前言 致富的關鍵
摩根．豪瑟
我是在2010年，第一次知道巴瑞．里索茲。地點是加拿大溫哥華的投資大會，巴瑞在台上發表主題演講。
你參加過那種會議嗎？有的會議篩選講者的門檻極低，放任台上的人講完又臭又長的四十五分鐘PowerPoint圖表與自我推銷。聽眾會在他們講完時拍手，慶祝終於解脫了。
但我永遠忘不了巴瑞的演講。那場演講不僅改變我對於金錢的思考，也讓我重新看待溝通這件事。
我們很容易忘掉，但現代財經評論史的內容，主要是專業新聞工作者引用專家說法。專家本人鮮少有機會以未經篩選與編輯的方式，對著廣大的受眾發表一大段言論。
巴瑞是最早那樣做的人。我在此洩漏我們兩個人的年齡：他在我讀高中的時候，就開始寫投資部落格。從以下兩點來看，他的The Big Picture部落格超前時代多年，不同於我們今日對待財經新聞的方式：
讀來有趣：即便具有爭議，巴瑞也無懼於說出想法。更棒的是，他是說故事的人。你會想讀他的東西，因為他談投資的方式，是用瘋狂的故事描述人類行為，而不是無聊數據的黑洞。有人批評歷史學家大衛．麥卡洛（David McCullough）寫的歷史太「通俗」，麥卡洛回應：「把歷史變成會有人想讀的東西沒壞處。」巴瑞替財經領域做到這件事。
知道自己在講什麼：巴瑞創辦了全美成長最快速的財富管理公司，他的見解不是黑板上的理論而已──可以說他上過前線。真實世界的人類在回應貪婪與恐懼時，往往展現無法預測的瘋狂本質，而巴瑞應對過這種事。沒有誰說的話永遠都是對的，但你無法指控巴瑞是在象牙塔裡高談闊論。
結果就是巴瑞帶來太多人想要與需要從財經評論中得到的東西：感覺像是你和一位經驗豐富、睿智又誠實的朋友，一起悠閒地喝杯啤酒。
巴瑞在那場溫哥華的大會上，不看好中國股市──這在當時是吵得很兇的論點。其他的講者被問到為什麼這樣看的時候，開始斷章取義各種熱門詞彙與理論，但巴瑞不同。他湊近麥克風，低聲告訴聽眾：「噓，他們是共產黨。」
我喜歡巴瑞的文章，因為他把投資看成情緒與行為的遊戲，而不是智慧與數據帶來的結果。這點很重要，因為a）一針見血，b）行為是一種混亂（甚至是草率）、無法預測、人人不同的東西，而且不同於數據，不會假裝提供了簡單的答案。了解我們的行為如何導致我們犯錯的價值，勝過號稱能告訴我們如何做對的數據。
本書提供的就是那樣的寶藏，我想你會和我一樣享受。
＊＊＊
更多糟糕的建議：
你加錯群了
你有沒有發生過這種事？
你即將做一筆新投資──你已經做完所有的功課，準備好進場──但是在出手的前一刻，有人提到某件事，讓你覺得那間公司、市場或經濟好像不太對勁。那些話在你腦中種下懷疑的種子，你開始懷疑自己的判斷，猶豫不決。為了保險起見，你決定再多做一點功課──結果還沒上車，那支股票或市場就漲到天邊。你只能咬牙切齒想著：「朋友，可真是謝謝你了。」
不只是寫過蠢書或電視上的那幫人，會提供很爛的建議──你身邊全是這種人。為了避免舊事重演，你要遠離以下幾種類型的傢伙：
提供內線消息的人：人脈很廣的A，手握勁爆的內幕：馬上就會宣布某某消息。A非常激動〔某某事〕，但更令他口沫橫飛的是消息來源：「我認識某對沖基金的交易主管／券商／美國食品藥物管理局（FDA）／董事會裡的人。A理論上消息靈通，投資記錄卻奇差無比。
舌粲蓮花：班奈特．古德斯皮德（Bennett Goodspeed）在《「道」瓊平均值》（The Tao Jones Averages）一書中，把上電視推銷最新金融產品的華爾街人士稱為「舌粲蓮花者」（Articulate Incompetents）。舌粲蓮花者在電視上表現得愈自信，觀眾就愈相信他們。這種人往往只是口才好的推銷員，知道講什麼關鍵字會讓人心動，但自己過往的投資記錄不怎麼樣。
熱心人士：這種人永遠氣喘吁吁地告知最新情報：某某公司發生大事了（「重磅消息隨時會出來！」）；有人即將「買下哪家公司」；他們對新的管理團隊深深著迷（「新任財務長是谷歌的第12號創始員工！」）我們都曾被這種熱情的銷售語氣打動過，只可惜他們口中的故事，最後都沒有成真。
永遠的空頭者：這種是馬戲團裡最危險的小丑。他們摧毀的財富遠超過其他所有類型的人士。對他們來說，任何的數據點都埋藏著毀滅的種子。每次的市場波動都是下一次崩盤的起點。市場欣欣向榮是因為投資人過度自信；市場沒那麼好則證明災禍即將降臨。永遠的多頭者至少還有整體的市場趨勢站在他們那邊（股票長期趨於向上）。永遠的空頭者則在對抗已經延續數百年的趨勢，他們不看好人類的智慧、創新與技術進展。幾千年來，這一直都是註定失敗的賭注。
世界末日派：這個世界永遠將在下一秒毀滅。每一次的地緣政治危機都即將愈演愈烈，走向世界大戰。每一次的信貸市場波動，全是新一輪的金融海嘯。經濟放緩不是景氣不好那麼簡單，而是經濟大蕭條正在萌芽。要快點購置農地，儲存瓶裝水與彈藥，遠離末世的燒殺擄掠？（還是不了──那種生活不值得活。）
獵奇派：愈冷門愈好：他們沉迷於鮮有人知的指標，有如尋覓花蜜的蝴蝶，在不同的投資風格裡跳來跳去。上星期還信奉布林通道（Bollinger Bands）與麥克連指標（McClellan Oscillators）等技術分析工具，這星期已經換成艾略特波浪理論（Elliott Waves）。他們一直換派別，其實是因為對上一個缺乏信心。他們從來不會在任何一種風格上停留夠久，去檢驗它是否真的有效，只是一直在尋找根本不存在的投資萬靈丹。
騙子：不管哪個產業都有喜歡「膨風」的人，不過交易領域特別容易有一種人：他們永遠沒賠過；永遠在當日最低點買到股票，賣出更不用說！永遠賣在最高點！我本人成功在最高點賣出的經驗，一隻手就數得出來；但不知怎麼的，騙子能數十年如一日，每一天都能在午餐前，以偏離統計常態的價格買賣。你要在心中記下哪些人是騙子，未來不管他們說什麼都不要信。
無所不知的人：有一個我很喜歡的傢伙（無所不知型的人永遠是男的），他熟知產品和科技公司的各種冷知識。不管是董事名單，還是產品型號，各種無用的細節都能如數家珍。這類人令人驚嘆的知識，對投資流程來說毫無益處。我還記得1999年某次烤肉聚會時，聽到旁邊的人說：「等新的2200動態交叉電路路由器出來，你就知道了──思科（Cisco）會被打得落花流水。」對，兄弟，你說什麼都對……
各位要學著辨識害人害己的投資者性格──並且遠離這種人，愈遠愈好。
────
顯然在金融界，以及在其他各種領域，沒人知道任何事。要預測未來實在太難，慘遭滑鐵盧的機率極高。既然如此，到底為什麼還有那麼多人整天在預測？讓我們看下去……
摩根．豪瑟
我是在2010年，第一次知道巴瑞．里索茲。地點是加拿大溫哥華的投資大會，巴瑞在台上發表主題演講。
你參加過那種會議嗎？有的會議篩選講者的門檻極低，放任台上的人講完又臭又長的四十五分鐘PowerPoint圖表與自我推銷。聽眾會在他們講完時拍手，慶祝終於解脫了。
但我永遠忘不了巴瑞的演講。那場演講不僅改變我對於金錢的思考，也讓我重新看待溝通這件事。
我們很容易忘掉，但現代財經評論史的內容，主要是專業新聞工作者引用專家說法。專家本人鮮少有機會以未經篩選與編輯的方式，對著廣大的受眾發表一大段言論。
巴瑞是最早那樣做的人。我在此洩漏我們兩個人的年齡：他在我讀高中的時候，就開始寫投資部落格。從以下兩點來看，他的The Big Picture部落格超前時代多年，不同於我們今日對待財經新聞的方式：
讀來有趣：即便具有爭議，巴瑞也無懼於說出想法。更棒的是，他是說故事的人。你會想讀他的東西，因為他談投資的方式，是用瘋狂的故事描述人類行為，而不是無聊數據的黑洞。有人批評歷史學家大衛．麥卡洛（David McCullough）寫的歷史太「通俗」，麥卡洛回應：「把歷史變成會有人想讀的東西沒壞處。」巴瑞替財經領域做到這件事。
知道自己在講什麼：巴瑞創辦了全美成長最快速的財富管理公司，他的見解不是黑板上的理論而已──可以說他上過前線。真實世界的人類在回應貪婪與恐懼時，往往展現無法預測的瘋狂本質，而巴瑞應對過這種事。沒有誰說的話永遠都是對的，但你無法指控巴瑞是在象牙塔裡高談闊論。
結果就是巴瑞帶來太多人想要與需要從財經評論中得到的東西：感覺像是你和一位經驗豐富、睿智又誠實的朋友，一起悠閒地喝杯啤酒。
巴瑞在那場溫哥華的大會上，不看好中國股市──這在當時是吵得很兇的論點。其他的講者被問到為什麼這樣看的時候，開始斷章取義各種熱門詞彙與理論，但巴瑞不同。他湊近麥克風，低聲告訴聽眾：「噓，他們是共產黨。」
我喜歡巴瑞的文章，因為他把投資看成情緒與行為的遊戲，而不是智慧與數據帶來的結果。這點很重要，因為a）一針見血，b）行為是一種混亂（甚至是草率）、無法預測、人人不同的東西，而且不同於數據，不會假裝提供了簡單的答案。了解我們的行為如何導致我們犯錯的價值，勝過號稱能告訴我們如何做對的數據。
本書提供的就是那樣的寶藏，我想你會和我一樣享受。
＊＊＊
更多糟糕的建議：
你加錯群了
你有沒有發生過這種事？
你即將做一筆新投資──你已經做完所有的功課，準備好進場──但是在出手的前一刻，有人提到某件事，讓你覺得那間公司、市場或經濟好像不太對勁。那些話在你腦中種下懷疑的種子，你開始懷疑自己的判斷，猶豫不決。為了保險起見，你決定再多做一點功課──結果還沒上車，那支股票或市場就漲到天邊。你只能咬牙切齒想著：「朋友，可真是謝謝你了。」
不只是寫過蠢書或電視上的那幫人，會提供很爛的建議──你身邊全是這種人。為了避免舊事重演，你要遠離以下幾種類型的傢伙：
提供內線消息的人：人脈很廣的A，手握勁爆的內幕：馬上就會宣布某某消息。A非常激動〔某某事〕，但更令他口沫橫飛的是消息來源：「我認識某對沖基金的交易主管／券商／美國食品藥物管理局（FDA）／董事會裡的人。A理論上消息靈通，投資記錄卻奇差無比。
舌粲蓮花：班奈特．古德斯皮德（Bennett Goodspeed）在《「道」瓊平均值》（The Tao Jones Averages）一書中，把上電視推銷最新金融產品的華爾街人士稱為「舌粲蓮花者」（Articulate Incompetents）。舌粲蓮花者在電視上表現得愈自信，觀眾就愈相信他們。這種人往往只是口才好的推銷員，知道講什麼關鍵字會讓人心動，但自己過往的投資記錄不怎麼樣。
熱心人士：這種人永遠氣喘吁吁地告知最新情報：某某公司發生大事了（「重磅消息隨時會出來！」）；有人即將「買下哪家公司」；他們對新的管理團隊深深著迷（「新任財務長是谷歌的第12號創始員工！」）我們都曾被這種熱情的銷售語氣打動過，只可惜他們口中的故事，最後都沒有成真。
永遠的空頭者：這種是馬戲團裡最危險的小丑。他們摧毀的財富遠超過其他所有類型的人士。對他們來說，任何的數據點都埋藏著毀滅的種子。每次的市場波動都是下一次崩盤的起點。市場欣欣向榮是因為投資人過度自信；市場沒那麼好則證明災禍即將降臨。永遠的多頭者至少還有整體的市場趨勢站在他們那邊（股票長期趨於向上）。永遠的空頭者則在對抗已經延續數百年的趨勢，他們不看好人類的智慧、創新與技術進展。幾千年來，這一直都是註定失敗的賭注。
世界末日派：這個世界永遠將在下一秒毀滅。每一次的地緣政治危機都即將愈演愈烈，走向世界大戰。每一次的信貸市場波動，全是新一輪的金融海嘯。經濟放緩不是景氣不好那麼簡單，而是經濟大蕭條正在萌芽。要快點購置農地，儲存瓶裝水與彈藥，遠離末世的燒殺擄掠？（還是不了──那種生活不值得活。）
獵奇派：愈冷門愈好：他們沉迷於鮮有人知的指標，有如尋覓花蜜的蝴蝶，在不同的投資風格裡跳來跳去。上星期還信奉布林通道（Bollinger Bands）與麥克連指標（McClellan Oscillators）等技術分析工具，這星期已經換成艾略特波浪理論（Elliott Waves）。他們一直換派別，其實是因為對上一個缺乏信心。他們從來不會在任何一種風格上停留夠久，去檢驗它是否真的有效，只是一直在尋找根本不存在的投資萬靈丹。
騙子：不管哪個產業都有喜歡「膨風」的人，不過交易領域特別容易有一種人：他們永遠沒賠過；永遠在當日最低點買到股票，賣出更不用說！永遠賣在最高點！我本人成功在最高點賣出的經驗，一隻手就數得出來；但不知怎麼的，騙子能數十年如一日，每一天都能在午餐前，以偏離統計常態的價格買賣。你要在心中記下哪些人是騙子，未來不管他們說什麼都不要信。
無所不知的人：有一個我很喜歡的傢伙（無所不知型的人永遠是男的），他熟知產品和科技公司的各種冷知識。不管是董事名單，還是產品型號，各種無用的細節都能如數家珍。這類人令人驚嘆的知識，對投資流程來說毫無益處。我還記得1999年某次烤肉聚會時，聽到旁邊的人說：「等新的2200動態交叉電路路由器出來，你就知道了──思科（Cisco）會被打得落花流水。」對，兄弟，你說什麼都對……
各位要學著辨識害人害己的投資者性格──並且遠離這種人，愈遠愈好。
────
顯然在金融界，以及在其他各種領域，沒人知道任何事。要預測未來實在太難，慘遭滑鐵盧的機率極高。既然如此，到底為什麼還有那麼多人整天在預測？讓我們看下去……
