏,培養投資紀律。更重要的是學會選擇權,你就同時學會了做多與做空——不僅能在牛市獲利,更能在熊市避險,甚至反手賺錢。
書中特別強調:「複利」與「槓桿」是投資致富的兩大引擎。選擇權正是少數能同時發揮這兩者功效的工具。透過小額權利金參與標的資產漲跌,你可以用遠低於持有現貨的成本達到相同的獲利效果——甚至更高。
★一本書,打通選擇權的任督二脈
本書的結構設計循序漸進,無論你是完全沒有基礎的新手,還是已有操作經驗的投資人,都能找到適合自己的章節。
一、觀念篇:從選擇權的本質講起,解釋為何它是「不對稱的機率遊戲」,以及如何透過損益圖理解多空避險的邏輯。
二、基礎篇:詳細拆解選擇權定義、權利金結構(內含價值與時間價值)、四種基本策略(買進買權、賣出買權、買進賣權、賣出賣權),以及保證金、到期日、盤後交易、動態價格穩定機制等實務細節。這是最紮實的入門章節。
三、入門篇:回答7個最常見的實戰疑問——為何投資指數選擇權?為何選擇權與期貨連動?為何成交量集中在價外履約價?為何賣權通常比買權貴?如何用選擇權代替期貨?如何賺價差與賺結算?以及最重要的操作鐵律:「見綠買、見紅賣」。
四、策略篇:介紹13種組合策略,包括跨式、勒式、價差、鷹式、蝶式、日曆價差等,這是選擇權真正展現「策略投資」魅力的章節。你會發現,選擇權不只是猜漲跌,更像下棋——你可以根據對波動率、時間、區間的判斷,建構出風險可控、報酬可期的策略組合。
五、避險篇:教你如何用選擇權完全避險(鎖住期現貨虧損但保留獲利空間)與不完全避險(降低風險同時創造雙重獲利可能),以及如何因應長假前的波動風險。
六、進階篇:進入更深層的思考——如何解讀P/C比率、三大法人未平倉量、?如何應用基本分析與技術分析?為何缺口理論在選擇權操作中特別重要?以及資金管理與履約價格間距的實戰技巧。
七、實戰篇:這是全書最具操作價值的章節。詳細說明風險值(VaR)、月選擇權、週選擇權、結算日的佈局策略,以及哪一種組合策略風險最低、哪一種適合追求每月穩定收益、標的資產大波動或小波動時該用什麼策略、系統性風險發生時如何應對、何時需要調整部位,以及12條操作紀律。
八至十篇(評價、應用與故事):評價篇進一步介紹歐式選擇權評價模型、歷史波動率與隱含波動率、波動率指數(VIX,俗稱恐慌指數)、波動率微笑曲線等理論工具。應用篇則說明選擇權概念如何延伸至認購售權證、可轉換公司債、保本型基金、信用違約交換、員工認股選擇權,乃至企業決策中的實質選擇權。最後的故事篇收錄了選擇權的歷史、0206事件、霸菱銀行破產、長期資本管理公司倒閉等經典案例,讓你從別人的失敗中學到寶貴的風險教訓。
本書作者擁有15年的選擇權投資與教學經驗,書中每一問都來自學員與市場的真實疑問。作者不講空泛的致富神話,而是老實告訴你:選擇權賣方勝率雖高,但不懂避險千萬不要做賣方;選擇權買方雖有損失有限的保護,但時間價值是你的敵人;「見綠買、見紅賣」不是口號,而是經過驗證的高報酬低風險法則。
★選擇權不是賭博,而是機率與風險管理的藝術
翻開《選擇權關鍵100》,你將獲得一把打開衍生性金融大門的鑰匙。無論你的目標是避險、穩定收租,還是追求爆發性獲利,這本書都會陪你走過從入門到精通的每一哩路。
100個關鍵問答,讓你從選擇權小白進化為懂策略、會避險、能執行的實戰投資人。
本書特色
真正讓小白也能懂
很多有關選擇權的入門書,其實一點也不入門。舉例而言,你賣出一個選擇權買權,於是想當然耳,有一人買進一個選擇權的買權,這樣買賣的契約才會成是吧?!那你中途要平倉,意思是不是你交易的相對方也要同意解約!
其實交易所的做法是,如果你中途平倉,其實是成立新的一個契約,和原來的契約對沖。
因此在結算日前,交易所其實存在兩個契約,一個是你進場產生的契約,一個是你平倉產生的契約。所有的契約在結算日相互沖銷。
大多數的選擇權入門書都對交易的過程語焉不詳,造成讀者無法真正的理解,本書則考量小白的程度,做最清楚的解說。
這本書適合誰?
完全不懂選擇權的投資新手:從觀念篇與基礎篇開始,你會發現選擇權沒有想像中那麼難。
已有股票或期貨經驗,想學習避險與進階策略的投資人:入門篇與組合篇將大幅提升你的投資工具箱。
操作過選擇權但績效不穩定的交易者:進階篇與實戰篇會幫你釐清盲點,建立紀律。
金融相關科系的學生或從業人員:評價篇、應用篇與故事篇提供了扎實的理論基礎與歷史視野。