不用猜市場，也能安心變有錢：用黃金×債券×股票，打造能睡得著的資產配置
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內容簡介
單純投資於追蹤大盤的指數型基金，年化報酬率大約是10%。
和實體黄金搭配！
在股市價格高漲時獲利了結，增持黄金。
在黄金價格高漲時獲利了結，增持股票。
如此，不必花太多時間，操作報酬，可望增倍！
重點是，你不必「享受」崩盤帶來的痛苦
掌握「道瓊指數／黃金價格」，你已經接近成功的第一步！
本書將向你揭示許多投資致富的祕密，重點是你只要知道了，就賺到了，幾乎不用投入心力，不用投入時間。
長期而言，股票是報酬最佳的投資工具，不過它最可怕的是，時不時來個大回檔，短期的下挫，你可以忍耐，但是歷時數年的崩盤，多少人受得了？而且儘管你受得了，萬一家有急用，你要拋售投資部位，那怎麼辦？
黄金，正確的說是實體黄金，和股市呈現完美的互補。
一個資產是否泡沫化，通常是用貨幣的價格來衡量，但問題是貨幣本身的價值是不斷的貶值的。這好比你用一個長度會變的尺來量身高，你不確定是你長高了，還是尺本身產生了變化。
那麼如果用價值相對恆定的黄金來衡量呢？
你會發現以黄金衡量的道瓊指數，在一個區間擺動。當道瓊／黄金比值高到一個地步，股市就會開始下挫，低到一個程度就會上揚。於是你可以在黄金相對低估時，增加黄金的持有（自然就會降低股票的持有，讓你降低股市泡沫帶來崩盤的影響）。在黄金相對高估時，降低黄金的持有（自然會增加股票的持有，讓你在股票的低檔多佈局）
如果你單純買進追踪美股大盤的ETF，年化報酬率大約是8%至10%之間；而如果加入黄金的「調味」，因為股票波動操作及黄金低檔買進的效果，會讓年化報酬率提高到20%左右。
不過重點是，你不必因為股市的崩盤而心驚肉跳（甚至看心理醫生），而且方法簡單容易執行。你觀察道瓊／黄金比值，買進賣出特定追蹤大盤的低成本ETF及實體黄金。當股市崩盤時，一方面你的持股已經降低，而你增持的黄金，也價格高漲。這樣一來，你就有良好的條件，能對抗市場的變動。
在本書中有如何執行的完整內容。
作者協助讀者建立一個簡單而清晰的投資系統，只要花10%的心力，就得到90%的回報。從最簡單的公式開始：投資的獲利等於投資本金乘以獲利率。獲利率的提升不見得很容易，但是投資本金則是自己可以控制的。而有關獲利率的提升，很多人會想到要如何找到技術分析的聖盃、或是找到飆股等，但是著名的經濟學者哈利．馬可維茲（Harry Markowitz）證明，其實資產組合決定了90%的投資績效。
因此，本書作者一步一步告訴你如何由簡至繁的建立自己的「錢包」（投資組合），由最基礎的穩定收益策略、組合股票和債券的投資，到前述加入實體黄金的投資組合，以及應付更高風險投資的槓鈴策略。
作者曾經投資虛擬貨幣，大賺五倍。不過他清楚其風險的本質，因此仍然放在投資組合的框架內分析。極少的高風險資產與佔極大比重的低風險資產結合，才能達成財務的穩定。
然而不是只要知道投資策略就好，因為如果沒有能夠面對市場波動、崩盤的強韌內心，上述的報酬都只是夢幻泡影。所以本書在第五篇中，詳述了投資的四大心理因素，讓你能夠直指內心、修煉內在，在逐步尋找最適合自己的投資方式時，內在也愈來愈強大，讓你克服市場漲跌、超越市場的心理循環，真正獲得投資的財富。
本書特色
實體黃金的崩盤保護策略
很多人擔心在股市高點買入後會遭遇崩盤風險，作者透過獨特的道瓊指數∕黃金比率，輕鬆識別低估資產，巧妙地將黃金融入投資組合中。無論市場如何波動，這一策略能夠有效對抗市場崩盤，實現超越傳統股債配置的被動投資組合績效，為您的資產提供穩固的避風港。
跨領域的獨特視角與斜槓思維
不同於市面上專注於單一投資視角的書籍，作者結合了歷史、貨幣學、心理學和人生資本等多領域的見解，創造了一個獨特的平衡型投資飛輪。這不僅幫助您在投資資產間找到平衡，也幫助您在人生中實現更全面的平衡。透過多元思維模型，您將獲得更深入的財富與投資本質的理解。
10%的投入，90%的回報
本書特別適合那些忙碌的專業人士，比如醫生、律師和工程師。它倡導一種長線思維，避免對短期市場波動的焦慮，專注於長期獲得數倍回報。透過只需10%的投入時間，即可實現90%的回報，使投資變得既簡單又穩健。
深入剖析投資心理學
投資不僅是理性決策，更涉及深層的心理因素。本書將投資視野一層一層拉高後，最終回歸最深的內心層次。
為了克服漲跌、超越心理循環，作者整合各種投資心理學熔於一爐，將投資心理簡化歸於四大心理因素，並提出常見的心理問題。最後針對四大心理因素，一步一步地提出終極的解決方案。無論您是初學者還是經驗豐富的投資者，都能從中獲得啟示，藉此改善投資行為、提高決策質量。
和實體黄金搭配！
在股市價格高漲時獲利了結，增持黄金。
在黄金價格高漲時獲利了結，增持股票。
如此，不必花太多時間，操作報酬，可望增倍！
重點是，你不必「享受」崩盤帶來的痛苦
掌握「道瓊指數／黃金價格」，你已經接近成功的第一步！
本書將向你揭示許多投資致富的祕密，重點是你只要知道了，就賺到了，幾乎不用投入心力，不用投入時間。
長期而言，股票是報酬最佳的投資工具，不過它最可怕的是，時不時來個大回檔，短期的下挫，你可以忍耐，但是歷時數年的崩盤，多少人受得了？而且儘管你受得了，萬一家有急用，你要拋售投資部位，那怎麼辦？
黄金，正確的說是實體黄金，和股市呈現完美的互補。
一個資產是否泡沫化，通常是用貨幣的價格來衡量，但問題是貨幣本身的價值是不斷的貶值的。這好比你用一個長度會變的尺來量身高，你不確定是你長高了，還是尺本身產生了變化。
那麼如果用價值相對恆定的黄金來衡量呢？
你會發現以黄金衡量的道瓊指數，在一個區間擺動。當道瓊／黄金比值高到一個地步，股市就會開始下挫，低到一個程度就會上揚。於是你可以在黄金相對低估時，增加黄金的持有（自然就會降低股票的持有，讓你降低股市泡沫帶來崩盤的影響）。在黄金相對高估時，降低黄金的持有（自然會增加股票的持有，讓你在股票的低檔多佈局）
如果你單純買進追踪美股大盤的ETF，年化報酬率大約是8%至10%之間；而如果加入黄金的「調味」，因為股票波動操作及黄金低檔買進的效果，會讓年化報酬率提高到20%左右。
不過重點是，你不必因為股市的崩盤而心驚肉跳（甚至看心理醫生），而且方法簡單容易執行。你觀察道瓊／黄金比值，買進賣出特定追蹤大盤的低成本ETF及實體黄金。當股市崩盤時，一方面你的持股已經降低，而你增持的黄金，也價格高漲。這樣一來，你就有良好的條件，能對抗市場的變動。
在本書中有如何執行的完整內容。
作者協助讀者建立一個簡單而清晰的投資系統，只要花10%的心力，就得到90%的回報。從最簡單的公式開始：投資的獲利等於投資本金乘以獲利率。獲利率的提升不見得很容易，但是投資本金則是自己可以控制的。而有關獲利率的提升，很多人會想到要如何找到技術分析的聖盃、或是找到飆股等，但是著名的經濟學者哈利．馬可維茲（Harry Markowitz）證明，其實資產組合決定了90%的投資績效。
因此，本書作者一步一步告訴你如何由簡至繁的建立自己的「錢包」（投資組合），由最基礎的穩定收益策略、組合股票和債券的投資，到前述加入實體黄金的投資組合，以及應付更高風險投資的槓鈴策略。
作者曾經投資虛擬貨幣，大賺五倍。不過他清楚其風險的本質，因此仍然放在投資組合的框架內分析。極少的高風險資產與佔極大比重的低風險資產結合，才能達成財務的穩定。
然而不是只要知道投資策略就好，因為如果沒有能夠面對市場波動、崩盤的強韌內心，上述的報酬都只是夢幻泡影。所以本書在第五篇中，詳述了投資的四大心理因素，讓你能夠直指內心、修煉內在，在逐步尋找最適合自己的投資方式時，內在也愈來愈強大，讓你克服市場漲跌、超越市場的心理循環，真正獲得投資的財富。
本書特色
實體黃金的崩盤保護策略
很多人擔心在股市高點買入後會遭遇崩盤風險，作者透過獨特的道瓊指數∕黃金比率，輕鬆識別低估資產，巧妙地將黃金融入投資組合中。無論市場如何波動，這一策略能夠有效對抗市場崩盤，實現超越傳統股債配置的被動投資組合績效，為您的資產提供穩固的避風港。
跨領域的獨特視角與斜槓思維
不同於市面上專注於單一投資視角的書籍，作者結合了歷史、貨幣學、心理學和人生資本等多領域的見解，創造了一個獨特的平衡型投資飛輪。這不僅幫助您在投資資產間找到平衡，也幫助您在人生中實現更全面的平衡。透過多元思維模型，您將獲得更深入的財富與投資本質的理解。
10%的投入，90%的回報
本書特別適合那些忙碌的專業人士，比如醫生、律師和工程師。它倡導一種長線思維，避免對短期市場波動的焦慮，專注於長期獲得數倍回報。透過只需10%的投入時間，即可實現90%的回報，使投資變得既簡單又穩健。
深入剖析投資心理學
投資不僅是理性決策，更涉及深層的心理因素。本書將投資視野一層一層拉高後，最終回歸最深的內心層次。
為了克服漲跌、超越心理循環，作者整合各種投資心理學熔於一爐，將投資心理簡化歸於四大心理因素，並提出常見的心理問題。最後針對四大心理因素，一步一步地提出終極的解決方案。無論您是初學者還是經驗豐富的投資者，都能從中獲得啟示，藉此改善投資行為、提高決策質量。
目錄
序言：投資的智慧—以更高的視野看全局，用10%的努力獲得90%的回報
如何使用這本書
第一篇 俯瞰投資佈局—掌握簡單有效的投資法則
第一章 玩好投資遊戲的關鍵—從數學找到答案
第二章 老闆錢包—最簡單的穩健收益策略
第三章 打造老闆錢包的六大步驟
第四章 掌握核心法則—輕鬆擊敗90%操盤手的投資心法
第二篇 登上更高的山峰—進階的投資視野
第五章 揭開投資獲利的祕密—真相超乎你的想像
第六章 避開散戶的盲點—邁向投資高手的第一步
第七章 初階冒險箱—槓鈴策略，讓你掌控風險，安心睡好覺
第八章 用你一生視野看投資—成長錢包vs價值錢包
第九章 進階冒險箱—反向槓鈴策略，小吳醫師用10%努力超越大盤的祕密
第三篇 更高的投資視野—資產輪動循環Wealth Cycle
第十章 投資新視野—超越10倍大盤報酬的致富機會
第十一章 小金庫策略—投資專家也忽略的懶人投資法
第十二章 Wealth Cycle終極週期—金融商品與實物資產循環
第十三章 危機即轉機—泡沫崩潰背後的致富密碼
第十四章 打破傳統—小吳醫師的Wealth Cycle資產池策略
第四篇 超越投資的視野—人生資本
第十五章 從本質看財富—投資的目標是什麼？
第十六章 人生CEO思維—經營你的財富與生活
第十七章 打造投資飛輪—從專家外包到持續增長財富
第十八章 從財富到內心豐盈—如何達到真正的人生平衡
第五篇 最終的視野—內在修煉
第十九章 你必須知道的投資心理學
第二十章 克服漲跌，圓滿人生
如何使用這本書
第一篇 俯瞰投資佈局—掌握簡單有效的投資法則
第一章 玩好投資遊戲的關鍵—從數學找到答案
第二章 老闆錢包—最簡單的穩健收益策略
第三章 打造老闆錢包的六大步驟
第四章 掌握核心法則—輕鬆擊敗90%操盤手的投資心法
第二篇 登上更高的山峰—進階的投資視野
第五章 揭開投資獲利的祕密—真相超乎你的想像
第六章 避開散戶的盲點—邁向投資高手的第一步
第七章 初階冒險箱—槓鈴策略，讓你掌控風險，安心睡好覺
第八章 用你一生視野看投資—成長錢包vs價值錢包
第九章 進階冒險箱—反向槓鈴策略，小吳醫師用10%努力超越大盤的祕密
第三篇 更高的投資視野—資產輪動循環Wealth Cycle
第十章 投資新視野—超越10倍大盤報酬的致富機會
第十一章 小金庫策略—投資專家也忽略的懶人投資法
第十二章 Wealth Cycle終極週期—金融商品與實物資產循環
第十三章 危機即轉機—泡沫崩潰背後的致富密碼
第十四章 打破傳統—小吳醫師的Wealth Cycle資產池策略
第四篇 超越投資的視野—人生資本
第十五章 從本質看財富—投資的目標是什麼？
第十六章 人生CEO思維—經營你的財富與生活
第十七章 打造投資飛輪—從專家外包到持續增長財富
第十八章 從財富到內心豐盈—如何達到真正的人生平衡
第五篇 最終的視野—內在修煉
第十九章 你必須知道的投資心理學
第二十章 克服漲跌，圓滿人生
試閱
第一章 玩好投資遊戲的關鍵—從數學找到答案
自從我開始斜槓生活後，我還是會參加以前醫生朋友的聚會。每次聚會，必談的熱門話題之一就是—投資。A醫師總是最熱情的那位，笑容滿面地說：「我最近買了代號XXX的股票，賺翻了！上次聚會不是提到嗎？你有沒有跟著買？」另一位醫師則會懊悔地說：「唉，沒跟上！下次有什麼好標的再告訴我。」
聽起來好像大家都在賺錢，投資似乎變得既簡單又刺激。但有趣的是，到了下一次聚會，A醫師已經不再提之前那支股票，反而開始聊起最新的投資標的。而那位遺憾沒跟上的朋友，還是隨口附和，但其實下次也未必會真的行動。
這種情況我見多了，我不禁想：「他們真的賺錢了嗎？」從A醫師的表情看來，他上次誇口的股票可能並沒有帶來預期的利潤，甚至還可能賠了錢。
後來我發現，很多人的投資都是這樣，賺錢了就大肆炫耀，賠錢了則默默不語。這讓聚會變成了一場吹噓的遊戲，沒有人真正關心在賺賺賠賠之中，財富有沒有真的增加？他們有沒有確保自己長期穩定地在賺錢？
他們缺乏全局觀，沒有一個完整的投資系統來支撐他們的決策。而真正成功的投資，不該依賴運氣或直覺；投資應該是穩定且有策略的系統。當你擁有這樣的系統，投資會變得穩定到很無聊，無需炫耀—你會知道，無論市場如何波動，一切都在你掌控之中，穩步前進。
所以在斜槓與掌控一個新的領域，我一定會先尋找這個問題的答案：「如何玩好這場遊戲？」
盲目投資只會淪為市場上的韭菜，任人宰割
大多數人對這個問題的回答，往往是直覺性的，「投資不就是找到那幾支大賺的股票嗎？」這種想法非常普遍，畢竟誰不想靠幾次聰明的選擇就達成財務自由呢？然而，現實往往給這些想法一個狠狠的教訓。
投資遠比我們想像的要複雜。許多人對投資的規則只是一知半解，跟著朋友的推薦買股票，或者聽新聞熱點，甚至追隨一些知名投資人的「明牌」。這樣的行為看似有道理，但實際上是在賭運氣，而不是在進行真正的投資。
那麼，如果我們繼續這樣隨意投資，會有什麼後果呢？最直觀的結果就是，你的投資回報會像坐雲霄飛車一樣忽高忽低，毫無規律可循。原本應該是穩定累積財富的過程，變成了一場耗費精力的冒險賭局。
更糟的是，這種投資方式會佔用你大量的時間和精力。你必須時時刻刻盯著市場，試圖猜測下一步該如何操作。這樣的生活不僅讓你無法安心工作和生活，還會導致心理壓力不斷增加。每次股市波動，你的心情就會隨之起伏，甚至影響到你的健康和睡眠。最終，你原本設定好的財務目標—例如提前退休，或者為孩子的教育儲蓄，可能會變得遙不可及。
因此，停下腳步，重新思考如何玩好這場投資的遊戲，變得至關重要。如果你不了解這場遊戲的規則，也沒有找到一個穩定的投資系統，那麼你只是在盲目地追逐機會，最終只能像韭菜一樣被市場收割。
那麼，我們如何才能確保自己站在贏的那一邊呢？這本書將透過不同的視角，帶你逐步發現一條清晰、穩定的獲利之路。而這一切的基礎，源於一個簡單而強大的數學概念—「獲利公式」。
理解投資的基本原理—「獲利公式」的力量
投資的獲利，其實可以用一個簡單的公式來表達：
獲利＝投資本金 × 獲利率
看起來是不是很簡單？這個公式告訴我們，賺多少錢取決於你投入了多少本金，還有你的獲利率。這看似普通，但很少有人真正去深思這公式背後的關鍵，它其實揭示了投資成功的核心。
回想一下我們常見的投資方式：
找到未來會大爆發的公司
投資熱門產業
低點買進，高點賣出
根據技術指標精準操作
這些方法本質都在試圖追求高獲利率，但這裡有個常見的盲點—高獲利率不等於能賺大錢！
想一想，大家都以為找到一個好標的就是成功的關鍵，但這真的那麼簡單嗎？即使是巴菲特這樣的投資大師，長期年化報酬率約20%，也曾經多次看錯投資，2000年甚至虧了44%，而當時整體股市大盤可是上漲了32%。
更重要的是你無法預知未來，所以只追求高獲利率會讓你陷入困境，因為你無法預測與掌控獲利，更不用說高獲利項目往往伴隨虧損風險。
那我們回看獲利公式，它應該是「投資本金」乘以「獲利率」，所以不應該只是追求獲利率，卻忽視了更重要的一環—投資本金。真正能掌控的是你的投資本金，即使你的獲利率只有普通水準，但只要你的本金夠大，你一樣可以獲得不錯的回報。
讓我們看看兩個例子：
情境一：高超的投資技巧
假設你擁有每年30%的高獲利率，這看起來很棒吧？！但如果你的投資本金只有100萬元，那一年下來你賺的也只是30萬元。
情境二：普通的投資技巧，龐大的本金
現在假設你的投資技巧只是普通水準，年獲利率只有8%，但你的本金有500萬元。這樣一年下來，你可以賺到40萬元，遠超過前面的情境，更不用說很多投資者投資部位超過千萬的本金。
所以，真正重要的是投資本金，而不是一味追求高獲利率。當然，你可能會問：「可是我的資金沒那麼大，該怎麼辦？」別擔心，這個問題我們會在其他章節中詳細討論如何提高獲利率，這裡要強調的是「先把焦點放在你能掌控的東西上」。
本書的核心是教你如何用最少的努力，玩好投資這場遊戲。所以透過獲利公式，我們要知道第一條重要的投資守則：著眼於你能掌控的東西—擴大你的投資本金，這比每天試圖尋找哪幾支高獲利的股票要簡單得多，也輕鬆得多。
兩種投資策略：主動與被動
其實獲利公式已經透露，投資只有兩種核心策略：
1. 主動投資
主動投資需要你花很多時間和精力來提升投資技巧，提升你的獲利率。你要學會挑選好的投資標的，並且隨著你的信心增加，逐步加大投入。主動投資非常依賴你的研究能力和準確的決策，可能涉及到你對股票的分析、趨勢的判斷等。雖然潛在的回報高，但這需要你一直關注市場動態，是一個需要高投入的策略。
2. 被動投資
相比之下，被動投資就簡單得多。這種策略的核心是：放大你的投資本金。你不需要去選擇個別股票，只需購買大盤指數基金，然後持續投入資金。大盤指數代表了市場的整體走勢，長期來看，市場會呈現增長趨勢。只要你相信市場的長期發展，就能穩定獲得合理的回報。
這兩種策略的關鍵差別在於「時間和精力的投入」。主動投資需要你不斷研究市場和個別標的，完善你的投資策略；而被動投資則讓你輕鬆得多，你只需相信市場的長期增長，並且持續投入資金。
那麼，接下來你要面臨投資最重要的選擇：你應該選擇主動投資，還是被動投資？
在回答這個問題之前，我們先來看看一個投資項目背後的結構。
投資項目的三個層次
很多人一開始進入投資時，都以為只要挑中一支大賺的股票就能成功，但其實投資的結果受到三個層次的影響，而每一層都會左右最終的回報。
1. 公司基本面
這是最基礎的層次，包括公司的財務狀況、營運質量、成長潛力、業務表現等。許多投資者會花大量時間在這一層次挑選個股。
2. 產業的興衰週期
公司的表現與產業興衰息息相關。即使公司本身不錯，若整個產業衰退，也難以有好的表現。
3. 全球經濟週期
這是最廣泛影響的層次。全球經濟的波動會影響所有產業和公司。在經濟繁榮時，很多公司表現得不錯；但在經濟衰退時，即便是最優秀的公司與產業也會遭遇挑戰。
如圖1-1， 這三個層次是一個金字塔，最底層是全球經濟，支撐著上面的產業和個別公司。現在你可以理解，挑選一個好的個股或產業其實是非常困難的。你不僅要了解公司的營運和財務狀況，還要考慮整個產業的興衰，甚至要預判全球經濟的走向。這就像要掌控每一個變數，稍有疏忽，就可能讓你的投資陷入困境。
思考一下，這些層次帶來的變數多麼龐大。即使你深入研究一家公司，並且認為它的未來光明，如果整個產業或者全球經濟陷入衰退，那麼再好的公司也會受到影響。這就是為什麼依賴挑選個股來獲利，是一件相當有挑戰的事情。想靠它來獲利，但更有可能會誤判反而賠錢。
當你拉高視野—選擇被動投資
因此，當你只專注於挑選個股或特定產業時，就像是眼睛貼著地面觀察，而忽略了宏觀的全局。這樣狹隘的視角，可能讓你錯過全球經濟的整體趨勢。當你站得更高、看到整體時，你會發現，最穩定、最輕鬆的投資方式其實是直接參與全球經濟週期。但別誤會，我並不是要你去學習總體經濟，預測全球經濟的走向，因為這非常困難。
有一句話說得很好，「股市是經濟的晴雨表」。股市會領先反映經濟變化，所以依賴落後的經濟數據來預測股市，你還是會遇到無法掌控這場遊戲的問題。
最少的努力，穩定的回報
要參與全球經濟週期，最簡單且有效的策略就是被動投資，相信市場的長期增長，並持續投入大盤指數基金。這樣做的好處是，你自動參與了全球經濟的增長週期。你不用時時刻刻盯著市場走勢，也不用擔心某家公司的波動影響到你的整體回報，市場自然會帶來穩定的回報。為什麼呢？
因為長期來看，市場總是向上發展。歷史數據顯示，儘管短期內市場波動難以預測，但從整體來看，市場總是會增長。打開美股的大盤指數—道瓊指數的歷史走勢圖，你會看到過去30年，它呈現出穩步上升的趨勢（見圖1-2）。
購買大盤指數基金，就相當於你將自己的投資交給了全球經濟的增長力量，讓你在市場中能夠輕鬆安心地獲得回報。這就像你建立了一個「老闆錢包」，你成為了全球經濟的老闆，把你賺到的每一分錢投入這個錢包裡，讓它自動幫你增值。這是單一股票無法提供的穩定性和保障，這種策略既簡單又能帶來長期穩定的收益。
研究顯示，長期超過20年的投資時間裡，95%以上的投資經理人都跑輸大盤指數。巴菲特也曾建議，一般投資者應該直接購買標普500的指數ETF （Exchange-Traded Fund, 指數股票型基金），因為這是最有效的長期投資方式。
對於那些沒有太多時間深入研究個別股票，或者不想每天緊盯市場新聞的投資者來說，被動投資是一個理想的選擇。這樣做，你不需要分析財報、不必花太多精力在市場變化上，這大大釋放了你的時間，讓你可以專注於其他生活中的重要事物。
由於股市在長期內總是向上增長，所以你可以放心投入足夠大的資金，無需擔心投資歸零的風險。除非世界經濟崩潰，否則不會有鉅額虧損。這完全符合投資的第一守則。
因此，小吳醫師選擇被動投資作為我的投資系統基礎，並從中發展出其他進階策略。
你會選擇哪種策略？
現在，你要在主動投資和被動投資之間做出選擇。如果你有充裕的時間，並且願意深入研究個股、應對市場很多變數、承擔可能誤判賠錢的風險，那麼主動投資可能適合你。但如果你希望能用最少的努力與時間，輕鬆獲得穩定的回報，那麼被動投資會是更好的選擇。
下一章我將分享如何建立「老闆錢包」，讓你成為全球經濟的投資者，用最少的努力實現財富增長。
自從我開始斜槓生活後，我還是會參加以前醫生朋友的聚會。每次聚會，必談的熱門話題之一就是—投資。A醫師總是最熱情的那位，笑容滿面地說：「我最近買了代號XXX的股票，賺翻了！上次聚會不是提到嗎？你有沒有跟著買？」另一位醫師則會懊悔地說：「唉，沒跟上！下次有什麼好標的再告訴我。」
聽起來好像大家都在賺錢，投資似乎變得既簡單又刺激。但有趣的是，到了下一次聚會，A醫師已經不再提之前那支股票，反而開始聊起最新的投資標的。而那位遺憾沒跟上的朋友，還是隨口附和，但其實下次也未必會真的行動。
這種情況我見多了，我不禁想：「他們真的賺錢了嗎？」從A醫師的表情看來，他上次誇口的股票可能並沒有帶來預期的利潤，甚至還可能賠了錢。
後來我發現，很多人的投資都是這樣，賺錢了就大肆炫耀，賠錢了則默默不語。這讓聚會變成了一場吹噓的遊戲，沒有人真正關心在賺賺賠賠之中，財富有沒有真的增加？他們有沒有確保自己長期穩定地在賺錢？
他們缺乏全局觀，沒有一個完整的投資系統來支撐他們的決策。而真正成功的投資，不該依賴運氣或直覺；投資應該是穩定且有策略的系統。當你擁有這樣的系統，投資會變得穩定到很無聊，無需炫耀—你會知道，無論市場如何波動，一切都在你掌控之中，穩步前進。
所以在斜槓與掌控一個新的領域，我一定會先尋找這個問題的答案：「如何玩好這場遊戲？」
盲目投資只會淪為市場上的韭菜，任人宰割
大多數人對這個問題的回答，往往是直覺性的，「投資不就是找到那幾支大賺的股票嗎？」這種想法非常普遍，畢竟誰不想靠幾次聰明的選擇就達成財務自由呢？然而，現實往往給這些想法一個狠狠的教訓。
投資遠比我們想像的要複雜。許多人對投資的規則只是一知半解，跟著朋友的推薦買股票，或者聽新聞熱點，甚至追隨一些知名投資人的「明牌」。這樣的行為看似有道理，但實際上是在賭運氣，而不是在進行真正的投資。
那麼，如果我們繼續這樣隨意投資，會有什麼後果呢？最直觀的結果就是，你的投資回報會像坐雲霄飛車一樣忽高忽低，毫無規律可循。原本應該是穩定累積財富的過程，變成了一場耗費精力的冒險賭局。
更糟的是，這種投資方式會佔用你大量的時間和精力。你必須時時刻刻盯著市場，試圖猜測下一步該如何操作。這樣的生活不僅讓你無法安心工作和生活，還會導致心理壓力不斷增加。每次股市波動，你的心情就會隨之起伏，甚至影響到你的健康和睡眠。最終，你原本設定好的財務目標—例如提前退休，或者為孩子的教育儲蓄，可能會變得遙不可及。
因此，停下腳步，重新思考如何玩好這場投資的遊戲，變得至關重要。如果你不了解這場遊戲的規則，也沒有找到一個穩定的投資系統，那麼你只是在盲目地追逐機會，最終只能像韭菜一樣被市場收割。
那麼，我們如何才能確保自己站在贏的那一邊呢？這本書將透過不同的視角，帶你逐步發現一條清晰、穩定的獲利之路。而這一切的基礎，源於一個簡單而強大的數學概念—「獲利公式」。
理解投資的基本原理—「獲利公式」的力量
投資的獲利，其實可以用一個簡單的公式來表達：
獲利＝投資本金 × 獲利率
看起來是不是很簡單？這個公式告訴我們，賺多少錢取決於你投入了多少本金，還有你的獲利率。這看似普通，但很少有人真正去深思這公式背後的關鍵，它其實揭示了投資成功的核心。
回想一下我們常見的投資方式：
找到未來會大爆發的公司
投資熱門產業
低點買進，高點賣出
根據技術指標精準操作
這些方法本質都在試圖追求高獲利率，但這裡有個常見的盲點—高獲利率不等於能賺大錢！
想一想，大家都以為找到一個好標的就是成功的關鍵，但這真的那麼簡單嗎？即使是巴菲特這樣的投資大師，長期年化報酬率約20%，也曾經多次看錯投資，2000年甚至虧了44%，而當時整體股市大盤可是上漲了32%。
更重要的是你無法預知未來，所以只追求高獲利率會讓你陷入困境，因為你無法預測與掌控獲利，更不用說高獲利項目往往伴隨虧損風險。
那我們回看獲利公式，它應該是「投資本金」乘以「獲利率」，所以不應該只是追求獲利率，卻忽視了更重要的一環—投資本金。真正能掌控的是你的投資本金，即使你的獲利率只有普通水準，但只要你的本金夠大，你一樣可以獲得不錯的回報。
讓我們看看兩個例子：
情境一：高超的投資技巧
假設你擁有每年30%的高獲利率，這看起來很棒吧？！但如果你的投資本金只有100萬元，那一年下來你賺的也只是30萬元。
情境二：普通的投資技巧，龐大的本金
現在假設你的投資技巧只是普通水準，年獲利率只有8%，但你的本金有500萬元。這樣一年下來，你可以賺到40萬元，遠超過前面的情境，更不用說很多投資者投資部位超過千萬的本金。
所以，真正重要的是投資本金，而不是一味追求高獲利率。當然，你可能會問：「可是我的資金沒那麼大，該怎麼辦？」別擔心，這個問題我們會在其他章節中詳細討論如何提高獲利率，這裡要強調的是「先把焦點放在你能掌控的東西上」。
本書的核心是教你如何用最少的努力，玩好投資這場遊戲。所以透過獲利公式，我們要知道第一條重要的投資守則：著眼於你能掌控的東西—擴大你的投資本金，這比每天試圖尋找哪幾支高獲利的股票要簡單得多，也輕鬆得多。
兩種投資策略：主動與被動
其實獲利公式已經透露，投資只有兩種核心策略：
1. 主動投資
主動投資需要你花很多時間和精力來提升投資技巧，提升你的獲利率。你要學會挑選好的投資標的，並且隨著你的信心增加，逐步加大投入。主動投資非常依賴你的研究能力和準確的決策，可能涉及到你對股票的分析、趨勢的判斷等。雖然潛在的回報高，但這需要你一直關注市場動態，是一個需要高投入的策略。
2. 被動投資
相比之下，被動投資就簡單得多。這種策略的核心是：放大你的投資本金。你不需要去選擇個別股票，只需購買大盤指數基金，然後持續投入資金。大盤指數代表了市場的整體走勢，長期來看，市場會呈現增長趨勢。只要你相信市場的長期發展，就能穩定獲得合理的回報。
這兩種策略的關鍵差別在於「時間和精力的投入」。主動投資需要你不斷研究市場和個別標的，完善你的投資策略；而被動投資則讓你輕鬆得多，你只需相信市場的長期增長，並且持續投入資金。
那麼，接下來你要面臨投資最重要的選擇：你應該選擇主動投資，還是被動投資？
在回答這個問題之前，我們先來看看一個投資項目背後的結構。
投資項目的三個層次
很多人一開始進入投資時，都以為只要挑中一支大賺的股票就能成功，但其實投資的結果受到三個層次的影響，而每一層都會左右最終的回報。
1. 公司基本面
這是最基礎的層次，包括公司的財務狀況、營運質量、成長潛力、業務表現等。許多投資者會花大量時間在這一層次挑選個股。
2. 產業的興衰週期
公司的表現與產業興衰息息相關。即使公司本身不錯，若整個產業衰退，也難以有好的表現。
3. 全球經濟週期
這是最廣泛影響的層次。全球經濟的波動會影響所有產業和公司。在經濟繁榮時，很多公司表現得不錯；但在經濟衰退時，即便是最優秀的公司與產業也會遭遇挑戰。
如圖1-1， 這三個層次是一個金字塔，最底層是全球經濟，支撐著上面的產業和個別公司。現在你可以理解，挑選一個好的個股或產業其實是非常困難的。你不僅要了解公司的營運和財務狀況，還要考慮整個產業的興衰，甚至要預判全球經濟的走向。這就像要掌控每一個變數，稍有疏忽，就可能讓你的投資陷入困境。
思考一下，這些層次帶來的變數多麼龐大。即使你深入研究一家公司，並且認為它的未來光明，如果整個產業或者全球經濟陷入衰退，那麼再好的公司也會受到影響。這就是為什麼依賴挑選個股來獲利，是一件相當有挑戰的事情。想靠它來獲利，但更有可能會誤判反而賠錢。
當你拉高視野—選擇被動投資
因此，當你只專注於挑選個股或特定產業時，就像是眼睛貼著地面觀察，而忽略了宏觀的全局。這樣狹隘的視角，可能讓你錯過全球經濟的整體趨勢。當你站得更高、看到整體時，你會發現，最穩定、最輕鬆的投資方式其實是直接參與全球經濟週期。但別誤會，我並不是要你去學習總體經濟，預測全球經濟的走向，因為這非常困難。
有一句話說得很好，「股市是經濟的晴雨表」。股市會領先反映經濟變化，所以依賴落後的經濟數據來預測股市，你還是會遇到無法掌控這場遊戲的問題。
最少的努力，穩定的回報
要參與全球經濟週期，最簡單且有效的策略就是被動投資，相信市場的長期增長，並持續投入大盤指數基金。這樣做的好處是，你自動參與了全球經濟的增長週期。你不用時時刻刻盯著市場走勢，也不用擔心某家公司的波動影響到你的整體回報，市場自然會帶來穩定的回報。為什麼呢？
因為長期來看，市場總是向上發展。歷史數據顯示，儘管短期內市場波動難以預測，但從整體來看，市場總是會增長。打開美股的大盤指數—道瓊指數的歷史走勢圖，你會看到過去30年，它呈現出穩步上升的趨勢（見圖1-2）。
購買大盤指數基金，就相當於你將自己的投資交給了全球經濟的增長力量，讓你在市場中能夠輕鬆安心地獲得回報。這就像你建立了一個「老闆錢包」，你成為了全球經濟的老闆，把你賺到的每一分錢投入這個錢包裡，讓它自動幫你增值。這是單一股票無法提供的穩定性和保障，這種策略既簡單又能帶來長期穩定的收益。
研究顯示，長期超過20年的投資時間裡，95%以上的投資經理人都跑輸大盤指數。巴菲特也曾建議，一般投資者應該直接購買標普500的指數ETF （Exchange-Traded Fund, 指數股票型基金），因為這是最有效的長期投資方式。
對於那些沒有太多時間深入研究個別股票，或者不想每天緊盯市場新聞的投資者來說，被動投資是一個理想的選擇。這樣做，你不需要分析財報、不必花太多精力在市場變化上，這大大釋放了你的時間，讓你可以專注於其他生活中的重要事物。
由於股市在長期內總是向上增長，所以你可以放心投入足夠大的資金，無需擔心投資歸零的風險。除非世界經濟崩潰，否則不會有鉅額虧損。這完全符合投資的第一守則。
因此，小吳醫師選擇被動投資作為我的投資系統基礎，並從中發展出其他進階策略。
你會選擇哪種策略？
現在，你要在主動投資和被動投資之間做出選擇。如果你有充裕的時間，並且願意深入研究個股、應對市場很多變數、承擔可能誤判賠錢的風險，那麼主動投資可能適合你。但如果你希望能用最少的努力與時間，輕鬆獲得穩定的回報，那麼被動投資會是更好的選擇。
下一章我將分享如何建立「老闆錢包」，讓你成為全球經濟的投資者，用最少的努力實現財富增長。
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