【電子書】下一波全球經濟浩劫：亂世中保存財富的七大祕訣

推薦序1

當潮水退去時

安納金（暢銷財經作家）

2020年3月的金融市場閃崩，不僅讓美股在短時間內重挫將近三成，更釀成了流動性危機，影響所及股票、債券、黃金等所有金融資產同步被拋售，傳統的股債平衡、或者2008年金融海嘯後新興的風險評價模式（Risk Parity Model）全數失靈，這樣的系統性風險雖然不是第一次發生，但問題癥結點是在近十幾年間發生多次，讓全球央行頻頻救災導致資產負債表膨脹到了前所未有的紀錄，零利率及負利率政策導致資產價格扭曲，而利率的扭曲又影響了儲蓄、投資及信貸循環的正常發展。這種驚奇詭譎的狀況將來是否能回歸正常？抑或是定義當前經濟才是一個嶄新的軌道？

此書值得讚賞之處，在於作者將盤根錯節的政治、經濟、金融市場以及所有糾纏不清的事物梳理出清晰的脈絡、並揣測其所認為未來最可能的發展，儘管我不是悲觀論者，但此書之論述，值得我們深思並且警惕在心！或許，經濟浩劫未必一定會出現，但當全球資金潮水退去時，我們都是做好防備、不會是裸泳而手足無措的那些人。

推薦序2

妥適因應「浩劫」的到來

吳惠林（中華經濟研究院特約研究員）

經由對歷史的剖析和嚴謹的研究之後，瑞卡茲告訴世人，金融危機已取代動能戰爭，成為複雜系統動力的核心，而1998年和2008年的金融危機只是警訊，是一場無法想像的災難之前的震動，它們是2018年金融地震的前震和前震撼。可怕的是，一般的地震在累積的能量釋放完之後會停止，但金融地震會引發系統性危機而持續，而由於過去金融危機出現後各國政府採用錯誤的紓困政策，所累積的負能量非常之多，使爆發震動力度難以想像。

瑞卡茲強調說，這不是臆測，而是系統動力推測的結果。不過，他也安慰我們，這個結果並非無法避免，懸崖勒馬需要「縮小銀行規模、減少衍生性金融商品、降低槓桿，以及有可靠的貨幣，也許要與黃金聯繫」，但他卻說眼前看不到任何這類補救，只見系統崩潰逐漸逼近。

瑞卡茲又告訴我們，在一場規模比前次呈現級數性擴大的金融危機已隱然成形的當兒，全球的菁英們（有權勢者）有一個大膽的計畫，將用來保護自己免於災難，那就是：開始囤積現金，在危機爆發時凍結全球金融系統，保護自己免於受害，且企圖隱瞞投資人一場即將到來的災難！

可惜的是，本書中譯本到2020年10月才面世，不過，「亡羊補牢，猶未晚也！」何況各國因應瘟疫的衝擊，還是各國政府應用紓困、大撒幣、舉債支出等等老招式，而這些將加劇政府控制力和「金融病毒」的毒性及威力，看來瑞卡茲近十年來以四本書持續警示世人的金融病毒發作，致人類遭受大浩劫，甚至於毁滅就要到來了！

在全球菁英正計畫在全球危機爆發時像趕羊群般驅趕我們，保護他們的財富的危急時刻，讀這本書俾「以知識武裝自己」，讓自己作聰明思考、迅速採取行動，或許就能免於受害呢！

推薦序3

一本有趣又有專業，值得仔細反覆閱讀的書籍

林建甫（中信金控首席經濟學家）

詹姆斯‧瑞卡茲（James Rickards）的這本新書是延續過去幾本相當叫座的貨幣金融課題的書。本書主題是討論2008年全球金融海嘯發生後，美國聯準會以量化寬鬆救市、美國政府債務大量增加，對經濟的挑戰，進而討論兩者如何影響資本市場，造成可能崩盤的危機。作者認為時至2019年聯準會的升息縮表，還算順利，但書中有警告危機從未真正結束，要小心面對並提供如何趨吉避凶保存財富的法門。

書內的題材豐富。作者立論嚴謹，除了能傳輸專業的知識，他生動活潑的筆法，並分享諸多體驗，讓讀者有意想不到的收穫。他是何方神聖？我去查了一下，也真是奇葩。他大學是約翰霍普金斯大學的學士，之後是該校在華盛頓DC，School of Advanced International Studies（SAIS）的國際經濟碩士，另外又讀了賓州大學的JD，紐約大學的LLM。前兩者已經為他打下嚴謹的經濟學分析基礎，後兩者是法律學位，擴充他廣泛的法律知識，想必為他日後在資本市場工作有極大的幫助。

書中起頭就帶給我一個震撼。他說柏南克面對2008年金融海嘯，只有第一輪的QE具有正當性，第二、三輪的QE像是做實驗，而最後長達十年的低利率和資產負債表膨脹，並未達成決策者最理想的預期：恢復成長趨勢，也未導致批評者最擔心的狀況：通貨膨脹。然而，量化寬鬆和零利率確實帶來資產泡沫。作者認為，葛林斯班的泡沬局限於房貸，而到2018年底，泡沫已遍及一切資產──股票、債券、高檔房地產、以及新興市場和中國的債務。因此從前言開始，作者認為2015年後的貨幣政策正常化是不得不從持續的政策干預中撤退，但聯準會從十年不正常的寬鬆後，希望恢復到正常的貨幣政策，是無法從極端的政策干預退場，也無法不造成破壞。作者直言聯準會一直在累積「總有一天會爆發的麻煩」，而這一天即將到來。