海龜投資法則 獲利上億的秘密
其實，均線能夠在趨勢盤賺到錢，是符合了移動停利的操作原則。
投資對大多數人來說是迷人的，但行情走勢卻是充滿不確定性的。我們想賺錢又怕受傷害。愛因斯坦說過：「一遍又一遍地重複作同一件事，而期待會有不同的結果，是瘋子。」但投資的世界是每次都做相同的事但卻會有不同的結果，結果好像任意門，這次打開是海洋，下次打開是沙漠，這次對，下次錯，最慘的是錯的那幾次有跟到，對的那次沒做到。該怎麼辦才好呢？
不論交易任何商品，只要是賺價差，我們都要以機率的角度看待。漲跌是機率，買點對錯也是機率，行情走到一半接下來會不會繼續走也是機率，既然是機率那就是不確定，而要如何在充滿不確定的情況下，才會做到賺錢呢？
其實，投資（賺價差）某種程度蠻接近賭博的，政府公開開設的最大型賭場，數百萬人參與其中。這並不是貶損的意思，這是看清事實，並用正面的角度去思考如何可從中贏得財富，你必須以如何在賭場贏錢的思考邏輯來看待投資，你才會贏得好成績。否則自以為在投資，卻是百分之百做賭徒在做的事，最後淪落為將口袋每一分錢輸光的賭徒，那麼，投資者和賭徒有何不同？賭徒知道自己在賭博，投資者常常不知道。
《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》的作者Curtis M. Faith，他是理察．丹尼斯的徒弟，理察．丹尼斯被稱為期貨交易王子，他在三十幾歲就有將幾千美元轉變成幾億美元的輝煌成績。理察．丹尼斯和好朋友也同樣是專職投資人威廉‧艾克哈特打賭。丹尼斯認為他有辦法把將一個完全沒有交易經驗的人訓練成優秀的操盤手；艾克哈特則認為這項本領是天生而來、而非後天培養，就這樣，啟動了這個賭注。這個實驗稱為海龜實驗。
他們在《華爾街日報》和《紐約時報》刊登大篇幅廣告，對外宣稱他要找接班人，將他的交易秘笈傳授給受訓的人，且將受訓畢業的每一位學員開設一百萬美元的帳戶讓學員用他的方法來操作。他這次的實驗非常成功，轟動交易界。在短短四年半期間，這群學員每個人的平均年報酬率高達80%以上、成績好的每年幫理察．丹尼斯賺一億美金，這群學員被稱為海龜。而訓練出來成績最頂尖的學員Curtis M Faith出了一本書叫做《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》。這本書是經典，每隔一段時間就拿來翻閱，這本書分享丹尼斯和這群海龜怎麼在不確定的走勢中賺到大錢，我將閱讀心得整理成一段影片，有興趣的讀者可以看。
丹尼斯所選的接班人大多數是沒有交易背景的人，有電腦遊戲玩家、有西洋棋冠軍、有語言博士、有會計師、二十一點職業玩家、有程式設計師。他找的人有個共通特點，那就是這些人有賭博與遊戲理論和策略背景，以及對於機率數學和賭博遊戲的理解。這些背景對於日後的交易幫助很大。
講到賭博，擁有「台灣賭神」之稱的戴子郎他說：他最看不起賭徒，因為賭徒靠的是運氣，但專業玩家倚賴的是精心計算，並遵守下注紀律，只會賭有機會贏的遊戲。計算、守紀律、注重資金管理和下注、只找有機會贏的遊戲下注，這根本是在講投資，以賭場的表現來看，我相信，戴子郎先生也會是個非常出色的投資家。
投資的世界怎麼用機率的角度來投資呢？首先是想辦法提高勝率，只賭有機會贏的遊戲，在機率導向你這邊的時候交易。再來是必須撇除人性的弱點，這部分比較需要花時間，畢竟，要改變自己的本性和行為不容易。最後，是想辦法在看對的那次賺多一點，看錯的那次賠少一點，這除了觀念之外，要轉化成明確的執行方法，並且重複執行，這有明確的SOP可以做，我會以我訂出的SOP比對海龜投資的交易法則，讓讀者明白。
提高勝算
提高勝率部分，找有趨勢的商品操作，趨勢明顯的商品操作。《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》的作者Curtis M. Faith提到，為什麼他的操作績效遠遠超過其他海龜學員，是因為他有別人不知道的方法嗎？不，每個海龜學員學到的投資方法都一樣。他的績效之所以特別突出，是因為他找有趨勢的商品操作，別人找的可能是不好操作的商品。找有趨勢的商品操作不但可以拉高你的勝算，又可以拉大你的獲利 ! 找沒有趨勢的商品操作，賺到錢難度高，且價差小。
因此，股票部分我喜歡操作強勢股，勝算高且行情有機會走一段。我發現很多投資人喜歡找以下幾種線型的股票來操作。
第一種 空頭走勢，猜底進場
便宜的股票不要亂接，走勢跌很多價格很誘人，但賺價差重點是看價格行進的方向，而不是看價格高低。你若是在做價值投資，股價低撿便宜是有道理的，但是若只是想要低買高賣賺價差，這種天上掉下來的通常是鳥屎，不是禮物。
第二種 之前是強勢股，現在大跌一段進場
之前股價很強一直漲而買不下手，終於等到股價大幅修正趁機進場撿便宜。買這種股票也要小心，過去很強不代表未來也會很強。而且下跌必有因，聰明錢出走股價反應，當下跌破壞多頭結構的時候，建議就不要買進了，很簡單，過去是強勢股所以買進會賺，當不再是強勢股的時候就失去機率的優勢，就算漲也不確定會漲很遠，畢竟上面高點有人買貴套牢，價格漲上去會遇到賣壓。這種股票很容易漲上去遇到賣壓形成右肩，走勢開始走空。若只是因為撿便宜的心態去買進的話，我覺得勝算不高，這種股票只能搶短，拉長勝算就降低了，低價買進的心理是舒服的，但他是不具備「機率優勢」的股票。
撇除人性弱點
順著人性操作90%是輸家。實現虧損是痛苦的，所以人傾向不實現這痛苦，導致的行為就是賠錢不停損，凹單，期待明天睡起來損失可以消失不見。獲利出場是快樂的，所以獲利出場容易被執行。獲利減少是痛苦的，所以當看到帳上獲利減少會想要落袋為安。只要你順著這趨吉避凶的天性，導致的結果是看錯會賠大錢，看對卻早早出場。賠大錢、賺小錢，長期下來怎麼會賺錢呢？我就是想通這一點，才決定跟自己反著做，立志改過自新。撇除人性弱點，跟自己反著做，幫助我脫離不會賺錢的散戶命運。
跟自已反著做，原本不停損，反著做就是確實停損。原本有賺就出場獲利抱不住，反著做就是獲利抱牢。獲利抱牢、確實停損這是觀念，要怎麼把他變成明確的做法呢？投資要有明確的操作SOP，然後把這動作練熟，交易的困難不在於理論，而是實際應用。想要學會如何交易並不難，但是要如何應用在實際交易且確實做到就相當難。因為這並非你與生俱來的本能，沒有幾個人天生就是操盤手，生下來就擁有會投資賺錢的本事。這都是需要後天訓練和努力的。
海龜交易法則精髓，大賺小賠為準則
我的交易SOP明確的作法包含了風險管理、停損的原則、和停利的原則。我先列出三個基本且重要的交易步驟，並且和海龜交易法來做比對。
一、每筆交易符合風險管理
二、進場設停損
三、移動停利
第一點控管風險保護你的錢，第二、三點只要確實做到，進場設停損和移動停利兩個步驟，就可以幫助你大賺小賠。比對海龜交易法則，他們也是遵守這幾樣重要原則。贏家方法都大同小異，海龜這樣做，傑西‧李佛摩也是這樣，索羅斯也是這樣做。交易技巧有所不同，但是交易核心架構相同。
一、每筆交易符合風險管理
首先，要讓每一筆交易控制在合理的風險之內，我把這單筆交易風險定義在2%以下，越小越好。交易必須先明確知道每筆交易的最大風險在哪裡，明確知道看錯會賠多少錢，否則只是在當賭徒。我們不做賭徒，我們做精明的玩家。玩家會算籌碼，算自己有多少籌碼，有多少次出手機會。因為籌碼有限所以才找有機會獲勝的牌局去玩，不必把把玩。沒有經驗的投資人想要把把玩，想要把握每個賺錢機會，卻不知道每次的出手都有成本，不是賺就是賠。你若不是在規劃成功，你就是正在執行失敗。
玩家懂得找對自己有利的地方去下注，玩家懂得趁勝追擊用贏來的錢繼續贏更多的錢，懂得保護資金。交易的最核心就是如何下注，如何放大部位和縮小部位，注碼大小決定你的損益大小。不管買多少的注碼，都要做到總損失必須控制在一個小的範圍之內。這是交易的藝術。風險的規劃，是事情尚未發生之前就先規劃。規劃最大的錯誤在某個數字之內。你可以用你的停損價和部位大小 算出最大的風險是多少。也可以用最大可接受的風險和停損大小去反推你最多可以買的單位數。
部位 X 停損 <= 總資金 X 風險%
資金是100萬，風險%是2% ，若每一個單位的停損金額是 5000，請問你最多可以買多少部位？答案是 4單位。
部位 = （總資金 X 風險% ） / 停損
部位 =（ 100萬 X 2% ） / 5000
= 20000 / 5000
= 4
若你的停損很大，每個單位會賠 10000，那麼你的部位就要減半，本來買四單位只能買兩單位。控制風險永遠是第一步。投資人常犯的第一個錯就是不知道何時停損，沒有規劃停損點你就算不出風險，沒有規劃停損的投資人，只是在賭博罷了。我不相信什麼是一定、保證。影響價格走勢的因素太多，沒有什麼一定會漲或跌，漲和跌都是機率，你必須接受有對有錯的機率，我們只能找機率對我們有利的時候下注，並且讓錯的那次控制在可接受的範圍之內。這是機率交易的第一步，最重要的第一步。
學生最常問我，這檔股票現在可不可以買、這檔股票現在可不可以留。我都會反問，你有事先規劃停損點嗎？看錯打算賠多少。投資人關心可以買哪一檔股票、何時進場、何時出場，想要明確知道之後的走勢會怎麼走，想要預測未來，專業玩家以機率的角度看待，關心風險。你關心的問題，看問題的角度決定你是什麼等級的玩家。我投資的前十年，都在做預測。都在學習如何抓到進出點，如何準確預測未來。答案是，未來不可預測，雖然我們總是會先預測再交易，但未來充滿不確定性，只有靠交易方法來彌補走勢的不確定，並且想辦法從中賺錢。交易到後來，甚至可以不做預測，用射飛鏢來決定買哪一檔股票，用丟銅板決定多空，靠「交易方法」賺到錢。
二、進場設停損
請養成進場設停損的好習慣，若操作股票，建議以技術型態來設停損。若是交易期貨商品，可以用ATR來設停損。
期貨交易可以用ATR來設定停損，海龜們他們用ATR來設停損，什麼是ATR呢？就是平均真實波幅。用每天的最高價、最低價和昨天收盤價，去計算每天的最大波動，並且採取20天的平均值。並且用這平均波動乘上一個倍數，當做是你可能會發生的停損。例如1倍的ATR，這樣設計是合理的。你交易的商品愈活潑，則你潛在的損失可能越大，大原則是波動愈大商品買愈少，波動愈小的商品，可以買愈多。然後，讓總風險算出來是一樣的。
部位計算的公式
部位 = （總資金 X 風險% ） / 停損
停損用波動替代
部位 = （總資金 X 風險% ） / 波動
由上述公式可以知道 波動愈大部位愈小，波動愈小部位可以愈大。理論上是如此，實際上應用的時候也是百分之九十幾的時間是如此，但是要留意不要因為停損很小（波動很小）就買很多。怕的是無法確實停損，當發生損失的時候超乎你的想像。這在系統性風險的時候會發生，波動變大、流通性差的商品，你無法如期停損。想出的出不掉。例如成交量少的股票出不掉，成交量少的選擇權出不掉，跌停板沒有成交量的股票你也出不掉。而且波動小的時候代表盤整，可能很快波動就會變大。如果因為波動小（停損小）的時候去設計買較多的部位，等到波動大時若無法確實停損，損失會超出預期。所以每次買的部位還是有上限的。
海龜用ATR來做期貨的停損，這個停損算大的，以台指期的數據來看的話ATR大部分落在80到120之間。1倍ATR 120點，2倍ATR就240點。這停損可以讓你不容易被掃出場，除非你真的看錯。不過若是股票，ATR的距離還是太小，建議以技術型態來設定停損點。
真實波幅 True Range 是取以下三者最大的一項：
1.當天 最高價與最低價的幅度。
2.當天 最高價與昨天收盤價的幅度。
3.當天 最低價與昨天收盤價的幅度。
ATR 平均真實波幅
真實波幅 True Range的N日移動平均，海龜N 取 20天，以上三個數據很好理解，我們來看做多留倉，你最多會賠多少錢。最大的損失是昨天收盤價到今天最低點停損出場。
作多：當天最低價與昨天收盤價的幅度，此為TR 真實波幅。
我們來看做空留倉，你隔天最多會賠多少錢。最大的損失是從昨天留倉空單漲到今天最高點出場。做空：當天最高價與昨天收盤價的幅度，此為TR真實波幅。
若當沖，你最多會賠多少，最大的損失是從今天最高點到今天最低點的距離。你真的很衰，買在最高出在最低，今天高點到低點就是你的最大損失。當沖考量，做多、空，當天最高價與最低價的幅度，此為TR 真實波幅。
真實波幅 True Range 是取以上三者最大的數值，海龜取20天的平均值。然後有的海龜用0.5ATR，有的海龜用1倍ATR，有的海龜用2倍ATR當停損。停損愈大就買愈少。
三、移動停利
賺錢以後要移動停利，移動停利是用某一種邏輯來去移動。例如，股票可以用均線來當作移動停利的技巧。移動停利絕對不只一種方法，有數種方法，而且實際在交易的時候常常看情況去選擇適合當下的移動停利方法。移動停利的方式可以切換，因為走勢是活的，操作也是活的。會進場的是徒弟，會出場的是師傅。
出場是一件藝術。移動停利可以幫助我在看對方向的時候盡量抱住部位放大獲利。看過很多的書，這些厲害的交易前輩都說過類似的話：「放手讓獲利奔馳，獲利的部位會自己照顧自己；交易不是在短線進進出出賺來的，而是坐著等出來的。」這些交易金句都在敘述一件事，要抱波段拉長線可以取得豐厚的利潤。可是這是觀念，波段要怎麼抱？何時該出場？要怎麼把觀念轉化成明確的方法呢？我把它變成明確可執行的方法，用一句話講就是「移動停利」。
價格向前進移動停利在後面跟，價格沒有跌破移動停利之前都續抱著部位，直到價格跌破移動停利價格為止，只要行情走一段就可以用移動停利的方式抱個波段，自然可以做到看對方向且行情走出去的時候賺大錢。交易的真諦就是：「如何在不確定的走勢中做到大賺小賠，你要確實做到進場設停損 + 移動停利。」移動停利絕對是交易一個非常重要的環節，如果只是知道「移動停利」四個字就以為懂怎麼使用移動停利，那還差遠了。
不同股票不同走勢有不同的方法，同一個股票在不同段落也有不同的移動停利方法，移動停利是可以混著用的，交替使用的，我在教投資課的時候也非常重視這個部分，都是先講移動停利有哪幾種方法，再透過舉例和練習來增加功力，投資沒有捷徑，只能不斷的練習練習再練習。知識要實踐才會發生力量，聽再多學再多都它都只不過是個知識，對你的生命不會起作用。你要實踐他你的生命就會開始改變，你不只要實踐他，還要熟練他，要多練習才會內化成自己的東西，才能培養自己賺錢的DNA。
透過練習能夠在短時間內快速累積大量的經驗，還沒上場之前，你就知道要如何應對狀況了，這比到市場上去摸索要來有效率。市場上交易一年的走勢，練習幾小時就可以做完。所以練習、練習、再練習，練習遇到各種種況，從過程中思考該怎麼應對跟改進，練習、練習、再練習，把動做做熟練，變成反射動作，短時間之內閱讀上萬根的K線，做過千百種題目，絕對是上場之前最好的功課。經過練習你不再不知所措，因為你已經知道如何應對接下來的走勢。而提高交易勝算、取得好的獲利就是最好的回報。
其實，均線能夠在趨勢盤賺到錢，是符合了移動停利的操作原則。
投資對大多數人來說是迷人的，但行情走勢卻是充滿不確定性的。我們想賺錢又怕受傷害。愛因斯坦說過：「一遍又一遍地重複作同一件事，而期待會有不同的結果，是瘋子。」但投資的世界是每次都做相同的事但卻會有不同的結果，結果好像任意門，這次打開是海洋，下次打開是沙漠，這次對，下次錯，最慘的是錯的那幾次有跟到，對的那次沒做到。該怎麼辦才好呢？
不論交易任何商品，只要是賺價差，我們都要以機率的角度看待。漲跌是機率，買點對錯也是機率，行情走到一半接下來會不會繼續走也是機率，既然是機率那就是不確定，而要如何在充滿不確定的情況下，才會做到賺錢呢？
其實，投資（賺價差）某種程度蠻接近賭博的，政府公開開設的最大型賭場，數百萬人參與其中。這並不是貶損的意思，這是看清事實，並用正面的角度去思考如何可從中贏得財富，你必須以如何在賭場贏錢的思考邏輯來看待投資，你才會贏得好成績。否則自以為在投資，卻是百分之百做賭徒在做的事，最後淪落為將口袋每一分錢輸光的賭徒，那麼，投資者和賭徒有何不同？賭徒知道自己在賭博，投資者常常不知道。
《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》的作者Curtis M. Faith，他是理察．丹尼斯的徒弟，理察．丹尼斯被稱為期貨交易王子，他在三十幾歲就有將幾千美元轉變成幾億美元的輝煌成績。理察．丹尼斯和好朋友也同樣是專職投資人威廉‧艾克哈特打賭。丹尼斯認為他有辦法把將一個完全沒有交易經驗的人訓練成優秀的操盤手；艾克哈特則認為這項本領是天生而來、而非後天培養，就這樣，啟動了這個賭注。這個實驗稱為海龜實驗。
他們在《華爾街日報》和《紐約時報》刊登大篇幅廣告，對外宣稱他要找接班人，將他的交易秘笈傳授給受訓的人，且將受訓畢業的每一位學員開設一百萬美元的帳戶讓學員用他的方法來操作。他這次的實驗非常成功，轟動交易界。在短短四年半期間，這群學員每個人的平均年報酬率高達80%以上、成績好的每年幫理察．丹尼斯賺一億美金，這群學員被稱為海龜。而訓練出來成績最頂尖的學員Curtis M Faith出了一本書叫做《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》。這本書是經典，每隔一段時間就拿來翻閱，這本書分享丹尼斯和這群海龜怎麼在不確定的走勢中賺到大錢，我將閱讀心得整理成一段影片，有興趣的讀者可以看。
丹尼斯所選的接班人大多數是沒有交易背景的人，有電腦遊戲玩家、有西洋棋冠軍、有語言博士、有會計師、二十一點職業玩家、有程式設計師。他找的人有個共通特點，那就是這些人有賭博與遊戲理論和策略背景，以及對於機率數學和賭博遊戲的理解。這些背景對於日後的交易幫助很大。
講到賭博，擁有「台灣賭神」之稱的戴子郎他說：他最看不起賭徒，因為賭徒靠的是運氣，但專業玩家倚賴的是精心計算，並遵守下注紀律，只會賭有機會贏的遊戲。計算、守紀律、注重資金管理和下注、只找有機會贏的遊戲下注，這根本是在講投資，以賭場的表現來看，我相信，戴子郎先生也會是個非常出色的投資家。
投資的世界怎麼用機率的角度來投資呢？首先是想辦法提高勝率，只賭有機會贏的遊戲，在機率導向你這邊的時候交易。再來是必須撇除人性的弱點，這部分比較需要花時間，畢竟，要改變自己的本性和行為不容易。最後，是想辦法在看對的那次賺多一點，看錯的那次賠少一點，這除了觀念之外，要轉化成明確的執行方法，並且重複執行，這有明確的SOP可以做，我會以我訂出的SOP比對海龜投資的交易法則，讓讀者明白。
提高勝算
提高勝率部分，找有趨勢的商品操作，趨勢明顯的商品操作。《海龜投資法則：揭露獲利上億的成功秘訣》的作者Curtis M. Faith提到，為什麼他的操作績效遠遠超過其他海龜學員，是因為他有別人不知道的方法嗎？不，每個海龜學員學到的投資方法都一樣。他的績效之所以特別突出，是因為他找有趨勢的商品操作，別人找的可能是不好操作的商品。找有趨勢的商品操作不但可以拉高你的勝算，又可以拉大你的獲利 ! 找沒有趨勢的商品操作，賺到錢難度高，且價差小。
因此，股票部分我喜歡操作強勢股，勝算高且行情有機會走一段。我發現很多投資人喜歡找以下幾種線型的股票來操作。
第一種 空頭走勢，猜底進場
便宜的股票不要亂接，走勢跌很多價格很誘人，但賺價差重點是看價格行進的方向，而不是看價格高低。你若是在做價值投資，股價低撿便宜是有道理的，但是若只是想要低買高賣賺價差，這種天上掉下來的通常是鳥屎，不是禮物。
第二種 之前是強勢股，現在大跌一段進場
之前股價很強一直漲而買不下手，終於等到股價大幅修正趁機進場撿便宜。買這種股票也要小心，過去很強不代表未來也會很強。而且下跌必有因，聰明錢出走股價反應，當下跌破壞多頭結構的時候，建議就不要買進了，很簡單，過去是強勢股所以買進會賺，當不再是強勢股的時候就失去機率的優勢，就算漲也不確定會漲很遠，畢竟上面高點有人買貴套牢，價格漲上去會遇到賣壓。這種股票很容易漲上去遇到賣壓形成右肩，走勢開始走空。若只是因為撿便宜的心態去買進的話，我覺得勝算不高，這種股票只能搶短，拉長勝算就降低了，低價買進的心理是舒服的，但他是不具備「機率優勢」的股票。
撇除人性弱點
順著人性操作90%是輸家。實現虧損是痛苦的，所以人傾向不實現這痛苦，導致的行為就是賠錢不停損，凹單，期待明天睡起來損失可以消失不見。獲利出場是快樂的，所以獲利出場容易被執行。獲利減少是痛苦的，所以當看到帳上獲利減少會想要落袋為安。只要你順著這趨吉避凶的天性，導致的結果是看錯會賠大錢，看對卻早早出場。賠大錢、賺小錢，長期下來怎麼會賺錢呢？我就是想通這一點，才決定跟自己反著做，立志改過自新。撇除人性弱點，跟自己反著做，幫助我脫離不會賺錢的散戶命運。
跟自已反著做，原本不停損，反著做就是確實停損。原本有賺就出場獲利抱不住，反著做就是獲利抱牢。獲利抱牢、確實停損這是觀念，要怎麼把他變成明確的做法呢？投資要有明確的操作SOP，然後把這動作練熟，交易的困難不在於理論，而是實際應用。想要學會如何交易並不難，但是要如何應用在實際交易且確實做到就相當難。因為這並非你與生俱來的本能，沒有幾個人天生就是操盤手，生下來就擁有會投資賺錢的本事。這都是需要後天訓練和努力的。
海龜交易法則精髓，大賺小賠為準則
我的交易SOP明確的作法包含了風險管理、停損的原則、和停利的原則。我先列出三個基本且重要的交易步驟，並且和海龜交易法來做比對。
一、每筆交易符合風險管理
二、進場設停損
三、移動停利
第一點控管風險保護你的錢，第二、三點只要確實做到，進場設停損和移動停利兩個步驟，就可以幫助你大賺小賠。比對海龜交易法則，他們也是遵守這幾樣重要原則。贏家方法都大同小異，海龜這樣做，傑西‧李佛摩也是這樣，索羅斯也是這樣做。交易技巧有所不同，但是交易核心架構相同。
一、每筆交易符合風險管理
首先，要讓每一筆交易控制在合理的風險之內，我把這單筆交易風險定義在2%以下，越小越好。交易必須先明確知道每筆交易的最大風險在哪裡，明確知道看錯會賠多少錢，否則只是在當賭徒。我們不做賭徒，我們做精明的玩家。玩家會算籌碼，算自己有多少籌碼，有多少次出手機會。因為籌碼有限所以才找有機會獲勝的牌局去玩，不必把把玩。沒有經驗的投資人想要把把玩，想要把握每個賺錢機會，卻不知道每次的出手都有成本，不是賺就是賠。你若不是在規劃成功，你就是正在執行失敗。
玩家懂得找對自己有利的地方去下注，玩家懂得趁勝追擊用贏來的錢繼續贏更多的錢，懂得保護資金。交易的最核心就是如何下注，如何放大部位和縮小部位，注碼大小決定你的損益大小。不管買多少的注碼，都要做到總損失必須控制在一個小的範圍之內。這是交易的藝術。風險的規劃，是事情尚未發生之前就先規劃。規劃最大的錯誤在某個數字之內。你可以用你的停損價和部位大小 算出最大的風險是多少。也可以用最大可接受的風險和停損大小去反推你最多可以買的單位數。
部位 X 停損 <= 總資金 X 風險%
資金是100萬，風險%是2% ，若每一個單位的停損金額是 5000，請問你最多可以買多少部位？答案是 4單位。
部位 = （總資金 X 風險% ） / 停損
部位 =（ 100萬 X 2% ） / 5000
= 20000 / 5000
= 4
若你的停損很大，每個單位會賠 10000，那麼你的部位就要減半，本來買四單位只能買兩單位。控制風險永遠是第一步。投資人常犯的第一個錯就是不知道何時停損，沒有規劃停損點你就算不出風險，沒有規劃停損的投資人，只是在賭博罷了。我不相信什麼是一定、保證。影響價格走勢的因素太多，沒有什麼一定會漲或跌，漲和跌都是機率，你必須接受有對有錯的機率，我們只能找機率對我們有利的時候下注，並且讓錯的那次控制在可接受的範圍之內。這是機率交易的第一步，最重要的第一步。
學生最常問我，這檔股票現在可不可以買、這檔股票現在可不可以留。我都會反問，你有事先規劃停損點嗎？看錯打算賠多少。投資人關心可以買哪一檔股票、何時進場、何時出場，想要明確知道之後的走勢會怎麼走，想要預測未來，專業玩家以機率的角度看待，關心風險。你關心的問題，看問題的角度決定你是什麼等級的玩家。我投資的前十年，都在做預測。都在學習如何抓到進出點，如何準確預測未來。答案是，未來不可預測，雖然我們總是會先預測再交易，但未來充滿不確定性，只有靠交易方法來彌補走勢的不確定，並且想辦法從中賺錢。交易到後來，甚至可以不做預測，用射飛鏢來決定買哪一檔股票，用丟銅板決定多空，靠「交易方法」賺到錢。
二、進場設停損
請養成進場設停損的好習慣，若操作股票，建議以技術型態來設停損。若是交易期貨商品，可以用ATR來設停損。
期貨交易可以用ATR來設定停損，海龜們他們用ATR來設停損，什麼是ATR呢？就是平均真實波幅。用每天的最高價、最低價和昨天收盤價，去計算每天的最大波動，並且採取20天的平均值。並且用這平均波動乘上一個倍數，當做是你可能會發生的停損。例如1倍的ATR，這樣設計是合理的。你交易的商品愈活潑，則你潛在的損失可能越大，大原則是波動愈大商品買愈少，波動愈小的商品，可以買愈多。然後，讓總風險算出來是一樣的。
部位計算的公式
部位 = （總資金 X 風險% ） / 停損
停損用波動替代
部位 = （總資金 X 風險% ） / 波動
由上述公式可以知道 波動愈大部位愈小，波動愈小部位可以愈大。理論上是如此，實際上應用的時候也是百分之九十幾的時間是如此，但是要留意不要因為停損很小（波動很小）就買很多。怕的是無法確實停損，當發生損失的時候超乎你的想像。這在系統性風險的時候會發生，波動變大、流通性差的商品，你無法如期停損。想出的出不掉。例如成交量少的股票出不掉，成交量少的選擇權出不掉，跌停板沒有成交量的股票你也出不掉。而且波動小的時候代表盤整，可能很快波動就會變大。如果因為波動小（停損小）的時候去設計買較多的部位，等到波動大時若無法確實停損，損失會超出預期。所以每次買的部位還是有上限的。
海龜用ATR來做期貨的停損，這個停損算大的，以台指期的數據來看的話ATR大部分落在80到120之間。1倍ATR 120點，2倍ATR就240點。這停損可以讓你不容易被掃出場，除非你真的看錯。不過若是股票，ATR的距離還是太小，建議以技術型態來設定停損點。
真實波幅 True Range 是取以下三者最大的一項：
1.當天 最高價與最低價的幅度。
2.當天 最高價與昨天收盤價的幅度。
3.當天 最低價與昨天收盤價的幅度。
ATR 平均真實波幅
真實波幅 True Range的N日移動平均，海龜N 取 20天，以上三個數據很好理解，我們來看做多留倉，你最多會賠多少錢。最大的損失是昨天收盤價到今天最低點停損出場。
作多：當天最低價與昨天收盤價的幅度，此為TR 真實波幅。
我們來看做空留倉，你隔天最多會賠多少錢。最大的損失是從昨天留倉空單漲到今天最高點出場。做空：當天最高價與昨天收盤價的幅度，此為TR真實波幅。
若當沖，你最多會賠多少，最大的損失是從今天最高點到今天最低點的距離。你真的很衰，買在最高出在最低，今天高點到低點就是你的最大損失。當沖考量，做多、空，當天最高價與最低價的幅度，此為TR 真實波幅。
真實波幅 True Range 是取以上三者最大的數值，海龜取20天的平均值。然後有的海龜用0.5ATR，有的海龜用1倍ATR，有的海龜用2倍ATR當停損。停損愈大就買愈少。
三、移動停利
賺錢以後要移動停利，移動停利是用某一種邏輯來去移動。例如，股票可以用均線來當作移動停利的技巧。移動停利絕對不只一種方法，有數種方法，而且實際在交易的時候常常看情況去選擇適合當下的移動停利方法。移動停利的方式可以切換，因為走勢是活的，操作也是活的。會進場的是徒弟，會出場的是師傅。
出場是一件藝術。移動停利可以幫助我在看對方向的時候盡量抱住部位放大獲利。看過很多的書，這些厲害的交易前輩都說過類似的話：「放手讓獲利奔馳，獲利的部位會自己照顧自己；交易不是在短線進進出出賺來的，而是坐著等出來的。」這些交易金句都在敘述一件事，要抱波段拉長線可以取得豐厚的利潤。可是這是觀念，波段要怎麼抱？何時該出場？要怎麼把觀念轉化成明確的方法呢？我把它變成明確可執行的方法，用一句話講就是「移動停利」。
價格向前進移動停利在後面跟，價格沒有跌破移動停利之前都續抱著部位，直到價格跌破移動停利價格為止，只要行情走一段就可以用移動停利的方式抱個波段，自然可以做到看對方向且行情走出去的時候賺大錢。交易的真諦就是：「如何在不確定的走勢中做到大賺小賠，你要確實做到進場設停損 + 移動停利。」移動停利絕對是交易一個非常重要的環節，如果只是知道「移動停利」四個字就以為懂怎麼使用移動停利，那還差遠了。
不同股票不同走勢有不同的方法，同一個股票在不同段落也有不同的移動停利方法，移動停利是可以混著用的，交替使用的，我在教投資課的時候也非常重視這個部分，都是先講移動停利有哪幾種方法，再透過舉例和練習來增加功力，投資沒有捷徑，只能不斷的練習練習再練習。知識要實踐才會發生力量，聽再多學再多都它都只不過是個知識，對你的生命不會起作用。你要實踐他你的生命就會開始改變，你不只要實踐他，還要熟練他，要多練習才會內化成自己的東西，才能培養自己賺錢的DNA。
透過練習能夠在短時間內快速累積大量的經驗，還沒上場之前，你就知道要如何應對狀況了，這比到市場上去摸索要來有效率。市場上交易一年的走勢，練習幾小時就可以做完。所以練習、練習、再練習，練習遇到各種種況，從過程中思考該怎麼應對跟改進，練習、練習、再練習，把動做做熟練，變成反射動作，短時間之內閱讀上萬根的K線，做過千百種題目，絕對是上場之前最好的功課。經過練習你不再不知所措，因為你已經知道如何應對接下來的走勢。而提高交易勝算、取得好的獲利就是最好的回報。
