Chapter 6 當投資多樣化淪為口號時，該怎麼辦？

話說某創投公司係以一些新創公司為投資對象，幾年之前，在這家創投公司服務的36歲工程師安迪‧魏塔士（Andy Vitus），突然被老婆大人問道，他們究竟可以在一年之間承受多少金額的損失，這時，他發現自己一時為之語塞，竟然無法回答這個問題。在仔細檢視了自己的投資組合之後，他終於明白了一些事：真正的多樣化其實一點也不是他心中所想的那樣。他手中所持有的投資標的，絕大多數都是和其他人互相模仿後的產物，這不但會阻礙他走向多樣化的企圖心，而且多年以來，那種虛假的多樣化策略也一直被他視為投資的聖盃。「很少人會對他們所真正承受的風險量感到放心的，」他說道：「乍看之下，投資組合的類別還真不少，但其實每一檔都是同步移動的，比方說他們擁有了十檔似乎是很多樣化的不同基金，但實際上，它們一點也稱不上多樣化。」

這情形讓他靈機一動，想要成立一個可以提供這類表格或目錄的網站，以清楚顯示出某項資產與其他資產之間，到底存在著什麼樣的相互關係（換句話說，就是它們兩者之間的關係究竟有多強），後來，他就把這個心血結晶給取名為assetcorrelation.com。該網站雖然有些特定的侷限之處，比方說它大都只能追蹤某些特定指數股票型基金之間的相互關係，而無法追蹤到指數股票型基金和期貨，選擇權或債券等基礎物之間的相互關係，但是，它卻可以稱得上是個簡便的方法，也是張相當棒的「石蕊試紙」，可以測試出我們手中資產的相異度究竟有多大。根據魏塔士的觀察，大家手中所擁有的，並非全屬於多樣化程度良好的資產，進而讓它們極易受到傷害，這樣的案例實不勝枚舉。

「我看到很多人都只把他們整個的投資組合給集中在少數個股身上，如高通（Qualcomm）、思科、微軟或英特爾等等，而且人們也會為了自己所得到的報酬，而承受到許多的風險。」他曾這樣表示。魏塔士所服務的對象，就是舊金山地區的一檔Scale Venture Partners基金，而目前它正在「尋找下一個Google」，因此企圖心不可謂不大，但魏塔士也承認，許多散戶都在相同的事上耗費了太多的時間，比方說購買「成噸」的科技股，或是把投資過度集中於某些特定的產業上，而沒有適度掌握住其他各個資產類別裡的基金。