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【電子書】獲利軌道

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本書主要分成五個章節,第一個章節講述商品的選擇,一般投資人幾乎百分之九十只接觸過股票,提到投資第一直覺就是股票交易,但其實市場上商品眾多,股票也並非是首選,就好比古代攻城,你手上有多少兵,你要打多大的城池?該城所處地形?氣候為何?城內駐軍幾若?你要用什麼樣的兵種去奪城?這些都是能否攻城掠池的關鍵,散戶投資人的資金(兵力)也很有限,如何以小搏大累積財富,並且在投資報酬率和風險控管間取得平衡都將會是重要的考量。
多數人對於股市的觀感和賭場無異,多以賭博行為和運氣成份看待投資居多,第二個章節將從統計學的角度去討論你要如何操作方能讓你在這個看似博弈的賽局中立足於最有利的局面。
第三和第四個章節會以主力成本的概念去闡述操作時最佳的進出點,若說基本分析和價値投資有其重要性,然持倉成本更為重要,你手上的商品進場成本不好,你能抱得住單?鬼信!只要站在主力成本的角度去耐心等好的出手時機,買進時就立於不敗之地了,若出場也能順利落袋,那這筆獲利就算成功,至於什麼才是好的進出位置?我將會在書中詳細的闡述。
第五個章節是心態,這部分在本書中是最重要的一章,很多人看書找老師不外乎就是學進出的方法、找尋所謂股海中的聖杯,但我想說的是,聖杯不存在市場中,只存在你自己的操作紀律裡,方法本身並非關鍵,重要的是執行度有多高,當你開始進入這個零和市場中,表面上你看似與他人較量,事實上你便開始與自己的心魔爭鬥,或許很多新手不能體會我這裡想表達的意境,我舉個簡單的例子,我們都知道看錯要停損,也有設防守點,防守點破的時候,當你手上只有一筆,帳面上虧損幾千元時,你一定毫不猶豫就執行,但是當你手上有幾十筆的時候呢?帳面上虧損的是好幾萬甚至百萬時,此時你砍得下手?苟且的心態絕對油然而生。諸如此類影響投資執行度的干擾層出不窮,千萬不可高估自己的心理素質,你的執行度以及抗壓性絕對沒有你想像中高!要維持一段時間的紀律不難,要維持一輩子的紀律談何容易!

◎成本、風險和槓桿

成本和風險永遠都是對立面的,你想要成本低高槓桿的商品,風險就高,你希望商品風險低,那成本就會墊高(槓桿低),又要馬兒好又要馬兒不吃草這是緣木求魚的事,你買一張台積電股票或一張大立光的股票,所需要承受的風險就是股票本身的價値,最慘狀況就是價値變成零。而獲利時同樣是獲利1%,大立光的獲利金額是台積電的三倍,但所需要的成本也是三倍。就好像你買BMW的車,飆起來很爽,但車價就是比TOYOTA高出許多。所以同樣是買車,車價(比喻:股價)和車速(比喻:價格變動的速度)成正比。如果方向看對,你要賺得又快又多當然是選擇高價股,但凡事都一體兩面,賺得多相對的意涵就是賠得多,如果方向看錯你會賠得又快又多。
在租車的市場亦同,你租一台TOYOTA和一台BMW的車,租金和保證金也不同,因為BMW的車飆起來就是快,所以你要付出的成本也高,所以當你面對期貨市場等同租車市場,先不論商品本身的特性(比喻:車況性能),你只要知道商品保證金(比喻:租車租金)越高,車子飆起來越快看對方向時獲利就會越快;然而當車飆起來越快時表示你發生事故的機率也越高,也就是說當你看錯方向時損失也會越大。當安全抵達目的地時,你賺到這段旅程的距離(比喻:獲利);當與目的地背道而馳時,你失事的機會就變多(比喻:虧損就越大)。而當與目的地背道而馳時,一台TOYOTA和一台BMW的車在等同距離發生事故的費用也不相同,BMW賠償的金額一定會比較高,即便你不懂汽車市場品牌的價値,直接看租車的租金(比喻:商品保證金)就可得知哪台車比較貴,看錯方向的時候,保證金越貴的商品虧損會越多。
這裡我用兩個我操作的商品(美元指數期貨VS小道瓊期貨)在行情來時的實際比較,能讓新手在尙未駕駛過這兩台車之前能感受一下「租金」和「速度」的效果呈現:美元指數期貨(比喻:租車TOYOTA):保證金(租金)約兩千美元,當行情來的時候賺一千美元大概需要一天多的時間。
小道瓊期貨(比喻:租車BMW):保證金(租金)約九千多美元,賺一千美元最快的時候大概僅需要半小時。半小時獲利就等同大學畢業生工作一個月薪水,這獲利速度著實驚人,但相對來說若看錯方向就是半小時賠一千美金,所以我們也可以用這個簡單的比喻來描述商品的槓桿。
由表1-2可知,股票風險低但是CP値低,期貨風險高而CP値高,所謂的CP値所隱含的意涵就等同你只花幾萬元就能租用價値幾百萬的名車,享受名車奔馳的舒適快感;而隱含的風險就是當你發生事故時你的保證金可能會被沒收,甚至發生嚴重事故時(譬如:系統性風險2),你需要負擔超過保證金的額外賠償,且這金額無上限。

本節重點:獲利速度快慢和風險大小為正相關,需取得平衡切勿一昧追求暴利而罔顧風控。但是若對於追求超額報酬的投資人來說,則必須承擔超額的風險。

以上內容節錄自《獲利軌道:只要沿著規畫的軌道前進,期權翻倍獲利易如反掌》軌道鞅◎著.玩股網出版
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