看見趨勢訊號再下單：用190張圖看懂反轉與持續的10種形態(熱銷再版)
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金石堂閱讀週年慶
2026年10月金石堂強力推薦
第48次中小學生讀物選介
人們為什麼願意掏錢？池上彰的行為經濟學入門
內容簡介
★190張圖與實例解析，讓你比別人快一步發現行情反轉！
★掌握3視角技術分析，不論是波段還是當沖都管用！
華爾街傳奇操盤手李佛摩說，凡事都有兩面，但股市只有正確的一面。
本書解說趨勢線用法＋10種價格形態＋3種視角分析，
讓你把握行情關鍵，看準趨勢走向，抓住每個賺錢機會！
◎行情的本質是趨勢，技術分析是簡化，簡化的過程就是提煉本質。
◎如何判斷反轉形態？前提條件是市場經歷明顯的上升或下降過程。
◎相較於底部反轉形態，頭部反轉形態的價格波動幅度大、速度快。
★★投資聖手教你迅速判斷，趨勢是持續還是反轉
本書作者丁聖元在金融市場有30年實戰經驗，經常受邀為金融從業人員講授技術分析。他融合Ｋ線技術與趨勢分析工具，落實於日常看盤交易，更歷時10年精煉，完成《史上最強趨勢投資》和《看見趨勢訊號再下單》，成為技術分析指南。
除了在《史上最強趨勢投資》帶領你了解趨勢階段和方向，他更在本書《看見趨勢訊號再下單》中，彙整多種標的實例，運用190張圖教你判斷趨勢，分析令人煎熬的橫盤行情，辨別持續形態與反轉形態，並抓準突破訊號與反轉徵兆，讓你能及時下單，累積高獲利，享受投資贏家的滋味！
★★Ｋ線圖密密麻麻？畫趨勢線就秒懂行情走向
趨勢線可以讓漲跌過程更清晰，尤其是趨勢方向的轉變，例如當市場向下突破上升趨勢線，代表行情轉升為降。除了基本用法，還有3種延伸工具：
【軌道線】會與基本趨勢線形成平行通道，當走勢從通道的一側走向另一側，可以預期……
【高（低）點連線】把相鄰高點連起來，看出創新高的速度是否加快或放緩；把相鄰低點連起來，留意創新低的速度狀態。
【交叉趨勢線】連接一個高點與一個低點，能擴展原趨勢線的支撐與壓力作用。由於作用時間較長、斜率較小，將提供重要技術線索。
★★洞悉5種「反轉」形態，能低買高賣賺飽價差！
當行情快速上升或下降，路徑像是一條線，進入橫向盤整後便糾結成團。你必須看懂5種反轉形態，才能解開線團，抓準買賣點。
【頭肩頂（底）】當行情從頭肩頂的頭部回落，跌破波谷連成的上升趨勢線，而成交量不減反增，是警告訊號。
【三重頂（底）】就三重頂而言，波谷的高低過大，頸線明顯傾斜時，透過最低波谷畫出頸線，確認突破訊號。
【雙重頂（底）】市場只試探兩次，突破訊號又快又急，挑戰散戶反應速度。成交量的變化是關鍵，該怎麼觀察？
對於圓形底（頂）、V形反轉，本書也有明確的觀盤和操作重點。
★★面對橫盤「持續」形態，高手都怎麼趨利避險？
當股價停滯，持股者天天盯盤等反轉，空手者躍躍欲試找低點。若你發現5種持續形態，要沉得住氣，先觀望再做決定。
【矩形】由上下兩條價格水平線構成，多空交戰使行情進入黑箱，在裡面起伏多次且持續很久。該如何預期價格變化？
【三角形】從上升或下降形態，判斷未來行情走向。因為持續時間有限制，可能帶出反轉形態，而突破訊號常出現在……
【平行通道】由兩條平行趨勢線組成，行情突破方向往往與通道傾斜方向相反，因此向上傾斜時，行情會向下跌破。
還有楔形預告行情越來越弱，以及旗形與三角旗形分別表示……
★★從3個視角活用技術分析，你看盤見樹又見林
做技術分析應採取以下3個視角，才能掌握市場狀態的完整資訊。
【全局視角】使用密集的K線圖，加上趨勢線、價格水平、百分比回調線等分析工具，來了解當前行情的趨勢方向。此時，一般投資者觀察月線圖，短線交易者看週線圖。
【價格形態視角】透過密度適中的Ｋ線圖，追蹤具體的趨勢節奏，辨別行情將會持續或反轉。這時候，搭配的分析工具是……。
【細節視角】觀察密度較低和時間單位較小的Ｋ線圖，追蹤最新Ｋ線動態，以準確選擇交易時機，或在反轉時立即應對。
此外，作者還告訴你，為何設定價格目標是弊大於利？應該在何時停損？
閱讀這本技術分析操作指南，你就能站對趨勢、用對方法，獲利自然滾滾來！
★掌握3視角技術分析，不論是波段還是當沖都管用！
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◎行情的本質是趨勢，技術分析是簡化，簡化的過程就是提煉本質。
◎如何判斷反轉形態？前提條件是市場經歷明顯的上升或下降過程。
◎相較於底部反轉形態，頭部反轉形態的價格波動幅度大、速度快。
★★投資聖手教你迅速判斷，趨勢是持續還是反轉
本書作者丁聖元在金融市場有30年實戰經驗，經常受邀為金融從業人員講授技術分析。他融合Ｋ線技術與趨勢分析工具，落實於日常看盤交易，更歷時10年精煉，完成《史上最強趨勢投資》和《看見趨勢訊號再下單》，成為技術分析指南。
除了在《史上最強趨勢投資》帶領你了解趨勢階段和方向，他更在本書《看見趨勢訊號再下單》中，彙整多種標的實例，運用190張圖教你判斷趨勢，分析令人煎熬的橫盤行情，辨別持續形態與反轉形態，並抓準突破訊號與反轉徵兆，讓你能及時下單，累積高獲利，享受投資贏家的滋味！
★★Ｋ線圖密密麻麻？畫趨勢線就秒懂行情走向
趨勢線可以讓漲跌過程更清晰，尤其是趨勢方向的轉變，例如當市場向下突破上升趨勢線，代表行情轉升為降。除了基本用法，還有3種延伸工具：
【軌道線】會與基本趨勢線形成平行通道，當走勢從通道的一側走向另一側，可以預期……
【高（低）點連線】把相鄰高點連起來，看出創新高的速度是否加快或放緩；把相鄰低點連起來，留意創新低的速度狀態。
【交叉趨勢線】連接一個高點與一個低點，能擴展原趨勢線的支撐與壓力作用。由於作用時間較長、斜率較小，將提供重要技術線索。
★★洞悉5種「反轉」形態，能低買高賣賺飽價差！
當行情快速上升或下降，路徑像是一條線，進入橫向盤整後便糾結成團。你必須看懂5種反轉形態，才能解開線團，抓準買賣點。
【頭肩頂（底）】當行情從頭肩頂的頭部回落，跌破波谷連成的上升趨勢線，而成交量不減反增，是警告訊號。
【三重頂（底）】就三重頂而言，波谷的高低過大，頸線明顯傾斜時，透過最低波谷畫出頸線，確認突破訊號。
【雙重頂（底）】市場只試探兩次，突破訊號又快又急，挑戰散戶反應速度。成交量的變化是關鍵，該怎麼觀察？
對於圓形底（頂）、V形反轉，本書也有明確的觀盤和操作重點。
★★面對橫盤「持續」形態，高手都怎麼趨利避險？
當股價停滯，持股者天天盯盤等反轉，空手者躍躍欲試找低點。若你發現5種持續形態，要沉得住氣，先觀望再做決定。
【矩形】由上下兩條價格水平線構成，多空交戰使行情進入黑箱，在裡面起伏多次且持續很久。該如何預期價格變化？
【三角形】從上升或下降形態，判斷未來行情走向。因為持續時間有限制，可能帶出反轉形態，而突破訊號常出現在……
【平行通道】由兩條平行趨勢線組成，行情突破方向往往與通道傾斜方向相反，因此向上傾斜時，行情會向下跌破。
還有楔形預告行情越來越弱，以及旗形與三角旗形分別表示……
★★從3個視角活用技術分析，你看盤見樹又見林
做技術分析應採取以下3個視角，才能掌握市場狀態的完整資訊。
【全局視角】使用密集的K線圖，加上趨勢線、價格水平、百分比回調線等分析工具，來了解當前行情的趨勢方向。此時，一般投資者觀察月線圖，短線交易者看週線圖。
【價格形態視角】透過密度適中的Ｋ線圖，追蹤具體的趨勢節奏，辨別行情將會持續或反轉。這時候，搭配的分析工具是……。
【細節視角】觀察密度較低和時間單位較小的Ｋ線圖，追蹤最新Ｋ線動態，以準確選擇交易時機，或在反轉時立即應對。
此外，作者還告訴你，為何設定價格目標是弊大於利？應該在何時停損？
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名人推薦
商業理財 > 投資理財 > 技術分析
商業理財 > 投資理財 > 股票／證券
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目錄
前言 結合東西方技術分析，用190張圖教你看懂趨勢再出手
導論 行情進入橫盤100次，只有1次會反轉，該怎麼把握？
第1章 投資聖手教你畫趨勢線，判斷方向和速度
1-1、想判定市場狀態，你要先了解行情事實和運行特性
1-2、運用趨勢線和3種延伸工具，讓投資標的走勢無所遁形
1-3、設定價格目標弊大於利！3個重點告訴你何時該停損
第2章 橫盤好漫長！關注「持續」形態有效追擊
2-1【矩形】多空勢力交戰讓行情進入黑箱，如何預期價格變化？
2-2【三角形】持續時間有限制，突破訊號通常出現在……
2-3【平行通道】向上傾斜時，為何行情往往會向下突破？
2-4【楔形】代表在價位上守成有餘，但創新高的力道不足
2-5【旗形與三角旗形】行情急漲、急跌途中呈現短暫休整
第3章 趨勢大轉彎？洞悉「反轉」形態抓準買賣點
3-1、要判斷形態是否反轉，前提是市場已經歷明顯的……
3-2【頭肩頂（底）】趨勢轉向的徵兆，在於突破波谷（波峰）連成的趨勢線
3-3【三重頂（底）】頸線明顯傾斜時，透過最低（最高）波谷取得突破訊號
3-4【雙重頂（底）】市場只試探兩次，觀察成交量變化是關鍵
3-5【圓形底（頂）】低（高）點連成圓弧形，末端形成小平台
3-6【V形頂（底）】行情會瞬間逆轉，採用2類工具及時因應
3-7、追蹤頭部反轉要檢視日線圖、分時圖，對底部反轉呢？
第4章 掌握3視角技術分析，從全局到細節都看透
4-1【全局視角】透過月線圖分析行情軌跡，得出長期趨勢方向
4-2【價格形態視角】留意頭部與底部形態特徵，辨別趨勢是持續或反轉
4-3【細節視角】追蹤Ｋ線動態，確認轉折點和突破訊號
4-4、要看什麼時間單位的Ｋ線圖？考量投資週期和行情快慢
4-5、該選用哪些技術分析工具？依據目標和用途各有不同
第5章 修練4個心法，散戶也能靠技術分析賺飽飽
5-1、投資獲利多寡取決於行動鍊，各環節都要面面俱到
5-2、技術分析是透過簡化捕捉趨勢，學會用直尺和筆走天下
5-3、投資的最大挑戰是什麼？破除3個盲點就能提高勝率
5-4、3個啟示幫助你成為高手：鏡子與水、騎腳踏車……
導論 行情進入橫盤100次，只有1次會反轉，該怎麼把握？
第1章 投資聖手教你畫趨勢線，判斷方向和速度
1-1、想判定市場狀態，你要先了解行情事實和運行特性
1-2、運用趨勢線和3種延伸工具，讓投資標的走勢無所遁形
1-3、設定價格目標弊大於利！3個重點告訴你何時該停損
第2章 橫盤好漫長！關注「持續」形態有效追擊
2-1【矩形】多空勢力交戰讓行情進入黑箱，如何預期價格變化？
2-2【三角形】持續時間有限制，突破訊號通常出現在……
2-3【平行通道】向上傾斜時，為何行情往往會向下突破？
2-4【楔形】代表在價位上守成有餘，但創新高的力道不足
2-5【旗形與三角旗形】行情急漲、急跌途中呈現短暫休整
第3章 趨勢大轉彎？洞悉「反轉」形態抓準買賣點
3-1、要判斷形態是否反轉，前提是市場已經歷明顯的……
3-2【頭肩頂（底）】趨勢轉向的徵兆，在於突破波谷（波峰）連成的趨勢線
3-3【三重頂（底）】頸線明顯傾斜時，透過最低（最高）波谷取得突破訊號
3-4【雙重頂（底）】市場只試探兩次，觀察成交量變化是關鍵
3-5【圓形底（頂）】低（高）點連成圓弧形，末端形成小平台
3-6【V形頂（底）】行情會瞬間逆轉，採用2類工具及時因應
3-7、追蹤頭部反轉要檢視日線圖、分時圖，對底部反轉呢？
第4章 掌握3視角技術分析，從全局到細節都看透
4-1【全局視角】透過月線圖分析行情軌跡，得出長期趨勢方向
4-2【價格形態視角】留意頭部與底部形態特徵，辨別趨勢是持續或反轉
4-3【細節視角】追蹤Ｋ線動態，確認轉折點和突破訊號
4-4、要看什麼時間單位的Ｋ線圖？考量投資週期和行情快慢
4-5、該選用哪些技術分析工具？依據目標和用途各有不同
第5章 修練4個心法，散戶也能靠技術分析賺飽飽
5-1、投資獲利多寡取決於行動鍊，各環節都要面面俱到
5-2、技術分析是透過簡化捕捉趨勢，學會用直尺和筆走天下
5-3、投資的最大挑戰是什麼？破除3個盲點就能提高勝率
5-4、3個啟示幫助你成為高手：鏡子與水、騎腳踏車……
試閱
第3章 趨勢大轉彎？洞悉「反轉」形態抓準買賣點
■3-1、要判斷形態是否反轉，前提是市場已經歷明顯的……
◆辨別延續形態與反轉形態
在前文提及的倒水實驗中，我們指出市場走勢總是快速漲跌和橫向盤整交替進行。
在趨勢演變過程中，行情有可能出現波動。如果波動的次數少、幅度小、持續時間短，市場整體上處於持續上漲或持續下跌。在這種情況下，投資者只須按照趨勢的既定方向做多或做空，持有倉位比較不容易動搖（見圖3-1a左圖的情形）。
相反地，如果行情波動的幅度較大、持續時間較長，會帶來不確定性，投資者對未來走勢會產生困惑（見圖3-1a右圖的情形）。
圖3-1b展示，行情出現轉折點後，未來行情演變將面臨的3種可能。
第一種可能是行情止跌回穩，經過一番波動，形成某類型的延續形態，最終向上突破，恢復原有上升趨勢。這種情形最常見（見圖3-1b的情形一），因為趨勢的基本特徵是持久，所以一般預期會恢復原方向。這種情形是第二章討論的內容。
第二種可能是行情止跌回穩，經過一番波動，形成某類型的反轉形態，最終向下突破，原有的上升趨勢結束，新的下降趨勢逐步展開。
在趨勢演變過程中，行情路徑通常會轉向好幾次，但經過簡或繁的變化後，幾乎每一次都能恢復原有趨勢，直到最後一次轉向，才帶出真正的趨勢逆轉，使原有趨勢終結，新趨勢逐步上演。因此，第二種情形比較少見（見圖3-1b的情形二），是相對有序的演變過程，投資者有較多機會追隨趨勢變化。這種情形是本章將介紹的反轉價格形態。
第三種可能性是行情不斷下跌，途中幾乎沒有波動，形成V形反轉。原有的上升趨勢結束，新的下降趨勢進展太快，行情幾乎回到原有上升趨勢的起點。遇到此情形，投資者大多反應不及，紙上富貴一朝化為泡影。而且，投資者往往在上升趨勢的中途進場，最後不但沒有獲利，反而有所虧損。
這種情形十分極端，相當罕見（見圖3-1b的情形三）。V形反轉不是一個過程，是一瞬間發生，當中的技術線索少、行情變化快，投資者沒有太多機會做反應，所以風險很大。本章的最後將介紹這類型反轉。
一般來說，行情出現轉折點後，會進入橫向盤整，即圖3-1b的情形一和情形二。橫向盤整的過程就像一團迷霧，讓投資者看不清方向。技術分析將橫向盤整的過程劃分為兩大類型：延續性質和反轉性質，就是為了在市場進入橫盤狀態時，可以盡力根據各種技術線索，判斷它屬於哪一種性質，以採取適當的應對措施。
如此一來，在跟蹤趨勢的過程中，投資者在行情持續上漲或下跌時無需多慮，只要在行情轉入橫盤狀態後，緊盯其演變特徵，儘快區分出延續形態或反轉形態，以排除或確認逆轉的可能性。
從圖3-1b來看，市場出現轉折點後，既可能形成延續形態，也可能形成反轉形態。有些人認為，反轉形態不一定導致原趨勢結束，有可能只是深幅調整，最終還是能恢復原來的趨勢。請注意，本書的反轉形態是指原有趨勢結束，而不是引發深幅調整的反轉形態，理由如下。
首先，在趨勢演變過程中，大幅度價格回調通常發生在趨勢演變的第二階段，而趨勢第二階段的基本特徵是行情來回反覆。
其次，趨勢演變的第二階段通常不會有持續上漲或下跌的過程，而且趨勢第一階段和第二階段累積的漲幅或跌幅不會太大，即使發生較大比例的回調，與實際價格也沒有多大差距。在第二階段檢驗趨勢是否依然存在的根據，是第二階段的低點（上升趨勢中）或高點（下降趨勢中）有沒有挑戰第一階段底部的低點（上升趨勢中）或頭部的高點（下降趨勢中）。
再次，研究延續形態和反轉形態的目的，是要捕捉最終的趨勢反轉。既然趨勢第二階段不大可能快速推進，就不是我們主要關心的部分。真正研究的重點是趨勢第三階段，此時才可能發生快速推進和趨勢終結的重大變化。
最後，如果很難分辨趨勢演變的階段，但是在反轉形態之前存在大幅度趨勢變化，而且在反轉形態後確實發生深幅調整，那麼這種深幅調整並不是調整，而是原有趨勢終結，新趨勢展開。換言之，反轉形態就是原有趨勢的終結，之後的行情將按照新篇章譜寫。
◆確認反轉形態的前提條件
根據前文的討論，判斷反轉形態的前提條件是：之前市場已經歷了明顯的上升或下降過程，要麼幅度夠大，要麼持續時間夠久，要不然兩者兼備。反轉形態的作用是逆轉原有趨勢，如果之前不存在明顯的趨勢，當然就談不上反轉。（所謂「明顯」是指一般人都能一眼看出，不需要專家用放大鏡仔細搜尋。）
趨勢的基本特徵是持久，一般來說，越是明顯的上漲和下跌過程，越表明當前趨勢強而有力，而非當前趨勢已經上漲或下跌得太多太久。換句話說，市場不會只因為上漲或下跌得太多太久，就自動發生行情逆轉。傑西．李佛摩（Jesse Livermore）說：「絕不會因為漲得太多而不能買進、跌得太多而不能賣出。」
在追蹤趨勢的過程中，投資者不能隨意猜測市場反轉，在判斷當前趨勢終結時，必須慎之又慎。因此，確認反轉形態時，除了上述的前提條件之外，我們還希望出現以下特徵。
在圖3-2中，恒生指數從8331點上升到31958點的過程清晰呈現趨勢演變的3階段：第一階段是低點8331前後的底部反轉，第二階段是兩條價格水平線之間的橫向盤整，市場波動次數少且幅度小，第三階段是向上突破價格水平線後，持續上漲。
如果趨勢演變沒有清晰呈現3階段的特徵，至少在最後階段會出現超越常態的持續大幅拉升或下挫，說明新趨勢已經悄悄展開。
在圖3-3中，上升趨勢的持續時間和上漲幅度都十分驚人，完全符合「明顯」的前提條件。雖然很難從上升趨勢的演變過程清楚辨識3個階段，但在上升趨勢的最後階段接連出現超級長陽線，說明新趨勢已經展開。一旦具備這些條件，形成反轉形態的時機就成熟了。
圖3-4呈現明顯的橫向趨勢特徵，總體波幅不大，漲跌莫衷一是。沒有趨勢，便談不上反轉形態。因此，雖然從外形上可以找到反轉形態的輪廓，但其實只是假象，不存在真正的反轉形態。
第4章 掌握3視角技術分析，從全局到細節都看透
■4-1【全局視角】透過月線圖分析行情軌跡，得出長期趨勢方向
在單一市場應用技術分析時，K線圖可以從3個層面（或說3種視角）：全局、價格形態、細節，為投資者提供市場狀態的資訊。
第一個層面是全局視角，即觀察市場的總體走勢，進而了解當前行情所處的趨勢環境。此時的觀察重點是整張圖表，以展示行情連續軌跡為主，包含的不是數根K線，而是數百根K線。透過這類圖表，我們試圖掌握趨勢的完整歷史演變，包含趨勢演變的3個階段。這個層面力求觀察全局，因此稱為全局視角。
在分析圖表時，主要採用趨勢定義、價格水平、百分比回調線、趨勢線等工具，來觀察行情的總體趨勢狀況。目的在於得出當前行情所處的長期趨勢方向，一般來說，是上升趨勢、下降趨勢或橫向趨勢。在大規模橫向趨勢內部，還可以區分為橫盤過中的上升、下降趨勢和橫向趨勢。當然，由於它們總體處於橫向趨勢，其趨勢意義必然打折扣。
對於一般投資者來說，可以從月線圖開始進行第一層面的行情分析。月線圖的時間跨度通常為20年以上，足以展示超長期趨勢的演變過程，有助於建立大局觀點，為日常的市場分析提供基礎。同時，因為這個視角是超長期的，分析者不用經常反覆檢視，只要一個月一次，至多兩個星期一次即可。
圖4-1a 是納斯達克指數的月線圖，展示橫跨25 年以上的行情。在圖表最左側，行情處於整張圖的最低位；在圖表最右側，行情處於最高位；在圖表中間16年多的時間，行情處於矩形形態中。整張圖表現出典型的超長期上升趨勢，中間的矩形形態是長期的鋪墊。整體上，市場演變過程是：上漲——橫盤——上漲。一張一弛，彈性十足。
圖4-1a使用的分析工具相當基礎，包括歷史高低點、趨勢定義、價格水平線。除了分析超長期趨勢，還可觀察重要的調整過程和趨勢轉折點。
2002年10月的低點為1108，2009年3月的低點為1265，市場在接近前期歷史重要低點時，完成持續5個月的底部形態。2007年10月的高點為2861，市場在2012年2月向上之前，曾在這個水平之下徘徊10個月以上。
2000年3月的高點為5132，是本圖最突出的歷史高點，市場在2016年8月向上突破該水平，恢復上升趨勢。但是之前曾在上升到該水平時遭遇強大壓力，在其下徘徊16個月以上，留下一個長期的持續狀態。事實上，正是在向上突破歷史高點5132之後，市場才進入較快速的上升狀態。
歷史高點、低點是趨勢的轉折點，很可能同時存在K線或趨勢分析的反轉訊號，但第一層面的技術分析不會特別在意這類細節。
綜合上面所述，第一個層面主要應用趨勢定義，關注重要的歷史高低點，以它們作為比較基準，來識別長期趨勢乃至超長期趨勢。
■3-1、要判斷形態是否反轉，前提是市場已經歷明顯的……
◆辨別延續形態與反轉形態
在前文提及的倒水實驗中，我們指出市場走勢總是快速漲跌和橫向盤整交替進行。
在趨勢演變過程中，行情有可能出現波動。如果波動的次數少、幅度小、持續時間短，市場整體上處於持續上漲或持續下跌。在這種情況下，投資者只須按照趨勢的既定方向做多或做空，持有倉位比較不容易動搖（見圖3-1a左圖的情形）。
相反地，如果行情波動的幅度較大、持續時間較長，會帶來不確定性，投資者對未來走勢會產生困惑（見圖3-1a右圖的情形）。
圖3-1b展示，行情出現轉折點後，未來行情演變將面臨的3種可能。
第一種可能是行情止跌回穩，經過一番波動，形成某類型的延續形態，最終向上突破，恢復原有上升趨勢。這種情形最常見（見圖3-1b的情形一），因為趨勢的基本特徵是持久，所以一般預期會恢復原方向。這種情形是第二章討論的內容。
第二種可能是行情止跌回穩，經過一番波動，形成某類型的反轉形態，最終向下突破，原有的上升趨勢結束，新的下降趨勢逐步展開。
在趨勢演變過程中，行情路徑通常會轉向好幾次，但經過簡或繁的變化後，幾乎每一次都能恢復原有趨勢，直到最後一次轉向，才帶出真正的趨勢逆轉，使原有趨勢終結，新趨勢逐步上演。因此，第二種情形比較少見（見圖3-1b的情形二），是相對有序的演變過程，投資者有較多機會追隨趨勢變化。這種情形是本章將介紹的反轉價格形態。
第三種可能性是行情不斷下跌，途中幾乎沒有波動，形成V形反轉。原有的上升趨勢結束，新的下降趨勢進展太快，行情幾乎回到原有上升趨勢的起點。遇到此情形，投資者大多反應不及，紙上富貴一朝化為泡影。而且，投資者往往在上升趨勢的中途進場，最後不但沒有獲利，反而有所虧損。
這種情形十分極端，相當罕見（見圖3-1b的情形三）。V形反轉不是一個過程，是一瞬間發生，當中的技術線索少、行情變化快，投資者沒有太多機會做反應，所以風險很大。本章的最後將介紹這類型反轉。
一般來說，行情出現轉折點後，會進入橫向盤整，即圖3-1b的情形一和情形二。橫向盤整的過程就像一團迷霧，讓投資者看不清方向。技術分析將橫向盤整的過程劃分為兩大類型：延續性質和反轉性質，就是為了在市場進入橫盤狀態時，可以盡力根據各種技術線索，判斷它屬於哪一種性質，以採取適當的應對措施。
如此一來，在跟蹤趨勢的過程中，投資者在行情持續上漲或下跌時無需多慮，只要在行情轉入橫盤狀態後，緊盯其演變特徵，儘快區分出延續形態或反轉形態，以排除或確認逆轉的可能性。
從圖3-1b來看，市場出現轉折點後，既可能形成延續形態，也可能形成反轉形態。有些人認為，反轉形態不一定導致原趨勢結束，有可能只是深幅調整，最終還是能恢復原來的趨勢。請注意，本書的反轉形態是指原有趨勢結束，而不是引發深幅調整的反轉形態，理由如下。
首先，在趨勢演變過程中，大幅度價格回調通常發生在趨勢演變的第二階段，而趨勢第二階段的基本特徵是行情來回反覆。
其次，趨勢演變的第二階段通常不會有持續上漲或下跌的過程，而且趨勢第一階段和第二階段累積的漲幅或跌幅不會太大，即使發生較大比例的回調，與實際價格也沒有多大差距。在第二階段檢驗趨勢是否依然存在的根據，是第二階段的低點（上升趨勢中）或高點（下降趨勢中）有沒有挑戰第一階段底部的低點（上升趨勢中）或頭部的高點（下降趨勢中）。
再次，研究延續形態和反轉形態的目的，是要捕捉最終的趨勢反轉。既然趨勢第二階段不大可能快速推進，就不是我們主要關心的部分。真正研究的重點是趨勢第三階段，此時才可能發生快速推進和趨勢終結的重大變化。
最後，如果很難分辨趨勢演變的階段，但是在反轉形態之前存在大幅度趨勢變化，而且在反轉形態後確實發生深幅調整，那麼這種深幅調整並不是調整，而是原有趨勢終結，新趨勢展開。換言之，反轉形態就是原有趨勢的終結，之後的行情將按照新篇章譜寫。
◆確認反轉形態的前提條件
根據前文的討論，判斷反轉形態的前提條件是：之前市場已經歷了明顯的上升或下降過程，要麼幅度夠大，要麼持續時間夠久，要不然兩者兼備。反轉形態的作用是逆轉原有趨勢，如果之前不存在明顯的趨勢，當然就談不上反轉。（所謂「明顯」是指一般人都能一眼看出，不需要專家用放大鏡仔細搜尋。）
趨勢的基本特徵是持久，一般來說，越是明顯的上漲和下跌過程，越表明當前趨勢強而有力，而非當前趨勢已經上漲或下跌得太多太久。換句話說，市場不會只因為上漲或下跌得太多太久，就自動發生行情逆轉。傑西．李佛摩（Jesse Livermore）說：「絕不會因為漲得太多而不能買進、跌得太多而不能賣出。」
在追蹤趨勢的過程中，投資者不能隨意猜測市場反轉，在判斷當前趨勢終結時，必須慎之又慎。因此，確認反轉形態時，除了上述的前提條件之外，我們還希望出現以下特徵。
在圖3-2中，恒生指數從8331點上升到31958點的過程清晰呈現趨勢演變的3階段：第一階段是低點8331前後的底部反轉，第二階段是兩條價格水平線之間的橫向盤整，市場波動次數少且幅度小，第三階段是向上突破價格水平線後，持續上漲。
如果趨勢演變沒有清晰呈現3階段的特徵，至少在最後階段會出現超越常態的持續大幅拉升或下挫，說明新趨勢已經悄悄展開。
在圖3-3中，上升趨勢的持續時間和上漲幅度都十分驚人，完全符合「明顯」的前提條件。雖然很難從上升趨勢的演變過程清楚辨識3個階段，但在上升趨勢的最後階段接連出現超級長陽線，說明新趨勢已經展開。一旦具備這些條件，形成反轉形態的時機就成熟了。
圖3-4呈現明顯的橫向趨勢特徵，總體波幅不大，漲跌莫衷一是。沒有趨勢，便談不上反轉形態。因此，雖然從外形上可以找到反轉形態的輪廓，但其實只是假象，不存在真正的反轉形態。
第4章 掌握3視角技術分析，從全局到細節都看透
■4-1【全局視角】透過月線圖分析行情軌跡，得出長期趨勢方向
在單一市場應用技術分析時，K線圖可以從3個層面（或說3種視角）：全局、價格形態、細節，為投資者提供市場狀態的資訊。
第一個層面是全局視角，即觀察市場的總體走勢，進而了解當前行情所處的趨勢環境。此時的觀察重點是整張圖表，以展示行情連續軌跡為主，包含的不是數根K線，而是數百根K線。透過這類圖表，我們試圖掌握趨勢的完整歷史演變，包含趨勢演變的3個階段。這個層面力求觀察全局，因此稱為全局視角。
在分析圖表時，主要採用趨勢定義、價格水平、百分比回調線、趨勢線等工具，來觀察行情的總體趨勢狀況。目的在於得出當前行情所處的長期趨勢方向，一般來說，是上升趨勢、下降趨勢或橫向趨勢。在大規模橫向趨勢內部，還可以區分為橫盤過中的上升、下降趨勢和橫向趨勢。當然，由於它們總體處於橫向趨勢，其趨勢意義必然打折扣。
對於一般投資者來說，可以從月線圖開始進行第一層面的行情分析。月線圖的時間跨度通常為20年以上，足以展示超長期趨勢的演變過程，有助於建立大局觀點，為日常的市場分析提供基礎。同時，因為這個視角是超長期的，分析者不用經常反覆檢視，只要一個月一次，至多兩個星期一次即可。
圖4-1a 是納斯達克指數的月線圖，展示橫跨25 年以上的行情。在圖表最左側，行情處於整張圖的最低位；在圖表最右側，行情處於最高位；在圖表中間16年多的時間，行情處於矩形形態中。整張圖表現出典型的超長期上升趨勢，中間的矩形形態是長期的鋪墊。整體上，市場演變過程是：上漲——橫盤——上漲。一張一弛，彈性十足。
圖4-1a使用的分析工具相當基礎，包括歷史高低點、趨勢定義、價格水平線。除了分析超長期趨勢，還可觀察重要的調整過程和趨勢轉折點。
2002年10月的低點為1108，2009年3月的低點為1265，市場在接近前期歷史重要低點時，完成持續5個月的底部形態。2007年10月的高點為2861，市場在2012年2月向上之前，曾在這個水平之下徘徊10個月以上。
2000年3月的高點為5132，是本圖最突出的歷史高點，市場在2016年8月向上突破該水平，恢復上升趨勢。但是之前曾在上升到該水平時遭遇強大壓力，在其下徘徊16個月以上，留下一個長期的持續狀態。事實上，正是在向上突破歷史高點5132之後，市場才進入較快速的上升狀態。
歷史高點、低點是趨勢的轉折點，很可能同時存在K線或趨勢分析的反轉訊號，但第一層面的技術分析不會特別在意這類細節。
綜合上面所述，第一個層面主要應用趨勢定義，關注重要的歷史高低點，以它們作為比較基準，來識別長期趨勢乃至超長期趨勢。
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