【電子書】投資通識課

前言

隨著1964年資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）的提出，金融研究顛覆了人們對金融市場的固有認知。然而，誕生於此次變革中的大部分研究都具有極強的技術性，想要學以致用需要很深的數理功底。晦澀的金融理論變得更深奧難懂，使得非專業投資者對現代投資學的基礎理論望之卻步。

本書旨在填補這一鴻溝，盡可能用最少細節來解說現代投資理論的基礎概念。對細節感興趣的讀者，可以自行查閱商學院課程中指定的教科書。

讀者要明白，即便對基礎概念爛熟於心也不能使你成為「股神」。本書認為，證券市場上不存在類似於牛頓定律這種一成不變的規律。牛頓在南海泡沫事件後感嘆道：「我能計算出天體運行的軌跡，卻無法預料人性的瘋狂。」（一六八九年至一七一四年，英國政府因欠下債務，與南海公司（South Sea Company）合作發行股票。一七二○年春秋之際，由於民眾投資的狂熱，該股價經歷了暴漲後暴跌，股民損失慘重。科學家牛頓本人也因投資該股票，虧損了兩萬英磅）本書解說的基礎概念有助於讀者了解市場運作方式，避免初級投資者常犯的錯誤。

藉由本書，我們希望能幫助投資者問對投資問題。在某種意義上，它能成為自我保護手冊。因為隨著全球數以兆計的錢投資進全世界，各類投資機構隨之出現。這些投資機構靠掌控資金取得極大報酬，靠管理資金收取費用，靠資金交易收取佣金。他們透過龐大的金融媒體，提供五花八門的投資建議，企圖影響投資者。此外，這是一個很大的投資市場，在我們看來，要應付資訊氾濫的情況，投資者必須了解基礎的投資概念，才能保持頭腦清晰不會誤入歧途。

在此要提醒大家，想了解基礎投資概念，就需要解讀試算表中吃力不討好的投資資料，儘管我們想避免這些現代金融中特有的複雜數學概念。為了幫助讀者查閱，出現在書中的所有資料都可以在www.wiley.com/go/CornellCFOI查到（此為英文網站；密碼請見本書）。請注意，本書無法避免地會出現一些方程式和數學概念。希望透過說明，能幫助那些對數學不在行的讀者們更理解本書。

　很多投資者可能會說，他們個人不需要了解這些投資的基礎概念，因為他們靠投資顧問就好。如此信任投資顧問，正巧引出一些問題，請問你如何選擇一位投資顧問呢？請問你如何從投資顧問的建議中做出決定？請問你如何評估合理的諮詢費用？要回答這些問題，都需要有基礎的投資概念才行。