投資通識課(二版):9個基本概念,建立你的投資思維框架
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內容簡介
投資中最危險的是:你認為自己知道「你其實不知道的事」。
開戶投資前一定要懂的基本概念,
了解市場運作方式,掌握理財核心,不盲從選股,
避免投資者常犯的初級錯誤!
市場不等人!金融市場日新月異,身邊充斥著五花八門的理財資訊、投資建議和金融產品廣告,從業者與研究人員期望在市場變化中找尋規則,投資人則是面臨普遍的問題:
該如何洞察市場情勢、做對的投資決策。渴望以無門檻的投資概念達到致富,而非靠運氣來避開高風險。
透過投資來實現個人財富的增加與保值,已是現代人必備技能之一。
行為經濟學家已經證實:多數人不具備基本的投資概念,也不像標準金融經濟模型的假設——以最大效用的理性方式進行投資。市場上不存在類似牛頓定律這種一成不變的規律,過去戰勝市場的策略,無法保證在未來仍然適用。
本書以各種投資現象為例,講解投資理財的基礎概念,不論是想了解如何成功投資,或是自認缺乏金融知識,都能成為投資者實際操作時的重要指南。
「理解投資的基礎概念」是有效管理資金的關鍵!
培養投資基本功,才能建構理性投資觀。
作者以容易理解的方式幫助投資人建立準確的投資思維,快速理解收益計算、估值模式、交易成本、風險評估的核心知識:
★問對問題,遠離常見的投資錯誤,達到自我保護。
★保持頭腦清晰,避免誤入歧途,了解市場脾性做出適當判斷,預防不可挽回的損失。
★習慣使用投資分析工具。
★正確理解報酬率與風險之間的關係。
★主動投資或被動投資的選擇評估。
★了解自己。投資中最危險的事情是:你以為自己知道「你不知道的事情」。
★知道如何選擇投資顧問,並從他們的建議中做決定。
這些概念不一定能讓你成為股市的明日之星,但確實是置身股海的急救指南,為投資人的金融知識打好基礎,建立自己的成熟投資思維框架。
好評推薦
金融界幾乎很少人能跨越理論與實踐的鴻溝,但作者布萊德佛.康奈爾是個例外。對於每天都要使用金融、經濟、統計工具回答投資問題的人來說,本書有非常棒的說明,只要對投資市場有興趣的人,強烈推薦一定要看。——阿斯沃斯.達莫達蘭(Aswath Damodaran),紐約大學史登商學院財務學教授
布萊德佛是我們業界中最有見解的金融思想家和投資人之一。他的著作和投資成果,在我們之中是非常珍貴的,所以本書非看不可。——許仲翔博士(Jason Hsu),銳聯財智有限公司(Rayliant Global Advisors)董事長兼資訊長
作者布萊德佛.康奈爾講述了現代計量金融——不論是理論或實踐上,適合任何一個明智的投資者。這本書應該要成為基礎金融課程的教材。——羅伯.阿諾特(Rob Arnott),銳聯資產管理公司(Research Affiliates)創辦人暨執行長
目錄
序/導讀
前言
隨著1964年資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model,CAPM)的提出,金融研究顛覆了人們對金融市場的固有認知。然而,誕生於此次變革中的大部分研究都具有極強的技術性,想要學以致用需要很深的數理功底。晦澀的金融理論變得更深奧難懂,使得非專業投資者對現代投資學的基礎理論望之卻步。
本書旨在填補這一鴻溝,盡可能用最少細節來解說現代投資理論的基礎概念。對細節感興趣的讀者,可以自行查閱商學院課程中指定的教科書。
讀者要明白,即便對基礎概念爛熟於心也不能使你成為「股神」。本書認為,證券市場上不存在類似於牛頓定律這種一成不變的規律。牛頓在南海泡沫事件後感嘆道:「我能計算出天體運行的軌跡,卻無法預料人性的瘋狂。」(一六八九年至一七一四年,英國政府因欠下債務,與南海公司(South Sea Company)合作發行股票。一七二○年春秋之際,由於民眾投資的狂熱,該股價經歷了暴漲後暴跌,股民損失慘重。科學家牛頓本人也因投資該股票,虧損了兩萬英磅)本書解說的基礎概念有助於讀者了解市場運作方式,避免初級投資者常犯的錯誤。
藉由本書,我們希望能幫助投資者問對投資問題。在某種意義上,它能成為自我保護手冊。因為隨著全球數以兆計的錢投資進全世界,各類投資機構隨之出現。這些投資機構靠掌控資金取得極大報酬,靠管理資金收取費用,靠資金交易收取佣金。他們透過龐大的金融媒體,提供五花八門的投資建議,企圖影響投資者。此外,這是一個很大的投資市場,在我們看來,要應付資訊氾濫的情況,投資者必須了解基礎的投資概念,才能保持頭腦清晰不會誤入歧途。
在此要提醒大家,想了解基礎投資概念,就需要解讀試算表中吃力不討好的投資資料,儘管我們想避免這些現代金融中特有的複雜數學概念。為了幫助讀者查閱,出現在書中的所有資料都可以在www.wiley.com/go/CornellCFOI查到(此為英文網站;密碼請見本書)。請注意,本書無法避免地會出現一些方程式和數學概念。希望透過說明,能幫助那些對數學不在行的讀者們更理解本書。
很多投資者可能會說,他們個人不需要了解這些投資的基礎概念,因為他們靠投資顧問就好。如此信任投資顧問,正巧引出一些問題,請問你如何選擇一位投資顧問呢?請問你如何從投資顧問的建議中做出決定?請問你如何評估合理的諮詢費用?要回答這些問題,都需要有基礎的投資概念才行。
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