在西元前十三世紀的某天，儘管天氣晴朗，但斯巴達國王墨涅拉俄斯的心中卻是一片陰沉。他剛剛接到美麗的妻子海倫被特洛伊國王的兒子帕里斯帶走的消息！他立刻趕往邁錫尼城，請他的哥哥阿伽門農為他復仇。

阿伽門農是當時希臘各國的霸主，他聽聞這件事後，氣憤地說特洛伊只不過是一個小國，竟敢如此囂張，於是召集希臘所有的國王來商討對策。

希臘聯邦所有的國王無不義憤填膺，決定推舉阿伽門農為統帥，聯合以武力消滅特洛伊。不久，一支由十萬人馬、一千多艘戰艦組成的大軍，浩浩蕩蕩地向特洛伊城進軍。希臘人和特洛伊人之間的戰爭爆發了。

特洛伊城雖小，卻十分堅固，希臘人攻打了九年，始終沒能攻破。到了第十年，一位足智多謀的希臘將領奧德修斯提出一招妙計。

這天清晨格外寧靜，特洛伊人向城外眺望，只見原本到處是敵軍帳篷，現在則空空如也。遠處的海面上，希臘聯軍的戰艦升起船帆，朝向外海駛去。

敵人撤軍回國的消息馬上傳遍了特洛伊城。特洛伊人歡呼雀躍，長達十年的戰爭終於結束了！特洛伊城派遣部隊出城偵察，結果一個希臘人也沒有，卻發現海灘上留下了一隻巨大的木馬。

特洛伊人圍繞於木馬四周，議論紛紛，有人提議將它拉進城裡，也有人主張把它燒掉或推到海裡。就在這時，士兵捉住了一個希臘人，綁著他去見特洛伊國王。經過仔細盤問，這個希臘人告訴國王，這匹木馬是希臘人用來祭祀雅典娜女神的，如果毀掉它，就會引起天神憤怒；如果拉進城裡，則會帶給特洛伊人神的賜福，所以希臘人故意把木馬造得如此巨大，好讓特洛伊人無法將它拉進城裡。

特洛伊國王聽完後，大喜過望，於是下令把木馬拉進特洛伊城。就在士兵們忙著拉木馬時，特洛伊的祭司勞孔大聲阻止，指出那是敵人的詭計，應該要馬上燒毀木馬。但士兵們根本不相信他所說的，仍然按照國王的命令，將木馬往城裡拉。傳說，勞孔見自己無法制止這件事，便拿起長矛刺向木馬。木馬發出了可怕的響聲。同時，海裡竄出兩條可怕的蛇，撲向勞孔和他的兩個兒子。勞孔和他的兒子與巨蛇拚命搏鬥，但還是被蛇纏死了。之後兩條巨蛇從容地鑽到雅典娜女神的雕像下，消失了。

被捉住的希臘人又說：「他想毀掉獻給女神的禮物，這就是他的下場！」這下子，特洛伊人再也沒有懷疑，下定決心要把木馬拉進城裡。但木馬實在太大了，比城牆還高，特洛伊人只好拆開一段城牆。

這天晚上，特洛伊人歡天喜地慶祝勝利，他們歌唱跳舞，喝光一桶又一桶的美酒，直到深夜才回家休息。夜深人靜時，勸說特洛伊人把木馬拉進城的希臘人，悄悄走到木馬邊，他其實就是足智多謀的希臘將領奧德修斯。他輕輕地敲了三下，這是約定的暗號。藏在木馬中的希臘戰士，一個個跳了出來。他們悄悄地摸向城門，殺死了睡夢中的特洛伊士兵，迅速打開城門，並在城裡到處點火，特洛伊城頓時一片火海。

隱蔽在附近的大批希臘軍隊，如潮水般湧入特洛伊城。因為酒醉而正在酣睡的特洛伊人，根本沒有抵抗的能力。歷時十年的特洛伊戰爭就這樣結束了。特洛伊城被掠奪一空，化為灰燼。男人大多被殺，婦女和兒童則被賣為奴隸，海倫也被墨涅拉俄斯帶回希臘。

「當心希臘人的禮物」，這句成語即來自木馬屠城記，警惕人們別被敵人的偽裝欺騙。「特洛伊木馬」現在也被用來比喻打進敵人中心地帶的戰術。