【電子書】慢富學
活動訊息
時報世界經典文學展單書79 . 兩書75 . 套書69折
內容簡介
當人越來越老，
我們最需要的不是最大化報酬，
而是確保在不確定的世界裡，
你我仍能保有選擇的餘裕，擁有無憂無慮的退休生活。
…………………………………………………………………………………………………….
10年滿倉持股，資產增值逾25倍
以為投資失敗，是因為你不夠厲害，但真相是：
你做的每一件事，都在提高你輸錢的機率。
看新聞、追分析、聽專家、抓進出場點，每一步看似「合理」，
但結果是： 十年後，你只是更穩定地變窮……
問題不是市場，而是你一直在做「多數人都會輸的方法」
作者分享個人選股投資三部曲，幫助讀者掌握投資趨勢，財富自由不是夢！
用一套看似無聊，卻能跨越景氣循環的系統
資產10年成長25倍，2026年增值逾90%
我們最需要的不是最大化報酬，
而是確保在不確定的世界裡，
你我仍能保有選擇的餘裕，擁有無憂無慮的退休生活。
…………………………………………………………………………………………………….
10年滿倉持股，資產增值逾25倍
以為投資失敗，是因為你不夠厲害，但真相是：
你做的每一件事，都在提高你輸錢的機率。
看新聞、追分析、聽專家、抓進出場點，每一步看似「合理」，
但結果是： 十年後，你只是更穩定地變窮……
問題不是市場，而是你一直在做「多數人都會輸的方法」
作者分享個人選股投資三部曲，幫助讀者掌握投資趨勢，財富自由不是夢！
用一套看似無聊，卻能跨越景氣循環的系統
資產10年成長25倍，2026年增值逾90%
目錄
推薦序
作者序
前言
一、現階段的投資邏輯
投資上市上櫃公司的股份
分析、辦識、掌握個股的投資潛利
與「股權」有關的的衍生性商品
高資產家族企業的外幣資金配置
資訊、資料的來源與使用
二、離開專業經理人後的改變
免付費的Youtube，帶我走向全世界
免付費的Apple Podcast ，提昇我對電子產業的洞見
有關「付費」的產業研究網站
個人起步的三次失敗經驗
投資思維的轉折
大幅增值的三項投資
三、參與企業經營的投資思維
創投管理公司
上櫃電路板製造公司
冷氣與半導體晶片代理商
績優企業的重要投資特質
四、投資啟蒙、學習與歷練
五、個人建議
「長期營運績效佳」的潛力股，其配股＝年金
如何辨識有礙長期經營能力的企業特質
從「財務」角度觀察企業長期經營的價值
有關企業財務績效、經營價值與市價分析
獨立的財富
六、感謝台灣
結尾 退休生活是「不做」和「做」，兩者同樣重要
作者序
前言
一、現階段的投資邏輯
投資上市上櫃公司的股份
分析、辦識、掌握個股的投資潛利
與「股權」有關的的衍生性商品
高資產家族企業的外幣資金配置
資訊、資料的來源與使用
二、離開專業經理人後的改變
免付費的Youtube，帶我走向全世界
免付費的Apple Podcast ，提昇我對電子產業的洞見
有關「付費」的產業研究網站
個人起步的三次失敗經驗
投資思維的轉折
大幅增值的三項投資
三、參與企業經營的投資思維
創投管理公司
上櫃電路板製造公司
冷氣與半導體晶片代理商
績優企業的重要投資特質
四、投資啟蒙、學習與歷練
五、個人建議
「長期營運績效佳」的潛力股，其配股＝年金
如何辨識有礙長期經營能力的企業特質
從「財務」角度觀察企業長期經營的價值
有關企業財務績效、經營價值與市價分析
獨立的財富
六、感謝台灣
結尾 退休生活是「不做」和「做」，兩者同樣重要
試閱
天天工作的每月收入是讓我們生活有保障，投資則可能可以讓我們的未來人生多了一些可以得到收獲與改變的機會，這收獲卻可能可以很大，進而改變了我們的人生。
「風險」和「報酬」
正常的情況是高風險才能有高報酬，規避風險的投資行為應只能要求較低的報酬。但資產價值被低估的情況卻也偶爾出現，甚至極端不合理的情境也會出現。還不到3個月前的4月8日、9日跌停價，4月10日漲停價都加碼買入已持股逾2年的股票，現在市價已翻倍。
二家公司今年EPS預估都有10元，一家的產品用在800G switch， 在AI server 普遍佈置後，因資料傳輸量太大的需求即會加速導入800G switch；另一家用在SMT廠做AI server 主板時用的光學檢測儀器會因NVDA GB200的大量產而需求大增。這些需求不太會被關稅影響。外部人的有限能力若仍深入了解產業、產品及公司，仍是有可能把不確定的情況降低，在合宜的價格時，出現短時間的極大報酬！
投資已上市上櫃公司股份
我重視流動性與資訊的完整度，所以我只投資已上市上櫃公司的股票，這樣我需要資金或有更合適的投資標的、或公司經營狀況改變、或知覺我判斷錯誤時，我可以很快地停利或認賠出場。並且已上市上櫃公司每季度公告的財務報表是經大型會計師事務所查核過，也多會舉辦定期法人說明會，還可以去參加年度的股東常會，且一般散戶在上班日可以直接電話請教公司的（代理）發言人。財經新聞媒體也比較會報導已上市上櫃公司的相關訊息，資訊的管道比較多元、透明與完整。
我也重視所投資公司過往的每年股息殖利率，因為如果碰到証券市場空頭，如幾年前快速爆發、還延續幾年的新冠病毒股災，手上持股仍能每年回饋我不小於資金若放置於定存的利息收入。我也不預期我能做到現在買，過幾天或幾個月或來年我就能因股價上漲而能賣出獲得資本利得。我希望我對一家公司的投資持股能有3～5年，而只要它的營收獲利能持續成長，一直持有也可以。要做到對一家公司的投資持股3～5年以上，前題是得對它所處的產業、商業模式、經濟特質、營運狀況、銷售產品、製造工法、客戶、用料及競爭狀況等有一定程度的了解。
對有興趣的公司，我會慢慢建立持股部位，同時逐漸了解它的相關資料，如瀏覽証交所資訊觀測站的公司年報， 了解它的產業地位及競爭狀況、數年的財務狀況（現金流量表、資產負債表、損益表、毛利率、營業利益率、及配息紀錄等），並且去參加法說會及股東常會，直接現場聽公司的說明、法人的提問與公司的回答，閱讀法人撰寫的研究報告，我也會直接去拜訪公司或電話向發言人請教。
若得到更具體的發展商機的資訊，就擇機加碼增加持股。這樣一、二年下來，可能是能力相當有限的外部人可以做到的對標的公司可以了解的程度。而自已持股日久，持股數漸多，持股的原因或看好的商機也會越來越具體，而未來是否會實踐成真，我自己也知道仍是有待持續追蹤確認。但已對標的公司越來越瞭解，不確定因素也越來越少，一旦看好的商機實踐且被資本市場認同，股價開始反映被投資公司營收獲利成長而快速上漲，自己每年股息及持續資金的投入，使投資部位的獲利空間會產生累積倍增的效果。
另一方面，若希望能在投資收益上有比較顯著的收獲，可能是以下的情況：
投資部位大。譬如數億元，這樣即使年收益率只有4%(如金融股或電信股的年股息殖利率)，也會有數百萬、甚至逾仟萬的年股息收益。若運氣好或有好眼光，投資標的的股價上漲逾倍，但如果投資部位小，在投資收益上也可能不會很顯著，譬如投資30萬元，資本利得2倍是非常可觀也投資能力犀利，但獲利是60萬元，在絕對金額上並不是非常顯著。
所以希望在投資收益上有比較顯著的收獲，投資部位得有相當的金額，可能是單一公司持股投資部位是上百萬元或上仟萬元。如前例資本利得2倍的投資獲利即有數佰萬元甚至數仟萬元。
反之，若是持股分散，使每檔持股部位占投資資金比不顯著（如個位數或一成多的比例等），即使能有數檔有不錯的倍數獲利，而多數的其他持股績效平平，整體的資金報酬率也可能不會顯著。例如：二、三十年前台灣蓬勃發展的創投業（venture capital investment），一家創投基金管理公司管理數個創投基金合計近40億元，在台灣及美國分散投資30～40個新創公司（early stage investment），其有一家美國新創的網路通訊技術公司，在網際網路（internet）快速發展中，被當時的網通霸主（它在產業趨勢中的地位如今日AI熱潮的輝達NVIDIA），為取得先進技術鞏固領先地位而高價收購，投資獲利達十多倍。即使有這樣的單一卓越績效，但原只限定七年投資期的創投基金在十年後解散清算，原始出資的股東也只能拿回出資額。
「風險」和「報酬」
正常的情況是高風險才能有高報酬，規避風險的投資行為應只能要求較低的報酬。但資產價值被低估的情況卻也偶爾出現，甚至極端不合理的情境也會出現。還不到3個月前的4月8日、9日跌停價，4月10日漲停價都加碼買入已持股逾2年的股票，現在市價已翻倍。
二家公司今年EPS預估都有10元，一家的產品用在800G switch， 在AI server 普遍佈置後，因資料傳輸量太大的需求即會加速導入800G switch；另一家用在SMT廠做AI server 主板時用的光學檢測儀器會因NVDA GB200的大量產而需求大增。這些需求不太會被關稅影響。外部人的有限能力若仍深入了解產業、產品及公司，仍是有可能把不確定的情況降低，在合宜的價格時，出現短時間的極大報酬！
投資已上市上櫃公司股份
我重視流動性與資訊的完整度，所以我只投資已上市上櫃公司的股票，這樣我需要資金或有更合適的投資標的、或公司經營狀況改變、或知覺我判斷錯誤時，我可以很快地停利或認賠出場。並且已上市上櫃公司每季度公告的財務報表是經大型會計師事務所查核過，也多會舉辦定期法人說明會，還可以去參加年度的股東常會，且一般散戶在上班日可以直接電話請教公司的（代理）發言人。財經新聞媒體也比較會報導已上市上櫃公司的相關訊息，資訊的管道比較多元、透明與完整。
我也重視所投資公司過往的每年股息殖利率，因為如果碰到証券市場空頭，如幾年前快速爆發、還延續幾年的新冠病毒股災，手上持股仍能每年回饋我不小於資金若放置於定存的利息收入。我也不預期我能做到現在買，過幾天或幾個月或來年我就能因股價上漲而能賣出獲得資本利得。我希望我對一家公司的投資持股能有3～5年，而只要它的營收獲利能持續成長，一直持有也可以。要做到對一家公司的投資持股3～5年以上，前題是得對它所處的產業、商業模式、經濟特質、營運狀況、銷售產品、製造工法、客戶、用料及競爭狀況等有一定程度的了解。
對有興趣的公司，我會慢慢建立持股部位，同時逐漸了解它的相關資料，如瀏覽証交所資訊觀測站的公司年報， 了解它的產業地位及競爭狀況、數年的財務狀況（現金流量表、資產負債表、損益表、毛利率、營業利益率、及配息紀錄等），並且去參加法說會及股東常會，直接現場聽公司的說明、法人的提問與公司的回答，閱讀法人撰寫的研究報告，我也會直接去拜訪公司或電話向發言人請教。
若得到更具體的發展商機的資訊，就擇機加碼增加持股。這樣一、二年下來，可能是能力相當有限的外部人可以做到的對標的公司可以了解的程度。而自已持股日久，持股數漸多，持股的原因或看好的商機也會越來越具體，而未來是否會實踐成真，我自己也知道仍是有待持續追蹤確認。但已對標的公司越來越瞭解，不確定因素也越來越少，一旦看好的商機實踐且被資本市場認同，股價開始反映被投資公司營收獲利成長而快速上漲，自己每年股息及持續資金的投入，使投資部位的獲利空間會產生累積倍增的效果。
另一方面，若希望能在投資收益上有比較顯著的收獲，可能是以下的情況：
投資部位大。譬如數億元，這樣即使年收益率只有4%(如金融股或電信股的年股息殖利率)，也會有數百萬、甚至逾仟萬的年股息收益。若運氣好或有好眼光，投資標的的股價上漲逾倍，但如果投資部位小，在投資收益上也可能不會很顯著，譬如投資30萬元，資本利得2倍是非常可觀也投資能力犀利，但獲利是60萬元，在絕對金額上並不是非常顯著。
所以希望在投資收益上有比較顯著的收獲，投資部位得有相當的金額，可能是單一公司持股投資部位是上百萬元或上仟萬元。如前例資本利得2倍的投資獲利即有數佰萬元甚至數仟萬元。
反之，若是持股分散，使每檔持股部位占投資資金比不顯著（如個位數或一成多的比例等），即使能有數檔有不錯的倍數獲利，而多數的其他持股績效平平，整體的資金報酬率也可能不會顯著。例如：二、三十年前台灣蓬勃發展的創投業（venture capital investment），一家創投基金管理公司管理數個創投基金合計近40億元，在台灣及美國分散投資30～40個新創公司（early stage investment），其有一家美國新創的網路通訊技術公司，在網際網路（internet）快速發展中，被當時的網通霸主（它在產業趨勢中的地位如今日AI熱潮的輝達NVIDIA），為取得先進技術鞏固領先地位而高價收購，投資獲利達十多倍。即使有這樣的單一卓越績效，但原只限定七年投資期的創投基金在十年後解散清算，原始出資的股東也只能拿回出資額。
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